a:

Для предприятий малого бизнеса способность приобретать доступный капитал для финансирования быстрого роста и расширения является постоянной проблемой. В то время как привлечение средств через эмиссионные выпуски акций компании, долговые предложения через корпоративные облигации и обычное кредитование малого бизнеса являются вариантами для некоторых компаний, другие предприятия желают финансирования, которое обеспечивает разный уровень гибкости. Финансирование мезонинов, также называемое субординированным долгом, является альтернативой традиционным средствам формирования капитала для владельцев малого бизнеса. Это позволяет владельцу бизнеса заимствовать часть необходимого капитала у мезонинной финансовой компании, в то время как дополнительное финансирование необходимо за счет продажи акций компании обратно тому же кредитору. Поскольку финансирование мезонина находится в подчиненном положении по отношению к другим долговым обязательствам, компании могут получать капитал с гибкими процентными ставками и сроками погашения без необходимости залога залога. Эта бизнес-стратегия для роста и расширения финансирования привлекательна для некоторых владельцев бизнеса, но она имеет ряд недостатков.

Отказ от контроля над командой лидеров

Компании, использующие мезонинное финансирование, как правило, обязаны отказаться от части контроля над командой руководства из-за будущей сделки с капиталом, которую обещал кредитор. Может потребоваться дополнение к руководству или команде руководства, а также членство в голосовании совета директоров также может потребоваться в рамках механизма финансирования. Владельцам бизнеса может быть трудно отменить контроль над операционными решениями или долгосрочными правами голоса новому партнеру, предоставленному мезонинным кредитором, но это ограничение присуще большинству соглашений о финансировании в этой категории.

Ограничения на расходы и займы

Помимо изменений в команде руководства, мезонинный кредитор может также потребовать от бизнеса отказа от контроля над оттоком денежных средств компании. Поскольку финансовая компания имеет долю в успехе и будущей прибыли бизнеса, кредиторы быстро налагают ограничения на определенные категории расходов, включая компенсацию работникам C-suite или выплату дивидендов акционерам. Аналогичным образом, ограничительные ковенанты, которые устанавливают ограничения на будущие займы или позиционирование других долговых обязательств, также являются общим инструментом, используемым в соглашениях о мезонинных финансах. Кредитор, предоставляющий капитал для малого бизнеса, налагает эти ограничения на компанию, получающую финансирование для защиты своих долгосрочных финансовых интересов.

Расходы на финансирование мезонина

По сравнению с другими вариантами финансирования капиталовложения мезонинное кредитование несет более высокие затраты для владельца бизнеса.Поскольку кредитор позиционируется как субординированный должник по соглашению о мезонине, существует больше рисков, если получающая компания не будет успешна в своих усилиях по росту или расширению. Мезонинные финансовые компании взимают более высокие процентные ставки перед малыми предприятиями, чем традиционные кредиторы, и они могут также оценивать транзакционные или административные сборы, не найденные с помощью кредитов для малого бизнеса или других обычных механизмов финансирования.

Когда небольшие компании не могут приобретать капитал из традиционных источников, мезонинное финансирование - это вариант, который может обеспечить гибкое финансирование. Тем не менее, мезонинные кредиторы удерживают своих должников до высоких стандартов, которые не все малые предприятия могут легко встретить. Перед рассмотрением мезонинного финансирования компании должны понимать недостатки, связанные с оперативным контролем и долгосрочными затратами.