a:

Экспериментальная стадия экономического цикла наиболее благоприятна для сектора химических веществ. Каждый из отдельных подразделений химического сектора положительно коррелирует с более широким рынком. Во время бычьих рынков запасы химических компаний, как правило, возрастают по стоимости, тогда как они падают на медвежьих рынках. Инвесторы, которые используют ротацию сектора, чтобы полностью извлечь выгоду из увядания и потока экономического цикла, пытаются как можно скорее вступить в сектор химических веществ после выхода корыта и выйти из сектора, когда они ощущают пик.

Три отдельных сегмента составляют сектор химических веществ. В основном химическом сегменте компании предлагают, как следует из названия, основные химические вещества, такие как удобрения. Диверсифицированный химический сегмент включает компании, предоставляющие сырье для производителей в таких областях, как автомобилестроение, жилищное строительство и коммерческое строительство. Специализированные химические компании предоставляют продукцию для интенсивного промышленного использования.

Три сегмента сектора химикатов имеют положительные бета-значения; это означает, что они движутся в том же направлении, что и более широкий рынок. Экономический цикл влияет на более широкий рынок следующими способами. На этапе экспансии рынок растет по мере роста производительности и безработицы. На пиковой стадии рынок заканчивается. Далее идет сдерживающий этап, когда снижение производительности и рост безработицы вызывают падение рынка. Наконец, экономический корыто - это то место, где рынок опускается до начала нового восхождения на новом этапе экспансии.

Бета-значения для базовых, диверсифицированных и специализированных сегментов химического сектора равны 0. 94, 1. 17 и 1. 03. Поскольку эти значения положительны, все три сегмента положительно коррелируют с более широкий рынок, но с разной степенью волатильности. На более широком рынке существует бета 1. Таким образом, основной химический сегмент менее волатилен, чем средний; диверсифицированные и специализированные сегменты более волатильные, чем средние.

Все три сегмента растут во время стадии экспансии, гребень во время пиковой стадии, падают во время стадии сгибания и снизу во время корыта этапа экономического цикла. Диверсифицированный сегмент, который несет самую высокую бета-версию, испытывает наибольшие циклические прибыли и наибольшие потери, а затем сегмент специальности, а затем основной сегмент. Инвесторы роста с их аппетитом к большой прибыли и терпимостью к тяжелым рискам тяготеют к более высокой волатильности диверсифицированного сегмента. Консервативные инвесторы, которые принимают более медленный рост, чтобы избежать риска, предпочитают большую стабильность основного сегмента.

Независимо от того, является ли инвестор ориентированным на рост, консервативным или где-то посередине, использование ротации сектора может помочь ему извлечь выгоду из частей экономического цикла, когда сектор химических веществ получает прибыль и избегает потерь в течение времени, когда он падает , Проницательные инвесторы умеют идентифицировать рыночные корыта, и в этот момент они вращаются в сектор химических веществ и получают выгоды, которые он обеспечивает на этапе экспансии. Они также знают, как идентифицировать пики. Когда они это делают, они вращаются из химических веществ и в противоциклические сектора, обозначенные их отрицательными значениями бета, которые хорошо работают в периоды экономического спада.