a:

Восходящий процентный риск обычно означает, что экономика сильная со значительной финансовой деятельностью. Когда экономика находится вблизи полной загрузки мощностей с сильным ростом и инфляционное давление начинает накапливаться, риск процентных ставок увеличивается. В этой среде инвесторы нуждаются в более высокой доходности капитала, а центральные банки с большей вероятностью повышают процентные ставки для борьбы с инфляцией.

Влияние процентного риска

Риск изменения процентной ставки имеет тенденцию быть медвежью для облигаций с более длительными сроками. С учетом процентного риска становится сложнее правильно оценивать будущие денежные потоки. Чтобы заставить инвесторов покупать, доходность должна быть выше на этих инструментах, чтобы компенсировать повышенный риск. Риск изменения процентных ставок также может стимулировать финансовую деятельность, поскольку люди стремятся занять деньги и заблокировать процентные ставки до повышения ставок.

Возможности и риски

Более высокие процентные ставки, как правило, повышают настроение для банков, которые предоставляют долгосрочные кредиты при заимствовании на краткосрочной основе. Процентный риск увеличивает этот спред. Это также оптимистично для капиталоемких предприятий, чьи оценки растут с более высокими ставками. Как правило, это положительный попутный поток для краткосрочных активов с фиксированным доходом, где риск менее выражен, и для компаний, которые инвестируют в эти активы, такие как брокерские и страховые компании.

С другой стороны, в дополнение к долгосрочным облигациям страдают секторы с высокой процентной ставкой, такие как партнерские товарищества с ограниченной ответственностью (MLP), инвестиционные фонды недвижимости (REIT) и другие дивидендные акции. Секторы, которые склонны к излишним спекуляциям с богатыми оценками, могут столкнуться с негативным встречным ветром, поскольку более высокие процентные ставки склонны охлаждать аппетиты инвесторов к риску.