a:

Цена облигации премиум-класса будет уменьшаться до номинальной стоимости, так как облигация приближается к погашению.

Премиум-облигации Vs. Дисконтные облигации

Все облигации выпускаются с номинальной стоимостью или номинальной стоимостью, которая является суммой, полученной ее инвестором после созревания облигаций. Облигации торгуются на открытом рынке, как акции или товары, с момента их выпуска до истечения срока погашения. Цена облигаций повысится выше или упадет ниже номинальной стоимости в соответствии с процентными ставками и силами спроса и предложения на рынке. Облигациями, торгующими выше номинальной стоимости, являются облигации премиум-класса, а облигации, торгующие ниже номинальной стоимости, являются дисконтными облигациями.

При первой эмиссии облигация имеет просроченный купон, который представляет собой процент, который выплачивается по его номинальной стоимости. Например, облигация номинальной стоимостью 1 000 долларов США и купона в размере 5% будут платить 50 долларов инвесторам в год независимо от того, как цена облигации колеблется на рынке. Если цена облигации возрастет до $ 1, 100 за один год, она торгуется с премией. Эта облигация по-прежнему предлагает инвесторам 50 долларов в год, но теперь она торгуется с доходностью до 4,4 54%. Если, однако, цена облигации упадет до $ 900, доходность к погашению соответственно повысится до 5. 56%.

Процентные ставки постоянно меняются, а облигации корректируют свои цены, поэтому ставка доходности к погашению соответствует ставкам вновь выпущенных облигаций. Доходность к погашению и цены облигаций движутся в противоположных направлениях. Обычно, когда процентные ставки падают, на рынке преобладает большее количество облигаций премиальных облигаций.

Продолжительность

Краткосрочные цены на облигации меньше влияют на приближение даты погашения. Облигации с коротким сроком службы обычно остаются относительно близкими к номинальной стоимости. Облигации с более длительным периодом жизни, как правило, колеблются все больше и больше от номинальной стоимости облигации из-за больших колебаний процентных ставок, которые происходят в течение более длительных периодов времени.

Обе премии и скидки по облигациям в конечном итоге снижаются до нуля, как только наступает срок погашения, позволяя облигации погасить свою номинальную стоимость. Если между выпуском и сроком погашения существует меньше времени, существует меньшая потенциальная премия или скидка.

Callable Bonds

Инвесторы, рассматривающие, как приближение даты погашения повлияет на цену облигации, также должны знать о влиянии функции вызова на облигацию. Вызываемые облигации могут быть погашены до даты погашения по усмотрению эмитента.

Из-за возможности досрочного погашения, если процентные ставки снизились, цена облигации будет действовать таким образом, который отражает подход к погашению; эта ситуация делает его более привлекательным для эмитента, чтобы выкупить облигацию раньше.Если процентные ставки повысятся, приближающаяся дата вызова не окажет существенного влияния на цену облигации, так как эмитент с меньшей вероятностью воспользуется возможностью называть облигацию.