a:

Управление портфелем может означать несколько разные вещи в отдельных контекстах, но в целом относится к процессу смешивания и балансирования различных инвестиций в рамках портфеля на основе целей и предпочтений инвестора. Этот процесс включает распределение активов; инвестиционные исследования; создание определяющих целей; оценка риска и доходности; и использование ресурсов для достижения целевых целей.

«Конец квартала» относится к заключению одного из четырех конкретных трехмесячных периодов финансового календаря. Четыре четверти завершаются в марте или в первом квартале; Июнь или второй квартал; Сентябрь или третий квартал; и в декабре, или в четвертом квартале. Они считаются важными для инвесторов. Многие компании, аналитики, правительственные учреждения и Федеральная резервная система выпускают критические новые данные о различных рынках или экономических показателях в конце квартала.

Существует широко распространенное мнение о том, что многие хедж-фонды, пенсионные фонды и страховые компании всегда балансируют свои портфели в конце каждого квартала. Хотя это убеждение несколько противоречиво и, как правило, не имеет широко распространенных доказательств, оно подкрепляет концепцию о том, что конец четверга является значительным.

Даже если крупные финансовые игроки не всегда балансируют в конце квартала, многие инвесторы используют это время для переоценки собственного управления портфелем. Это делается путем перебалансировки путем изменения того, какие активы включают портфель или путем установления новых целевых показателей портфеля. Это не только хорошая идея для инвесторов контролировать свои инвестиции время от времени, но редко бывает так много новой, доступной информации, выпущенной в конце квартала.

Ребалансировка включает периодическую продажу и покупку активов в портфеле для поддержания целевого коэффициента. Рассмотрим инвестора, который хочет 50% роста акций, 25% дохода и 25% портфеля облигаций. Если в течение первого квартала акции роста значительно превысят другие инвестиции, инвестор может принять решение о продаже некоторых растущих акций или покупке дополнительных доходов и облигаций, чтобы вернуть портфель на 50-25-25 разделов.

Традиционное перебалансирование включает в себя торговлю прибылью высокоэффективных активов, продавая высоко, для более низкопроизводительных активов, покупая низко, в конце каждого квартала. Теоретически это служит для защиты портфеля от слишком разоблачения или отклонения слишком далеко от его первоначальной стратегии. Однако привязка ребалансировок к концу кварталов зависит от произвольных календарных событий, которые могут не совпадать с рыночными движениями. Тем не менее, слияние новых отчетов, появившихся в конце кварталов, обычно вызывает рыночные реакции и должно вызывать озабоченность у большинства участников.

Не только отдельные инвесторы рассматривают возможность продвижения портфеля в конце квартала. Управление портфелем также важно для паевых фондов и биржевых фондов или ETF. Вообще говоря, существуют две формы управления портфелем фондов: активная и пассивная. Пассивные фонды обычно привязывают свои портфели к рыночным индексам и включают в себя меньшие изменения в обмене на снижение платы за управление. Активные фонды имеют менеджера или команду менеджеров, которые принимают более активный подход к избиению средней доходности на рынке. Эти средства могут быть весьма активными в конце квартала, особенно если их портфели необходимо скорректировать, чтобы соответствовать ранее заявленным целям и стратегиям.