При капитальном бюджетировании проекты часто оцениваются путем сравнения внутренней нормы прибыли или IRR по проекту с курсом барьера или минимальной приемлемой нормой прибыли (MARR). В соответствии с этим подходом, если IRR равен или больше, чем вероятность барьера, проект, скорее всего, будет одобрен, но если нет, он обычно отклоняется.
Курс барьера - это минимальная ставка, которую компания или менеджер рассчитывает заработать при инвестировании в проект. IRR, с другой стороны, представляет собой процентную ставку, при которой чистая приведенная стоимость или NPV всех денежных потоков, как положительных, так и отрицательных, от проекта равна нулю.
Проекты также оцениваются путем дисконтирования будущих денежных потоков до настоящего момента по курсу hurdle для расчета NPV, который представляет собой разницу между текущей стоимостью притока денежных средств и текущей стоимостью оттока денежных средств ,
Как правило, ставка барьера равна стоимости капитала компании, которая представляет собой комбинацию стоимости собственного капитала и стоимости долга. Менеджеры обычно повышают ставку барьера для более рискованных проектов или когда компания сравнивает множество инвестиционных возможностей.
IRR также используется финансовыми специалистами для расчета ожидаемой отдачи от акций или других инвестиций, таких как доходность к погашению по облигациям.
Хотя относительно легко и просто оценить проекты, сравнивая IRR с MARR, этот подход имеет определенные ограничения в качестве стратегии инвестирования … Например, он смотрит только на норму прибыли, в отличие от размера вернуть. Инвестиции в размере 2 долл. США, возвращающие 20 долл. США, будут иметь гораздо более высокую норму прибыли, чем инвестиции в размере 2 млн долл., Возвращающие компании 4 млн долл. США.
IRR может использоваться только при рассмотрении проектов и инвестиций, которые имеют первоначальный отток денежных средств, за которым следует один или несколько притоков. Кроме того, этот метод не учитывает возможность того, что разные проекты могут иметь разные длительности.
В чем разница между чистой текущей стоимостью и внутренней нормой прибыли? Как они используются?
Оба эти измерения в основном используются в капитальном бюджете, процесс, посредством которого компании определяют, стоит ли новая инвестиция или возможность расширения. Учитывая возможность инвестиций, фирме необходимо решить, приведет ли предприятие инвестиции к чистой экономической прибыли или убыткам для компании.
В чем разница между средневзвешенной стоимостью капитала (WACC) и внутренней нормой прибыли (IRR)?
Как средневзвешенная стоимость капитала (WACC), так и внутренняя норма прибыли (IRR) - отличные меры для оценки стоимости, но есть фундаментальная разница, которую вам нужно знать.
Каковы основные различия между совокупными годовыми темпами роста (CAGR) и внутренней нормой прибыли (IRR)?
Среднегодовой темп роста (CAGR) измеряет доходность инвестиций в течение определенного периода времени. Внутренняя норма прибыли или IRR также измеряет эффективность инвестиций, но более гибкая, чем CAGR.