a:

Хотя эффективная рыночная гипотеза в целом предполагает, что рынок в целом эффективен, теория предлагается в трех разных версиях: слабой, полусильной и сильной.

Основная эффективная рыночная гипотеза инвестиций предполагает, что рынок не может быть избит, поскольку он включает всю важную определяющую информацию в текущие цены акций. Поэтому акции торгуются с наивысшей стоимостью, что означает, что они не могут быть приобретены заниженными или проданными завышенными. Теория определяет, что единственная возможность, которую инвесторы должны получать более высокую отдачу от своих инвестиций, - это чисто спекулятивные инвестиции, которые представляют значительный риск.

Три варианта эффективной рыночной гипотезы различаются в одной и той же базовой теории. Слабая форма предполагает, что сегодняшние цены акций отражают все данные прошлых цен и что никакая форма технического анализа не может быть эффективно использована, чтобы помочь инвесторам в принятии торговых решений. Адвокаты для теории эффективности слабых форм позволяют, что, если используется фундаментальный анализ, могут быть определены недооцененные и завышенные запасы, и инвесторы могут анализировать финансовые отчеты компаний, чтобы повысить их шансы на получение прибыли, превышающей рыночную среднюю.

Теория эффективности полусильной формы следует убеждению, что, поскольку вся информация, которая является общедоступной, используется при расчете текущей цены акций, инвесторы не могут использовать технический или фундаментальный анализ для получения более высокой прибыли в магазин. Те, кто подписывается на эту версию теории, полагают, что только информация, которая недоступна для общественности, может помочь инвесторам повысить их доходность до уровня производительности выше уровня общего рынка.

В сильной форме эффективной гипотезы рынка говорится, что вся информация - как информация, доступная общественности, так и любая информация, не общеизвестная - полностью учитывается в текущих ценах акций, и нет тип информации, которая может дать инвестору преимущество на рынке. Сторонники этой степени теории предполагают, что инвесторы не могут получать прибыль от инвестиций, которые превышают нормальные рыночные доходы, независимо от полученной информации или исследований.

Есть аномалии, которые эффективная теория рынка не может объяснить и которая может даже категорически противоречить теории. Например, соотношение цена / прибыль (P / E) показывает, что фирмы, торгующие с меньшими мультипликаторами P / E, часто несут ответственность за получение более высокой прибыли. Пренебрегаемый фирменный эффект показывает, что компании, которые не охвачены широко аналитиками рынка, иногда оцениваются неправильно по отношению к истинной стоимости и предлагают инвесторам возможность выбирать акции со скрытым потенциалом.Эффект января показывает исторические данные о том, что в январе цены на акции имеют тенденцию к росту.

Хотя эффективная рыночная гипотеза является важной составляющей современных финансовых теорий и имеет большую поддержку, прежде всего в академическом сообществе, она также имеет большое количество критиков. Теория остается спорной, и инвесторы продолжают попытку превзойти средние рыночные их фондовые выборы.