a:

Наилучшая стратегия выбора инвестиций в сектор химических веществ зависит от того, какой сегмент используется. Сектор химических веществ состоит из трех дискретных сегментов, и они различаются волатильностью и как их движения связаны с более широким рынком. Основной сегмент химических продуктов более стабилен, чем более широкий рынок, что делает привлекательную стратегию опционов. Диверсифицированный химический сегмент демонстрирует гораздо большую волатильность, чем более широкий рынок; его инвесторы должны рассмотреть длинную позицию, которая позволяет им получать прибыль на больших ходах независимо от направления движения. Для сегмента специальных химикатов, который имеет среднюю волатильность и тесно связан с более широким рынком, любая стратегия подходит в зависимости от текущих рыночных условий.

Волатильность сектора является основной детерминантой стратегий опционов, которые должен использовать инвестор. Инвесторы в секторах с более низкой средней волатильностью должны использовать стратегии, которые способствуют плоскому движению, например, покрытый призыв, в то время как инвесторы в нестабильных секторах должны использовать стратегии, которые способствуют крупным колебаниям рынка, таким как длинная колея.

Анализируя бета-коэффициент сектора или сегмента, инвестор может получить точный портрет его волатильности. Бета менее 1 указывает на более низкую волатильность; бета более 1 указывает на более высокую волатильность. Основные, специальные и диверсифицированные сегменты сектора химических веществ имеют соответствующие бета-версии 0,94, 1. 03 и 1. 17.

Для более стабильного основного химического сегмента покрытый вызов вознаграждает плоское движение. Инвестор продает опцион колл на акции основного химического запаса, а также занимает длинную позицию по тому же количеству акций или больше. Опцион колл дает покупателю возможность, но не требование, покупать акции по заранее определенной цене на будущую дату. Покупатель выигрывает, если цена акций увеличивается; он может затем покупать акции со скидкой и разворачиваться и продавать их за немедленную прибыль.

Если акции не увеличиваются, покупатель позволяет истечь срок действия опциона, теряя при этом премию, которую он заплатил за этот вариант. Это самый выгодный сценарий для продавца, так как он удерживает премию, выплачиваемую покупателем в качестве прибыли. Если бы цена увеличилась, ему пришлось бы продать акции покупателю за скидку. Если бы цена снизилась, он бы выиграл на премию, но потерял деньги на принадлежащие ему акции. Прикрытый вызов вознаграждает стабильность.

Для более волатильных диверсифицированных сегментов, длинное колесо позволяет инвестору получать прибыль от колебаний цен. Он покупает опцион колл и опцион «пут» в той же ценной бумаге по той же цене исполнения.Опция «пут» походит на опцион «колл», за исключением того, что вместо того, чтобы инвестор покупать позже по заранее определенной цене, он позволяет ему продавать. Если безопасность делает большое движение вверх, инвестор выполняет призыв и прибыль; если он сильно упадет, он использует ставку и прибыль.