Ответ на этот вопрос заключается в характере облигаций с фиксированным доходом и долговых обязательствах, которые часто называются просто «облигациями». Когда инвестор покупает данную корпоративную облигацию, он фактически покупает часть долга компании. Этот долг выдается с конкретными подробностями относительно периодических купонных платежей, основной суммы долга и периода времени до погашения облигаций.
Еще одна концепция, которая важна для понимания процентного риска в облигациях, заключается в том, что цены облигаций обратно пропорциональны процентным ставкам. Когда процентные ставки растут, цены на облигации снижаются, и наоборот. (Если вы не знакомы с этой концепцией, см. Почему процентные ставки имеют тенденцию иметь обратную связь с ценами на облигации? )
Есть две основные причины, по которым долгосрочные облигации подвержены большей процентной ставке риск, чем краткосрочные облигации:
- Существует большая вероятность того, что процентные ставки повысятся (и, таким образом, негативно повлияют на рыночную цену облигации) в течение более длительного периода времени, чем в течение более короткого периода. В результате инвесторы, которые покупают долгосрочные облигации, но затем пытаются продать их до погашения, могут столкнуться с сильно дисконтированной рыночной ценой, когда они хотят продать свои облигации. С краткосрочными облигациями этот риск не столь значителен, поскольку процентные ставки в краткосрочной перспективе могут существенно измениться. Краткосрочные облигации также легче удерживать до погашения, тем самым снижая обеспокоенность инвестора по поводу влияния изменений цен на облигации с процентной ставкой.
- Долгосрочные облигации имеют большую продолжительность, чем краткосрочные облигации. Из-за этого данное изменение процентной ставки будет оказывать большее влияние на долгосрочные облигации, чем на краткосрочные облигации. Эту концепцию длительности сложно осмыслить, но просто подумайте об этом как о продолжительности времени, когда на вашу облигацию повлияет изменение процентной ставки. Например, предположим, что процентные ставки сегодня повышаются на 0,25%. Облигация с выплатой только одного купона, оставшимся до погашения, будет недоплачивать инвестору на 0,25% только за один купонный платеж. С другой стороны, облигация с 20 выплатами купона будет недоплачивать инвестору в течение гораздо более длительного периода. Эта разница в оставшихся платежах приведет к значительному падению цены долгосрочных облигаций, чем она будет по цене краткосрочных облигаций при повышении процентных ставок.
(Для получения дополнительной информации прочитайте Основы облигационной лестницы , Попытка прогнозировать процентные ставки и Оценка средств по облигациям: соблюдение простых .) <
Что означает высокий процентный процентный коэффициент, означающий будущее компании?
Узнайте, как процентное соотношение, полученное процентами, влияет на восприятие платежеспособности компании и то, что высокий коэффициент может означать для долгосрочного.
Почему более длительные компакт-диски платят более высокую ставку, чем краткосрочные компакт-диски?
, Чтобы решить этот вопрос, давайте использовать понятие расстояния. В городе, в нескольких минутах езды на такси от вашего отеля до конференц-центра может стоить около 5 долларов. 00. Однако, когда вы отправляетесь из своего отеля на поездку в аэропорт, расположенный за пределами города, вы, скорее всего, заплатите более 30 долларов. 00.
Почему некоторые привилегированные акции имеют более высокий доход, чем обычные акции?
, Прежде чем мы ответим на этот вопрос, давайте просто кратко рассмотрим, что на самом деле измеряет доходность акций. Доходность рассчитывается путем принятия годового ожидаемого дивиденда акций, а затем деления этого числа на текущую рыночную цену акции, что приводит к коэффициенту, который обычно выражается в процентном выражении.