Оглавление:
Чтобы принять правильные решения в отношении инвестиций в облигации, важно понять концепцию расчетов доходности, которую получают облигации. В качестве важного аспекта инвестиционной основы доходность облигаций - это доходность, которую вы получаете после покупки облигации, и являются учетными измерениями, которые позволяют сравнивать одну облигацию с другой. Расчет двух доходностей обычно оценивается, когда речь идет о выборе облигационных облигаций для портфеля: доходность к погашению и доходность для звонка.
Доходность к погашению
Расчет доходности к погашению облигаций дает вам общую прибыль, которую вы получите, если облигация была проведена по дате погашения. Доходность к погашению предполагает, что все процентные платежи получены с даты покупки до тех пор, пока облигация не достигнет срока погашения, и что каждый платеж реинвестируется по той же ставке, что и первоначальная облигация. Тем не менее, вы можете использовать спот-курс для определения рыночной стоимости покупки, так как эта метрика учитывает колебания процентных ставок. Доходность к погашению основывается на ставке купона, номинальной стоимости, цене покупки и году до погашения, рассчитанной как:
Доходность к погашению = {Ставка купона + (Номинальная стоимость - Цена покупки / годы до погашения)} / {Номинальная стоимость + Цена покупки / 2}
Доходность к вызову
Для большинства облигации, важно также оценить доходность к вызову или общую доходность, которая будет получена, если купленная облигация была проведена до его даты звонка вместо полного срока погашения. Поскольку невозможно узнать, когда эмитент может назвать облигацию, вы можете оценить этот расчет только на основе купонной ставки облигации, времени до первой (или второй) даты вызова и рыночной цены.
В чем разница между заявленной годовой доходностью и эффективной годовой доходностью?
По существу, эффективная годовая доходность учитывает внутригодовые составы, а заявленная годовая доходность - нет. Различие между этими двумя мерами лучше всего иллюстрируется примером. Предположим, что заявленная годовая процентная ставка на сберегательном счете составляет 10%, и говорят, что вы вложили 1 000 долларов в этот сберегательный счет.
В чем разница между доходностью и доходностью?
Return выражает то, что инвестор фактически заработал на инвестиции в течение определенного периода времени в прошлом. Доходность измеряет доход, такой как проценты и дивиденды, что инвестиции зарабатывают и игнорируют прирост капитала.
В чем разница между доходностью к погашению и доходностью возврата периода?
Узнать о различиях между доходностью облигации до погашения (YTM) и ее возвратом периода возврата и о том, почему держатели облигаций должны обратить на нее внимание.