a:

Решения о сроках инвестиций являются одними из самых сложных, с которыми сталкиваются инвесторы, поскольку они оказывают значительное влияние на конечный успех или неудачу. И хотя существует множество доступных инструментов, которые пытаются определить, когда ценная бумага должна быть куплена или продана, эти решения в конечном итоге сводятся к индивидуальной оценке стоимости инвестиций в данный момент времени. Это включает оценку преобладающих цен и прогноз на будущие события, которые могут повлиять на стоимость ценных бумаг. Инвесторы, ориентированные на ценные бумаги с защитой от инфляции, поэтому, как правило, стремятся совершать покупки, когда их инфляционные ожидания превышают те, которые предполагаются текущей доходностью ценных бумаг.

Определение ожиданий инфляции

Чтобы определить инфляционные ожидания, связанные с защитой от инфляции, необходимо найти сопоставимую безопасность, не обладающую характеристиками защиты от инфляции. Например, предположим, что казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS), которые созревают за 10 лет, получают 0,6%, а традиционная казначейская облигация с одинаковым сроком погашения - 2, 05%. Поскольку оба ценных бумаг поддерживаются казначейством США и имеют одинаковый срок погашения, дифференциал доходности основывается исключительно на ожиданиях инвесторов относительно инфляции за 10-летний период, что составляет 1,45%. В результате инвесторы с 10-летним инфляционным ожиданием, которые превышают 1. 45% -ную ставку, покупают связанную TIPS-безопасность, а те, у кого меньше ожиданий, нет.

Дефляция - это риск

Поскольку ценные бумаги с защитой от инфляции обеспечивают доходность по преобладающему уровню инфляции, инвесторы могут испытывать отрицательную отдачу, если развивается дефляционная среда. Из-за этого инвесторы обычно должны избегать этих ценных бумаг, поскольку перспективы роста дефляции. Тем не менее, для инвесторов полезно внимательно следить за дефляционными ожиданиями, которые подразумеваются в этих ценных бумагах, чтобы определить, когда есть возможность покупки.