Некоторые из основных причин, по которым отношение долга / собственного капитала (D / E) существенно варьируется от одной отрасли к другой, и даже между компаниями в отрасли, включают различные уровни капиталоемкости между отраслями и характер бизнеса делает перенос высокого уровня задолженности относительно легче управлять.

В отраслях, которые обычно имеют самые высокие коэффициенты D / E, относятся коммунальные услуги и финансовые услуги. Оптовики и сферы услуг обычно относятся к тем, у кого самые низкие.

Соотношение долг / собственный капитал

Коэффициент D / E является базовой метрикой, используемой для оценки финансового положения компании. Это указывает на относительную долю капитала и задолженности, которую компания использует для финансирования своих активов и операций. Соотношение показывает объем финансового рычага, используемого компанией.

Формула, используемая для расчета коэффициента, делит общие обязательства компании на общую сумму акционерного капитала в компании.

Почему коэффициенты долга / собственного капитала Vary

Одной из основных причин, по которым коэффициенты D / E меняются, является капиталоемкий характер отрасли. Капиталоемкие отрасли, такие как нефтегазопереработка или телекоммуникации, требуют значительных финансовых ресурсов и больших сумм денег для производства товаров или услуг.

Например, телекоммуникационная отрасль должна вносить очень значительные инвестиции в инфраструктуру, устанавливая тысячи километров кабелей для предоставления клиентам услуг. Помимо начальных капитальных затрат, необходимое обслуживание, модернизация и расширение зон обслуживания требуют дополнительных крупных капитальных затрат. Отрасли, такие как телекоммуникации или коммунальные услуги, требуют от компании больших финансовых обязательств до предоставления первого товара или услуги и получения любых доходов.

Другая причина, по которой коэффициенты Д / Е варьируются, основана на том, означает ли характер бизнеса, что он может управлять высоким уровнем долга. Например, коммунальные компании приносят стабильный доход; спрос на их услуги остается относительно постоянным, несмотря на общие экономические условия. Кроме того, большинство коммунальных предприятий функционируют как виртуальные монополии в регионах, где они ведут бизнес, поэтому им не нужно беспокоиться о том, чтобы их вырезали конкуренты. Такие компании могут нести большие суммы долга с менее реальным риском, чем бизнес с доходами, которые более подвержены колебаниям в соответствии с общим здоровьем экономики.

Высочайшие коэффициенты долга / собственного капитала

Финансовый сектор в целом имеет один из самых высоких коэффициентов Д / Е, но рассматривается как мера риска финансового риска, это может ввести в заблуждение.Заемные деньги - это акции банка в торговле. Банки занимают большие суммы денег, чтобы ссудить большие суммы денег, и они обычно работают с высокой степенью финансового рычага. Коэффициенты D / E выше 2 являются общими для финансовых учреждений.

Другие отрасли промышленности, которые обычно демонстрируют относительно более высокий коэффициент, - это капиталоемкие отрасли, такие как авиационная промышленность или крупные производственные компании, которые используют высокий уровень долгового финансирования в качестве обычной практики.

Важность относительного долга и акционерного капитала

Коэффициент D / E является ключевым показателем, используемым для оценки общей финансовой устойчивости компании. Возрастающее соотношение с течением времени указывает на то, что компания финансирует свою деятельность все чаще через кредиторов, а не за счет использования собственных ресурсов и что она имеет относительно более высокую ставку фиксированных процентных ставок за свои активы. Инвесторы обычно предпочитают компании с низким коэффициентом D / E, поскольку это означает, что их интересы лучше защищены в случае ликвидации. Необычайно высокие коэффициенты непривлекательны для кредиторов и могут затруднить получение дополнительного финансирования.

Среднее соотношение D / E среди компаний S & P 500 составляет примерно 1. 5. Отношение ниже 1 считается благоприятным, поскольку это указывает на то, что компания больше полагается на собственный капитал, чем на долг для финансирования своих операционных расходов. Коэффициенты выше 2, как правило, неблагоприятны, хотя средние показатели по отрасли и аналогичные компании должны учитываться при оценке. Коэффициент D / E также может указывать, насколько успешно компания привлекает инвесторов к капиталу.