a:

Прежде чем мы рассмотрим различия между инвестициями сверху вниз и снизу вверх, мы должны четко указать, что оба этих подхода имеют одинаковую цель - выхватить большие запасы. Теперь давайте рассмотрим различные стратегии, используемые сверху-вниз против восходящих инвесторов для выбора компаний, в которые нужно инвестировать.

Инвестирование сверху вниз предполагает анализ «большой картины». Инвесторы, использующие этот подход, смотрят на экономику и пытаются прогнозировать, какая отрасль будет получать наилучшую прибыль. Затем эти инвесторы ищут отдельные компании в выбранной отрасли и добавляют акции в свои портфели. Например, предположите, что вы считаете, что произойдет снижение процентных ставок, используя подход «сверху вниз», вы можете определить, что жилищно-строительная отрасль выиграет от макроэкономических изменений. Затем вы ограничили бы свои поиски ведущими компаниями этой отрасли.

И наоборот, инвестор снизу вверх смотрит на широкий сектор и экономические условия и вместо этого фокусируется на выборе акций на основе индивидуальных атрибутов компании. Сторонники подхода «снизу вверх» просто ищут сильных компаний с хорошими перспективами, независимо от промышленности или макроэкономических факторов. Однако то, что составляет «хорошие перспективы», является вопросом мнения. Некоторые инвесторы ищут рост прибыли, в то время как другие считают привлекательными компании с низким коэффициентом P / E. Инвестором снизу вверх будет сравнивать компании на основе этих основ; до тех пор, пока компании сильны, деловой цикл или более широкие условия в отрасли не имеют никакого отношения.

Итак, в целом, подход «сверху вниз» начинается с широкой экономики, а затем анализирует отрасли с учетом макросов в экономике, а затем сужается к компаниям в отрасли, прежде чем выбрать один или несколько из компаниям инвестировать. Восходящий подход рассматривает фундаментальные и качественные показатели нескольких компаний и выбирает компанию с лучшими перспективами на будущее.

(Подробнее о различных методах сбора акций мы рекомендуем вам ознакомиться с нашим Учебным пособием по сбору средств , Подход с наименьшими затратами к инвестированию и Где Наверху вниз снизу вверх .)