a:

Наиболее известным риском на рынке облигаций является процентный риск - риск падения цен на облигации по мере роста процентных ставок. Покупая облигацию, держатель облигаций обязался получить фиксированную норму прибыли на определенный период. Если рыночная процентная ставка повышается с даты покупки облигации, цена облигации будет падать соответственно. Затем облигация будет торговать со скидкой, чтобы отразить более низкую доходность, которую инвестор сделает по облигации.
Рыночные процентные ставки зависят от нескольких факторов, таких как спрос и предложение денег в экономике, уровень инфляции, этап, в котором находится деловой цикл, а также денежная и фискальная политика правительства. Однако риск изменения процентных ставок - это не единственный риск инвестирования в облигации; инвестиции с фиксированным доходом представляют четыре дополнительных типа риска для инвесторов:

Риск инвестирования
Риск того, что поступления от облигации будут реинвестированы по более низкой ставке, чем первоначально предоставленная облигация. Например, представьте, что инвестор купил облигацию в размере 1 000 долларов США, у которой годовой купон составлял 12%. Каждый год инвестор получает $ 120 (12% * $ 1 000), которые могут быть повторно инвестированы в другую облигацию. Но представьте, что со временем рыночная ставка падает до 1%. Внезапно, что 120 долларов, полученных от облигации, можно реинвестировать только на 1% вместо 12% ставки первоначальной облигации.
Звонок риска
Риск, что облигация будет вызываться ее эмитентом. Вызываемые облигации имеют колл-резервы, которые позволяют эмитенту облигаций приобретать облигацию у держателей облигаций и увольнять выпуск. Обычно это делается, когда процентные ставки значительно сократились с даты выпуска. Положения звонка позволяют эмитенту удалять старые высокооплачиваемые облигации и продавать низкооплачиваемые облигации в целях снижения долговых расходов.
Риск по умолчанию
Риск того, что эмитент облигаций не сможет своевременно выплатить договорные проценты или основную сумму по облигации или вообще. Услуги кредитных рейтингов, такие как Moody's, Standard & Poor's и Fitch, дают кредитные рейтинги выпускам облигаций, что помогает дать инвесторам представление о том, насколько вероятно, что произойдет дефолт платежа. Например, большинство федеральных правительств имеют очень высокие кредитные рейтинги (AAA); они могут взимать налоги или печатать деньги, чтобы выплачивать долги, делая невыгодным по умолчанию. Однако небольшие, развивающиеся компании имеют худший кредит (BB и ниже). Они гораздо чаще дефолт по своим облигационным платежам, и в этом случае держатели облигаций, вероятно, потеряют все или большую часть своих инвестиций.
Инфляционный риск
Риск повышения ставки цены в экономике ухудшает доходность, связанную с облигацией.Это оказывает наибольшее влияние на фиксированные облигации, которые имеют установленную процентную ставку с момента создания. Например, если инвестор покупает 5% фиксированную облигацию, а затем инфляция повышается до 10% в год, держатель облигаций теряет деньги на инвестиции, поскольку покупательная способность выручки значительно уменьшена. Процентные ставки по облигациям с плавающей процентной ставкой (поплавка) корректируются периодически, чтобы соответствовать темпам инфляции, что ограничивало риск подверженности инвесторов риску инфляции.
Подробнее читайте в разделе Что такое корпоративный кредитный рейтинг? , Функции вызова: не нужно улавливать Off Guard и наш учебник по основам Bond .