a:

Существует две основные причины, по которым облигация может стоить меньше, чем ее номинальная стоимость. Например, сберегательная облигация продается с дисконтом к ее номинальной стоимости и неуклонно оценивает в цене, когда облигация приближается к дате погашения. По истечении срока погашения облигация погашается за полную номинальную стоимость. Другие виды торговых облигаций продаются на вторичном рынке, и их оценка зависит от соотношения между доходностью и процентными ставками, среди прочих факторов.

Все облигации погашаются по номинальной стоимости, когда они достигают срока погашения, если эмитент не имеет по умолчанию. Многие облигации выплачивают проценты держателю облигаций в определенные промежутки времени между датой покупки и датой погашения. Однако некоторые облигации не предоставляют владельцу периодические процентные платежи. Вместо этого эти облигации продаются с дисконтом к их номиналам, и они становятся все более ценными, пока они не достигнут зрелости.

Не все держатели облигаций держатся на своих облигациях до погашения. На вторичном рынке цены на облигации могут резко колебаться. Облигации конкурируют со всеми другими процентными инвестициями. Рыночная цена облигации зависит от спроса инвесторов, сроков выплаты процентов, качества эмитента облигаций и любых различий между текущей доходностью облигаций и другими доходами на рынке.

Например, рассмотрим облигацию в размере 1 000 долларов США, у которой есть 5% купона. Его текущая доходность составляет 5%, или $ 50/1000. Если рыночная процентная ставка, выплачиваемая по другим сопоставимым инвестициям, составляет 6%, никто не собирается приобретать облигацию по цене 1 000 долларов и зарабатывать более низкую отдачу за свои деньги. Цена облигации затем падает на открытый рынок. Учитывая 6% -ную рыночную процентную ставку, облигация заканчивается ценой 833 долл. США. 33. Купон по-прежнему составляет 50 долл. США, но доходность по облигации составляет 6% (50 долл. США / 833 долл. США 33).