Может Salesforce. com, Inc. (CRM CRMSalesforce. com Inc102. 42-0. 28% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) сохранить свой импульс?

Инвесторы с нетерпением ждут, когда облачные вычисления бегемот сообщают о финансовых результатах за четвертый квартал 2016 года после закрытия рынка в среду. С долями специалиста по программному обеспечению более чем на 18% в год и 20% за последние три месяца сомнение вкралось.

Не только компания сталкивается с валютными встречными ветрами, которые обесценивают свои зарубежные продажи, конкуренция со стороны (среди прочих) Microsoft Corp. (MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0,39% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и Oracle Corp. (ORCL ORCLOracle Corp50. 40 + 0. 44% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) стало более интенсивным. Это правда, Salesforce по-прежнему занимает лидирующие позиции среди облачных технологических компаний. Но эти неблагоприятные факторы поставили вопросы о его оценке, в частности, о ее P / E, равном 64, что почти в четыре раза превышает индекс S & P 500 (SPX). Другими словами, инвесторы хотят оправдания того, что их доверие заслуживает. Но ответит ли Salesforce? (См. Также: Что такое будущее для Salesforce. Com? )

Ожидания для квартала

За квартал, который закончился в январе, компания из Сан-Франциско должна заработать 19 центов на акцию при доходе от $ 1. 79 млрд., Что соответствует росту на 35% и 24% в годовом исчислении. По прогнозам, за весь год прибыль будет расти на 44% до 75 центов на акцию, а доход - 6 долларов. 65 миллиардов будут отмечать рост на 24% по сравнению с предыдущим кварталом.

Акции CRM закрылись в понедельник в 63 доллара. 98, до 2. 96%. Даже при его недавних прибылях акции по-прежнему снижаются на 23% по сравнению с их 52-недельным максимумом в 82 доллара. 90. Почему акции сокращаются? Как свидетельствуют сильные прогнозы роста доходов как за квартал, так и за весь год, Salesforce продолжает обеспечивать рост облачного рынка. Тем не менее темпы роста резко снизились с предыдущих уровней выше 30%, что характеризовало его успех.

В то же время тот факт, что его перспективы роста были нарезаны, говорит о том, что попытка компании диверсифицироваться на международном уровне и в центрах обработки данных займет больше времени. Не говоря уже о том, что, помимо колебаний валютных курсов, на доходы Salesforce могут влиять затраты, понесенные для развития указанной международной экспансии. (См. Также: Salesforce Buyout .)

Поэтому, ожидая вперед, разумно ожидать, что выручка Salesforce будет расти медленными темпами, уменьшившись с текущих прогнозов середины двадцатых годов до примерно 15% в следующих четырех года. Но даже в этом случае это не означает, что Salesforce - плохая компания, или инвесторы не должны владеть акциями.В этот момент объем прибыли Salesforce становится новым фокусом.

Итог

Нет такого понятия, как бесконечный рост. И хотя Salesforce, который, возможно, стал лидером облачного рынка, начал демонстрировать признаки замедления, вам было бы трудно найти более последовательного производителя доходов с точки зрения облака. В этом ключе, когда доля CRM падает более чем на 20% по сравнению с их 52-недельным максимумом, подразумеваемый пессимизм, по-видимому, оценивается, и акции CRM готовы подняться выше.