a:

Компании в интернет-секторе, как правило, лучше всего работают на этапе экспансии экономического цикла. Этот сектор, состоящий из фирм, предоставляющих интернет-услуги, такие как веб-хостинг, онлайн-маркетинг и интернет-маркетинг, очень цикличен; он испытывает те же взлеты и падения, что и более широкий рынок, но в большей степени. Во время бычьего рынка, когда акции растут, интернет-сектор зарабатывает больше, чем средний доход; во время медвежьего рынка, когда запасы снижаются, сектор испытывает большие потери, чем средние. Менеджеры портфелей, которые занимаются секторальной ротацией, должны вращаться в интернет-секторе после корыта, когда начинается экспансия, и попытаться быстро завершить их выход вскоре после достижения пика.

Экономический цикл состоит из четырех этапов. Фаза экспансии характеризуется ростом ВВП, ростом фондовых рынков и низкой безработицей; циклические сектора, которые движутся с рынком, как правило, лучше всего работают на этом этапе. Далее - пиковая фаза, когда восходящий импульс выравнивается перед реверсированием. После пика это период сокращения, когда производство снижается, а рынки отступают от их максимумов. Многие экономисты считают, что периодическое сокращение экономики необходимо для исправления ложно завышенных цен, вызванных чрезмерным избытком в периоды расширения. В конце концов сокращение сокращается в корыто, четвертый и последний этап экономического цикла, после чего расширение начинается заново.

Не все сектора следуют тем же взлетам и падениям, что и более широкий экономический цикл и в той же степени. В то время как циклические сектора, такие как интернет-услуги, движутся в том же направлении, что и на более широком рынке, другие сектора являются нециклическими и остаются относительно стабильными, даже когда рынок колеблется дико. Затем есть противоциклические сектора, которые движутся вверх и вниз обратно с более широким рынком. Эти сектора лучше всего работают на медвежьих рынках и снижаются во время бычьих рынков.

Бета-коэффициент измеряет отношения отдельного сектора с более широким рынком. Положительная бета обозначает циклический сектор, а антициклический сектор имеет отрицательную бета-версию. Более высокий бета-номер, положительный или отрицательный, указывает на более изменчивый сектор. Бета 1 означает циклический сектор с той же волатильностью, что и более широкий рынок. Интернет-сектор имеет бета-версию 1. 29.

Несколько факторов разделяют ответственность за волатильность интернет-сектора. Поскольку это быстро развивающийся, технологический сектор, фирмам требуется капитал для разработки новых инноваций и вывода их на рынок. Капиталу гораздо легче получить в периоды экономической экспансии, когда люди и предприятия имеют больше уверенности в инвестировании в новые и недоказанные технологии.Кроме того, сектор во многом обусловлен продажей товаров и услуг, которые не рассматриваются большинством людей в качестве необходимости; когда времена жесткие, люди с большей вероятностью сократят закупки новых технологий, чем перестанут платить за коммунальные услуги, продукты питания и одежду. Когда хорошие времена возвращаются, и домашние хозяйства оказываются с более доступным доходом, часто происходит массовое оживление Amazon или покупка нового электронного гаджета.