a:

Средние годовые темпы роста, или короткая шкала CAGR, измеряют доходность инвестиций в течение определенного периода времени. Внутренняя норма прибыли или IRR также измеряет эффективность инвестиций, но более гибкая, чем CAGR.

CAGR

Концепция CAGR относительно проста и требует только трех основных исходных данных: начального значения инвестиции, конечной стоимости и периода времени. Интерактивные инструменты, в том числе калькулятор CAGR от Investopedia, выплевывают CAGR при вводе этих трех значений. CAGR превосходит средние доходности, поскольку он считает предположение о том, что инвестиции усугубляются с течением времени. Одним из ограничений является то, что он предполагает сглаженное возвращение за измеренный период времени, только принимая во внимание начальное и конечное значение, когда на самом деле инвестиции обычно испытывают краткосрочные взлеты и падения. CAGR также подвергается манипуляциям, поскольку переменная за период времени вводится человеком, который ее вычисляет и не является частью самого расчета. Рассмотрим следующие инвестиции:

Начальное значение = 1, 000

Конечное значение = 2, 200

Период времени (n) = 4

[(окончательное значение) / (начальное значение)] ^ 1 / n) - 1

В приведенном выше случае CAGR равен 21. 7%

IRR

IRR также является нормой прибыли, но более гибкой в ​​том смысле, что он рассматривает множественные денежные потоки и периоды. В то время как CAGR просто использует начальную и конечную стоимость, на самом деле наличные притоки и оттоки происходят, когда дело касается инвестиций. IRR также может использоваться в корпоративных финансах, когда проект требует оттока денежных средств авансом, но затем приводит к притоку денежных средств в качестве инвестиций. Рассмотрим следующие инвестиции:

Период времени	Денежный поток
0	-1000
1	400
2	500
3	600 < 4
700	В приведенном выше случае, используя функцию Excel IRR, получаем 36. 4%.

Различия между CAGR и IRR

Самое важное отличие состоит в том, что CAGR достаточно прост, чтобы его можно было вычислить вручную. Напротив, более сложные инвестиции и проекты, или те, которые имеют много разных притоков и оттоков денежных средств, лучше всего оцениваются с использованием IRR. Чтобы вернуться в курс IRR, идеальный финансовый калькулятор, Excel или система учета портфеля. В приведенном выше примере Excel использовался для вычисления IRR, но вычисление на финансовом калькуляторе аналогично.

Нижняя линия

CAGR помогает сформировать возврат инвестиций за определенный период времени. Он имеет свои преимущества, но есть определенные ограничения, которые должны знать инвесторы.При использовании нескольких потоков денежных средств подход IRR обычно считается лучшим, чем CAGR.