Какие риски делает дилер (кредитор) в соглашении об обратном выкупе?

Какие риски принимает дилер (кредитор) в обратном выкупе?
a:

В обычном соглашении о выкупе или репо дилер является заемщиком и берет на себя аналогичные риски для заемщиков в других обеспеченных сделках. В обратном выкупе или обратном репо дилер выступает в качестве кредитора. Это увеличивает риск немедленного контрагента, хотя сроки погашения недолговечны, а ссуда обеспечивается залогом безопасности.

Репо и обратные репо - отличные и относительно безопасные формы обеспечения краткосрочных финансовых сделок. Многие из рисков соглашения об обратном выкупе снижаются, поскольку большинство РЕПО происходит как операции overnight. Если соглашение обратного РЕПО не является однодневным, оно называется термином «репо» и оно несет более высокий риск контрагента.

Типичные риски кредитора в соглашениях обратной обратной покупки

Один из рисков быстрого и свободного рынка обратного репо заключается в том, что финансовая сила вовлеченных контрагентов обычно не изучается. Старые игроки могут продолжать играть независимо от их изменяющихся финансовых реалий. Для этого присущ некоторый риск по умолчанию; существует также вероятность того, что ценные бумаги будут быстро обесцениваться до даты погашения, поэтому кредитор получает меньше денежных средств, чем первоначально предоставил.

Риски для соглашений о возврате федерального резерва

Когда Федеральный резерв участвует в соглашении об обратном выкупе, он задерживает одну ночь у кредиторов и взамен выпускает ценные бумаги в качестве обеспечения. Это предназначено для списания резервов из банковской системы и повышения целевых процентных ставок в экономике.

Фирмы, которые кредитуют ФРС в этих сделках, как правило, те, у которых большие остатки наличных денег. С 2011 года именно это делают фирмы с огромными резервами наличности, оставшимися от различных программ количественного смягчения. Некоторые крупные финансовые учреждения имеют краткосрочные бизнес-модели, которые, в частности, полагаются на окно обратного РЕПО в одночасье в ФРС.
Если ФРС внезапно закрыла окно, чтобы банки не скрывали обеспеченные деньги в ФРБ, многие банки и финансовая система, скорее всего, были бы отправлены скремблированием. Это немного моральный риск.