a:

Приобретенный выкуп сигарет и продовольственного гиганта RJR Nabisco был назван «дедушкой всех поглощений» в обзоре Нью-Йорк Таймс 1990 года о знаменитой книге «Варварские ворота», в которой жадность, которая привела к взятию RJR в частные руки. Его возглавил тогдашний генеральный директор Ф. Росс Джонсон, который имел репутацию щедрых расходов и флот из 10 корпоративных самолетов, который был известен как ВВС RJR.

Выкуп RJR был уникальным, поскольку он был одним из первых и крупнейших LBOs. При этом драма также сделала его одним из наиболее заметных ставок, равно как и враждебные действия конкурирующих участников торгов. Сделка также широко освещалась в прессе и через варваров у ворот, что делало ее одной из наиболее изученных сделок в истории.

Варвары на воротах покрывают жадность и сотни миллионов долларов на консультационные сборы, которые были потрачены на то, чтобы взять RJR в частные руки. Новизна нежелательных облигаций, которая стимулировала миллиарды сделок поглощения с 1980-х годов, также делает RJR LBO одним из наиболее интересных для трендов, которые он установил. В научном исследовании зафиксировано, что устойчивый денежный поток и низкий долг сделали RJR апелляционным кандидатом на выкуп, учитывая высокие долговые нагрузки, могут быть использованы для контроля над фирмой. Это игровая книжка, с которой частным капиталом и хедж-фондами.

Выкуп не был технически враждебным, что, как правило, указывает на то, что руководство выступает против авансов внешнего искателя. Поскольку менеджмент сначала попытался выкупить RJR, это было довольно дружелюбно. Но конкурирующие заявки в конечном итоге материализуются, а крупный инвестиционный гигант KKR оказался в выигрышной ставке, что, безусловно, было враждебно по отношению к первоначальным намерениям руководства.

Нижняя линия

Драма захвата и широкого охвата RJR Nabisco делает его одним из самых заметных поглощений в истории.

На момент написания статьи Райан К. Fuhrmann не владел акциями ни в одной из компаний, упомянутых в этой статье.