a:

Торги на рынке, которые происходят через счетчик (OTC), менее регулируются Комиссией по ценным бумагам и биржам, чем те, которые проводятся на крупных биржах. Многие из правил и требований SEC основаны на подаче и представлении финансовой информации, но даже они менее жесткие, чем те, которые требуются для перечисленных обменов.

Доска объявлений OTC (OTCBB) имеет правила приемлемости, которые требуют, чтобы ценные бумаги, котируемые на ней, подавали финансовые отчеты либо SEC, либо страховые регуляторы. Брокерские дилеры на внебиржевом рынке регулируются Регулирующим органом финансовой индустрии (FINRA), включая OTC Link LLC, что позволяет абонентам отправлять и получать торговые сообщения для переговоров по сделкам.

Лучшее правило исполнения (правило 5310 FINRA) требует от фирм-членов найти рынок с лучшей ценой для совершения сделок своих клиентов. Это правило также устанавливает минимальные требования к числу дилеров, с которыми необходимо связаться для ценовых котировок до того, как сделка будет одобрена.

FINRA Правило 5320 запрещает участнику торговать собственным счетом по цене, достаточной для удовлетворения своих лимитных ордеров. Это по существу не позволяет брокерам-дилерам использовать заказы клиентов, чтобы дать своим клиентам худшие цены.

Правило 6450 удерживает членов FINRA от введения неабонентского доступа или комиссий за транзакцию по сравнению с большинством долевых ценных бумаг. Предоставляется определенная гибкость, позволяющая брокерам-дилерам устанавливать свои собственные платежи динамически, но только до тех пор, пока они не превысят максимальные лимиты FINRA.

Существует приблизительно один-два десятка правил SEC и FINRA по внебиржевым сделкам, в зависимости от того, кто вовлечен в торговлю, и типа торговли. Большинство из них включают в себя котировки для клиентов. Кроме того, правила тонкие; это способствовало общей репутации высокого риска для внебиржевого рынка.