Конвертируемая облигация представляет собой облигацию, выпущенную корпорацией, которая, в отличие от регулярной облигации, дает держателю облигации возможность торговать облигацией для акций компании, которая ее выпустила. Это дает держателю облигаций как инвестиции с фиксированным доходом с выплатами купонов, так и потенциальную выгоду от увеличения цены акций компании. Однако дополнительное значение варианта конвертации будет означать, что выплата купона по облигации будет ниже, чем у эквивалентной облигации без опции конвертации.
В выпуске конвертируемых облигаций, как и в других облигациях, указывается срок погашения и купон по облигации. Конвертируемая облигация также содержит информацию о варианте конверсии или количестве акций, которые будут получены для облигации, если она будет конвертирована.
Например, возьмите конвертируемую облигацию, которая продается за 1 000 долларов США. Она имеет годовой купон в размере 7% и может быть конвертирована в 100 акций в любое время. Каждый год держатель облигаций получит 70 долларов США (1 000 000 долл. США на 7%), пока облигация не будет конвертирована в акции. Если держатель облигаций должен был конвертировать облигацию в акции, он или она больше не получал бы купонный платеж (проценты), а стоимость инвестиции переместилась бы с ценой акции.
В зависимости от количества акций, которые будут получены после конвертации, и цены, уплаченной за облигацию, можно рассчитать эффективную цену покупки акций. В приведенном выше примере эффективная цена, которую держатель облигаций платит за акции, будет платной, деленной на количество полученных акций или 10 долларов США (1 000 000 долларов США). Инвестор будет конвертировать облигацию только в акции, если текущая цена акций выше эффективной цены покупки акций.
Инвестор, однако, конвертирует облигации в акции, если стоимость акций увеличится до 20 долларов США. Он или она получит 100 акций, а рыночная стоимость акций составит 2 000 долларов США. С другой стороны, если цена акций составляла 5 долларов США, инвестор сохранил бы облигацию и получал платежи по облигации, потому что, если она была конвертирована, рыночная стоимость акций составит всего 500 долларов.
(Подробнее о конвертируемых облигациях читайте Конвертируемые облигации: Введение , Учебное пособие по основам Bond и Расширенные концепции облигаций .)
Что такое облигация Z в обеспеченном ипотеке обязательстве (CMO)?
Узнают о Z-облигациях, которые являются наиболее рискованным уровнем траншей в обеспеченных ипотечных обязательствах и понимают, как они работают.
Что такое конвертируемая облигация с «разоренным»?
Узнать об разомкнутых конвертируемых облигациях; это гибридные ценные бумаги с конверсионными ценами, значительно превышающими рыночные цены их базовых акций.
Что такое тройная муниципальная облигация без налогов?
По сути, тройная муниципальная облигация, не облагаемая налогом, также похожа на любую корпоративную облигацию: это долговой инструмент, кредит, предоставляемый государственному органу или муниципалитету, чтобы помочь ему выполнить определенные финансовые цели или завершить проектов в сообществе.