a:

В принципе, форвардные и фьючерсные контракты имеют одинаковую функцию: оба типа контрактов позволяют людям покупать или продавать определенный тип активов в определенное время по данной цене. Однако в конкретных деталях эти контракты отличаются друг от друга.

Биржа торгуется в сравнении с частными соглашениями

Прежде всего, фьючерсные контракты заключаются в обмен на бирже и, следовательно, являются стандартизованными контрактами. Форвардные контракты, с другой стороны, являются частными соглашениями между двумя сторонами и не столь жестки в своих заявленных условиях. Поскольку форвардные контракты являются частными соглашениями, существует высокий риск контрагента - i. е. , вероятность того, что сторона может по умолчанию отказаться от своей стороны соглашения. Фьючерсные контракты имеют клиринговые палаты, которые гарантируют транзакции, что практически снижает вероятность дефолта почти никогда.

Урегулирование контрактов

Во-вторых, конкретные детали, касающиеся расчетов и доставки, весьма различны. Для форвардных контрактов урегулирование контракта происходит в конце контракта. Фьючерсные контракты ежедневно выводятся на рынок, что означает, что ежедневные изменения решаются с каждым днем ​​до конца контракта. Кроме того, расчет фьючерсных контрактов может происходить в течение ряда дат. Форвардные контракты, с другой стороны, имеют только одну дату расчета.

Спекуляция и хеджирование

Наконец, поскольку фьючерсные контракты довольно часто используются спекулянтами, которые делают ставку на направление, в котором цена актива будет двигаться, они обычно закрываются до погашения и доставки обычно никогда не бывает. С другой стороны, форвардные контракты в основном используются хеджерами, которые хотят устранить волатильность цены актива, и обычно будет осуществляться передача актива или расчеты наличными.

Подробнее читайте в разделе Основы фьючерсов .