a:

Контингентное требование - это еще один термин для производной с выплатой, которая зависит от реализации некоторого неопределенного будущего события. Общие типы производных условных претензий включают варианты и измененные версии свопов, форвардные контракты и фьючерсные контракты. Любой производный инструмент, который не является условным требованием, называется форвардным обязательством.

Ванильные свопы, форвардные и фьючерсные контракты считаются первыми обязательствами. Они относительно редки, что делает варианты наиболее распространенной формой производных условных претензий.

Права и обязанности

В условном требовании одна сторона договора получает право - не обязательство - покупать или продавать базовый актив от другой стороны. Цена покупки фиксируется в течение определенного периода времени и в конечном итоге истекает.

Создавая право, а не обязательство, условное требование действует как форма страхования от риска контрагента.

Функции

Выплата всех финансовых опционов зависит от базового актива или ценной бумаги, достигающей целевой цены или удовлетворяющей другим условиям. Наиболее распространенная сделка с условными претензиями - это опцион, торгуемый при обмене опционами. В этих случаях условное требование стандартизировано для облегчения торговли.

Например, предположим, что акции торгуются на уровне $ 25. Два трейдера, Джон и Смит, соглашаются на контракт, в соответствии с которым Джон продает условное требование, согласно которому он будет выплачивать Смит, если через один год акции будут торговаться по цене 35 долларов или выше. Если акции торгуются менее чем за 35 долларов, Смит ничего не получает.

Претензия Смита, очевидно, зависит от цены 35 долларов за опцион. Поскольку финансовый договор согласовывается сегодня (а не через год), Смит должен заплатить Джону за право на это требование.

В сущности, Смит делает ставку на то, что цена будет выше 35 долларов в год, а Джон делает ставку на то, что цена будет меньше 35 долларов в год.