a:

Уоррен Баффет часто говорил, что избегает инвестирования в технологический сектор, потому что он не любит владеть акциями в компаниях, чей бизнес он не понимает. Даже во время интернет-бума dot-com, Баффет уклонился от покупки акций в горячих интернет-компаниях. Однако его подход изменился в 2011 году, когда Berkshire Hathaway начал накапливать большую позицию в IBM. В то время как некоторые из них характеризовали отказ Баффета от сектора как его неспособность понять технологию, может быть веская причина из перспективы инвестирования в ценности.

Во время бума dot-com Баффет определил две конкретные причины, по которым он вообще избегает инвестиций в технологический сектор. Первая причина - технологические компании ограничили ров как конкурентное преимущество. Концепция рва - это принцип инвестирования ценностей Баффета; это относится к конкурентному преимуществу, которое компания имеет в своем бизнесе, что позволяет ей получать долгосрочную прибыль и продолжать увеличивать долю рынка по сравнению с конкурентами. Рут служит буфер защиты для сохранения прибыльности. Вторая причина в том, что Баффет считает, что на ранних этапах сложно выбрать победителей в технологическом секторе и построить позицию по разумным ценам. Даже общий обзор компаний из бума dot-com показывает, что некоторые компании, которые, как представляется, не могут остановить, способны разваливаться. Таким образом, в чем-то говорит Баффет.

Тем не менее, Баффет не полностью избегал технологических компаний. По состоянию на 2014 год Berkshire Hathaway владел почти 8% интересом к IBM. Баффет был впечатлен поворотом руководства компании после столкновения с банкротством 20 лет назад. Он также отметил сильное финансовое управление и гибкость компании. Другая сила заключается в том, что IBM публично опубликовала определенные цели и дорожные карты для будущего компании, многие из которых она смогла встретиться.