Дефляция возникает, когда изменение цен становится отрицательным. Сегодня экономика Еврозоны ведет борьбу с дефляцией, и Европейский центральный банк (ЕЦБ) даже предпринимает чрезвычайные меры по преодолению количественного смягчения. (См. Также : Почему количественное ускорение не привело к гиперинфляции? )

Но какова сделка с дефляцией?

Дефляция: причины и последствия

Изменения потребительских цен - это экономическая статистика, составленная в большинстве стран путем сравнения изменений корзины различных товаров и продуктов с индексом. В США индекс потребительских цен (ИПЦ) является наиболее часто используемым индексом для оценки уровня инфляции. Когда изменение цен за один период ниже, чем в предыдущем периоде, индекс ИПЦ снизился, что свидетельствует о том, что экономика переживает дефляцию.

Можно подумать, что общее снижение цен - это хорошо, потому что это дает покупателям большую покупательную способность. В некоторой степени умеренные капли в некоторых продуктах, таких как еда или энергия, оказывают некоторое положительное влияние на потребительские расходы. Однако общее, постоянное падение цен может иметь серьезные негативные последствия для роста и экономической стабильности. (См. Также : Поверхность дефляции. )

Рецессии и дефляция

Дефляция обычно возникает в периоды экономического кризиса и после него. Когда экономика переживает серьезный спад или депрессию, экономический рост замедляется по мере снижения спроса на потребление и инвестиции.

Это приводит к общему снижению цен на активы, поскольку производители вынуждены ликвидировать запасы, которые люди больше не хотят покупать. Потребители и инвесторы начинают удерживать ликвидные денежные резервы, чтобы смягчить дальнейшие финансовые потери. По мере того, как сберегают больше денег, меньше денег тратится, что еще больше снижает совокупный спрос.

На этом этапе ожидания людей о будущей инфляции снижаются, и они начинают накапливать деньги. Почему вы потратили доллар сегодня, когда ожидаете, что завтра он сможет купить больше денег? И зачем тратить завтра, когда через неделю может быть еще дешевле? ( См. Также: Какое влияние оказывает инфляция и дефляция на стоимость акций «голубых фишек»? )

Порочный цикл дефляции

Поскольку производство замедляется, чтобы удовлетворить более низкий спрос, компании сокращают свою рабочую силу, рост безработицы. Эти безработные могут столкнуться с трудностями при поиске новой работы во время рецессии и, скорее всего, истощит свои сбережения, чтобы свести концы с концами, в конечном счете, не выполнив обязательства по различным долговым обязательствам, таким как ипотечные кредиты, автокредиты, студенческие ссуды и кредитные карты.

Накопленные плохие долги пульсируют в экономике вплоть до финансового сектора, которые должны списывать их как потери. По мере того, как балансы банков становятся более шаткими, вкладчики стремятся изымать свои средства в качестве наличных денег в случае отказа банка.

Может возникнуть банковский бег, в результате которого слишком много депозитов погашается, и банк больше не может выполнять свои обязательства. Финансовые институты начинают рушиться, устраняя столь необходимую ликвидность из системы, а также уменьшая предложение кредитов тем, кто ищет новые кредиты.

Центральные банки часто реагируют на принятие свободной или экспансионистской денежно-кредитной политики. Это включает снижение целевой процентной ставки и перекачку денег в экономику посредством операций на открытом рынке - покупка ценных бумаг Казначейства на открытом рынке в обмен на вновь созданные деньги.

Если эти меры не смогут стимулировать спрос и стимулировать экономический рост, центральные банки могут провести количественное смягчение путем покупки более рискованных частных активов на открытом рынке. Центральный банк также может выступать в качестве кредитора последней инстанции, если финансовому сектору серьезно препятствуют такие события. (Более подробно см. : как работает нетрадиционная денежно-кредитная политика. )

Правительства также будут использовать политику фискальной политики на основе экспансии, снижая налоги и увеличивая государственные расходы. Однако проблема снижения налогов в период низких цен и высокой безработицы заключается в том, что общие налоговые поступления уменьшатся, что ограничит способность правительства работать на полную мощность.

Нижняя линия

Немногая инфляция хороша для экономического роста - около 2-3% в год. Но, когда цены начинают падать после экономического спада, дефляция может привести к еще более глубокому и более серьезному кризису.

По мере падения цен производство замедляется, а запасы ликвидируются. Снижается спрос и увеличивается безработица. Люди предпочитают накапливать деньги, а не тратить, потому что они ожидают, что цены упадут еще больше в будущем. Дефолты по увеличению долга и вкладчики выводят наличные деньги в массовом порядке, что приводит к финансовому кризису, обусловленному отсутствием ликвидности и кредита. Центральные банки и правительства реагируют на стабилизацию экономики и стимулируют спрос посредством экспансионистской фискальной и денежно-кредитной политики, включая нетрадиционные методы, такие как количественное смягчение.

В целом, в дефляционный период, это опасно для экономики страны.