Что такое добавленная стоимость акционеров (SVA) и как она используется при инвестировании стоимости?

Что такое добавленная стоимость акционеров (SVA) и как она используется при инвестировании стоимости?
a:

Добавленная стоимость добавленной стоимости (SVA) - это показатель эффективности, который является результатом вычитания стоимости капитала корпорации из ее чистой операционной прибыли после уплаты налогов. Некоторые инвесторы по стоимости используют SVA в качестве инструмента для оценки рентабельности и эффективности деятельности корпорации. Эта линия мышления работает с ценностным управлением, которое предполагает, что главным соображением корпорации должно быть максимизация экономической ценности для ее акционеров.

Популярность SVA достигла пика в течение 1980-х годов, так как корпоративные менеджеры и советы директоров подвергались пристальному анализу, чтобы сосредоточиться на личных или корпоративных выгодах, а не сосредоточиться на акционерах. Инвестиционное сообщество больше не уделяет такого внимания SVA.

Ценности инвесторов, которые сосредотачиваются на SVA, больше заинтересованы в получении краткосрочных доходностей выше рыночных средних, чем при долгосрочных доходах. Этот компромисс подразумевается в модели SVA, которая наказывает компании за капитальные затраты в попытке расширить бизнес-операции. Критики считают, что эти ценные инвесторы привлекают компании к принятию близоруких решений, а не к удовлетворению своих клиентов.

В некотором смысле инвесторы, которые сосредотачиваются на SVA, часто фактически ищут добавленную стоимость (CVA). Компании, которые генерируют много наличных денег через свою деятельность, могут выплачивать более высокие дивиденды или показывать большую краткосрочную прибыль. Однако это лишь приблизительный эффект фактической производительности или создания богатства. Реальные инвестиции часто требуют интенсивных капитальных затрат и краткосрочных потерь.

Акционеры всегда хотят, чтобы их корпорации максимизировали прибыль, выплачивали дивиденды и показывали прибыль. Ценностные инвесторы могут рискнуть близорукостью, сосредоточившись только на SVA и не рассматривая долгосрочные последствия слишком мало реинвестирования.