Дефляция возникает, когда изменение цен становится отрицательным. Сегодня экономика Еврозоны ведет борьбу с дефляцией, и Европейский центральный банк (ЕЦБ) даже предпринимает чрезвычайные меры по преодолению количественного смягчения. (См. Также : Почему количественное ускорение не привело к гиперинфляции? )

Но какова сделка с дефляцией?

Дефляция: причины и последствия

Изменения потребительских цен - это экономическая статистика, составленная в большинстве стран путем сравнения изменений корзины различных товаров и продуктов с индексом. В США индекс потребительских цен (ИПЦ) является наиболее часто используемым индексом для оценки уровня инфляции. Когда изменение цен за один период ниже, чем в предыдущем периоде, индекс ИПЦ снизился, что свидетельствует о том, что экономика переживает дефляцию.

Можно подумать, что общее снижение цен - это хорошо, потому что это дает покупателям большую покупательную способность. В некоторой степени умеренные капли в некоторых продуктах, таких как еда или энергия, оказывают некоторое положительное влияние на потребительские расходы. Однако общее, постоянное падение цен может иметь серьезные негативные последствия для роста и экономической стабильности. (См. Также : Поверхность дефляции. )

AD:

Рецессии и дефляция

Дефляция обычно возникает в периоды экономического кризиса и после него. Когда экономика переживает серьезный спад или депрессию, экономический рост замедляется по мере снижения спроса на потребление и инвестиции.

Это приводит к общему снижению цен на активы, поскольку производители вынуждены ликвидировать запасы, которые люди больше не хотят покупать. Потребители и инвесторы начинают удерживать ликвидные денежные резервы, чтобы смягчить дальнейшие финансовые потери. По мере того, как сберегают больше денег, меньше денег тратится, что еще больше снижает совокупный спрос.

AD:

На этом этапе ожидания людей о будущей инфляции снижаются, и они начинают накапливать деньги. Почему вы потратили доллар сегодня, когда ожидаете, что завтра он сможет купить больше денег? И зачем тратить завтра, когда через неделю может быть еще дешевле? ( См. Также: Какое влияние оказывает инфляция и дефляция на стоимость акций «голубых фишек»? )

Порочный цикл дефляции

Поскольку производство замедляется, чтобы удовлетворить более низкий спрос, компании сокращают свою рабочую силу, рост безработицы. Эти безработные могут столкнуться с трудностями при поиске новой работы во время рецессии и, скорее всего, истощит свои сбережения, чтобы свести концы с концами, в конечном счете, не выполнив обязательства по различным долговым обязательствам, таким как ипотечные кредиты, автокредиты, студенческие ссуды и кредитные карты.

Накопленные плохие долги пульсируют в экономике вплоть до финансового сектора, которые должны списывать их как потери. По мере того, как балансы банков становятся более шаткими, вкладчики стремятся изымать свои средства в качестве наличных денег в случае отказа банка.

Может возникнуть банковский бег, в результате которого слишком много депозитов погашается, и банк больше не может выполнять свои обязательства. Финансовые институты начинают рушиться, устраняя столь необходимую ликвидность из системы, а также уменьшая предложение кредитов тем, кто ищет новые кредиты.

Центральные банки часто реагируют на принятие свободной или экспансионистской денежно-кредитной политики. Это включает снижение целевой процентной ставки и перекачку денег в экономику посредством операций на открытом рынке - покупка ценных бумаг Казначейства на открытом рынке в обмен на вновь созданные деньги.

Если эти меры не смогут стимулировать спрос и стимулировать экономический рост, центральные банки могут провести количественное смягчение путем покупки более рискованных частных активов на открытом рынке. Центральный банк также может выступать в качестве кредитора последней инстанции, если финансовому сектору серьезно препятствуют такие события. (Более подробно см. : как работает нетрадиционная денежно-кредитная политика. )

Правительства также будут использовать политику фискальной политики на основе экспансии, снижая налоги и увеличивая государственные расходы. Однако проблема снижения налогов в период низких цен и высокой безработицы заключается в том, что общие налоговые поступления уменьшатся, что ограничит способность правительства работать на полную мощность.

Нижняя линия

Немногая инфляция хороша для экономического роста - около 2-3% в год. Но, когда цены начинают падать после экономического спада, дефляция может привести к еще более глубокому и более серьезному кризису.

По мере падения цен производство замедляется, а запасы ликвидируются. Снижается спрос и увеличивается безработица. Люди предпочитают накапливать деньги, а не тратить, потому что они ожидают, что цены упадут еще больше в будущем. Дефолты по увеличению долга и вкладчики выводят наличные деньги в массовом порядке, что приводит к финансовому кризису, обусловленному отсутствием ликвидности и кредита. Центральные банки и правительства реагируют на стабилизацию экономики и стимулируют спрос посредством экспансионистской фискальной и денежно-кредитной политики, включая нетрадиционные методы, такие как количественное смягчение.

В целом, в дефляционный период, это опасно для экономики страны.