Прежде чем ответить на этот вопрос, давайте просто кратко рассмотрим, что на самом деле измеряет доходность акций.
Доходность рассчитывается путем принятия годового ожидаемого дивиденда акций, а затем деления этого числа на текущую рыночную цену акции, что приводит к коэффициенту, который обычно выражается в процентном выражении. Доход может быть рассчитан для любого класса акций, который платит дивиденд. Например, предположим, что обыкновенные акции XYZ Inc. выплачивают годовой дивиденд в размере 0 долларов США. 50 на акцию, а текущая цена акций составляет 15 долларов США за акцию. В настоящее время доходность этой акции составляет 3,33% ($ 0,50 / $ 15) и представляет собой сумму дивидендов, которую получит акционер за каждый инвестированный доллар. В этом случае инвестор получит около $ 0. 033 (3,33%) за каждые $ 1, использованные для покупки обыкновенных акций XYZ Inc по текущей рыночной цене.
Теперь, когда мы знаем, что такое доходность, мы можем теперь ответить на вопрос: почему некоторые привилегированные акции имеют более высокий доход, чем обычные акции?
Причина, почему это лежит в числителе уравнения: дивиденды. Традиционно привилегированные акции предлагают более высокий годовой дивиденд на акцию по сравнению с обыкновенными акциями, но есть некоторые недостатки в этой привилегии. Приобретая привилегированные акции (обычно это делают крупные инвесторы и инсайдеры), покупатель оставляет за собой право голоса по вопросам, затрагивающим акционеров, и существует вероятность снижения цены при размещении привилегированных акций. Другими словами, стимулом для владения привилегированными акциями является дивиденд. Если это единственный стимул или наиболее заметный, то дивиденд должен компенсировать вкладчику из-за отсутствия роста цен в акциях, что является одним из основных стимулов для размещения обыкновенных акций. Чем выше дивиденд за данную цену за акцию, тем выше будет доходность акций.
Чтобы узнать больше о привилегированных акциях, прочитайте «Primer on Preferred Shares» .
Имеют ли долгосрочные облигации более высокий процентный риск, чем краткосрочные облигации?
Существует большая вероятность того, что процентные ставки будут расти в течение более длительного периода времени, чем в течение более короткого периода. Одной из причин является длительность связи.
Почему акции, платящие большие последовательные дивиденды, имеют меньшую волатильность на рынке, чем акции, которые не выплачивают дивиденды?
, Чтобы понять различия волатильности, обычно наблюдаемые на фондовом рынке, нам сначала нужно четко понять, что такое дивидендная выплата, и нет. Публичные компании и их советы обычно начинают регулярно выплачивать дивиденды простым акционерам, когда их компании достигли значительного размера и уровня стабильности.
, Почему некоторые акции оцениваются в сотни или тысячи долларов, тогда как другие, так же как успешные компании имеют более нормальные цены акций? Например, как может Berkshire Hathaway быть более $ 80 000 / акция, когда акции даже более крупных компаний составляют только
, Ответ можно найти в фондовых расщеплениях - или, скорее, их отсутствие. Подавляющее большинство публичных компаний предпочитают использовать фондовые расщепления, увеличивая количество акций, находящихся в обращении на определенном множителе (например, в два раза в расчете на 2-1) и снижая свою цену акций на тот же фактор. Таким образом, компания может сохранить торговую цену своих акций в разумном ценовом диапазоне.