Самое большое преимущество инвестирования в облигации, подлежащие обращению, заключается в том, что эмитент почти всегда предлагает более высокую процентную ставку, чем сопоставимая облигация без права отзыва, чтобы компенсировать тот факт, что она может вызывать облигацию до ее срок погашения, в результате чего инвестор пропустит оставшиеся процентные платежи. Если инвестор облигаций фокусируется на процентах, которые он получает в краткосрочной перспективе, и не заинтересован в какой-либо гарантии того, что он может удерживать облигацию в течение всего срока ее созревания, он обычно может зарабатывать больше с облигацией с более высокой процентной ставкой.
Облигация - это инвестиционное средство, в котором инвестор ссужает деньги другому лицу, обычно правительству или корпорации, на установленное количество времени и установленную процентную ставку. 20-летняя облигация номинальной стоимостью 10 000 долларов США и процентная ставка 8% означает, что инвестор выходит на рынок 10 000 долларов, а в течение следующих 20 лет он получает 8% от этой суммы или 800 долларов США за год. В конце 20 лет он также получает свои $ 10 000 обратно.
Если эта облигация является облигацией, подлежащей вызову, то это означает, что в любое время в течение 20-летнего периода эмитент может принять решение о погашении облигации, а это означает, что он возвращает инвестору 10 000 долларов рано и прекращает выплаты процентов. Самая распространенная причина, по которой эмитент облигаций выкупает облигацию, подлежащую погашению, заключается в том, что преобладающие процентные ставки совершают стремительное падение. В этом сценарии эмитент может вызывать облигации, по которым он выплачивает 8%, и выпускать новые облигации по более низкой ставке.
Большинство вызываемых преимуществ облигаций выгодно для лица, выпускающего облигацию. Эмитент должен выплачивать проценты по облигациям, подлежащим выкупу, до тех пор, пока они этого желают, при условии, что у него есть денежный поток, чтобы выплатить основную сумму. Как упоминалось ранее, это очень удобно, когда процентные ставки снижаются на пять лет до 20-летней облигации; эмитент не обременен более высокими, чем рыночные, процентами за оставшиеся 15 лет.
Тем не менее, облигации с возможностью обращения также имеют одно большое преимущество для инвесторов. Они менее востребованы из-за отсутствия гарантии получения процентных платежей на весь срок, поэтому эмитенты должны платить более высокие процентные ставки, чтобы убедить людей инвестировать в них. Обычно, когда инвестор хочет получить облигацию с более высокой процентной ставкой, он должен выплатить премию за облигацию, а это означает, что он платит больше, чем номинальная стоимость облигации. Тем не менее, с облигацией, подлежащей выкупу, инвестор может получать более высокие процентные платежи без премии по облигациям. Вызываемые облигации не всегда вызываются; многие из них выплачивают проценты на весь срок, а инвестор пожинает преимущества более высокого интереса на весь срок.
Каковы риски инвестирования в облигацию?
Самый известный риск на рынке облигаций - это риск изменения процентных ставок - риск падения цен на облигации по мере роста процентных ставок. Покупая облигацию, держатель облигаций обязался получить фиксированную норму прибыли на определенный период. Если рыночная процентная ставка повышается с даты покупки облигации, цена облигации будет падать соответственно.
, При каких обстоятельствах эмитент может выкупить облигацию, подлежащую вызову?
Понимают, почему падение процентной ставки обычно заставляет эмитентов облигаций погашать облигации, подлежащие выкупу, и повторно выпускать их по новой, более низкой процентной ставке.
Каковы учетные записи, когда компания выдает облигацию, подлежащую вызову?
Узнайте, как обращающиеся облигации обрабатываются на балансах и понимают, почему облигации, называемые облигациями, часто платят инвесторам премию за повышенный риск.