Многие профессиональные трейдеры, аналитики и инвестиционные менеджеры любят ненавидеть заемные биржевые фонды (ETF). Причины просты и будут рассмотрены ниже. Однако есть что-то еще, что вы должны знать о ETF с заемными средствами - если вы действительно изучаете и понимаете рынки, они могут сделать вас лодкой за деньгами за короткие промежутки времени.

Коэффициенты расходов

Первым отрицательным для ETF с привязкой является коэффициент расходов. Самые популярные ETF с заемными средствами будут иметь коэффициент расходов 0,95%, что значительно выше среднего коэффициента расходов 0,46% для всех ETF по всем направлениям. Этот высокий коэффициент расходов в основном представляет собой плату за управление, и он будет потреблять ваши прибыли и помогает усугубить ваши потери. (Подробнее см. Ниже: Усиленные ETF: они вам подходят? )

Сброс плеча

Высокий коэффициент расходов является, по меньшей мере, прозрачным. То, что многие инвесторы не признают, заключается в том, что заемные ETFs ежедневно перебалансируются. Поскольку рычаги должны быть сброшены ежедневно, волатильность - ваш самый большой враг. Это, наверное, странно для некоторых трейдеров. В большинстве случаев волатильность является другом трейдера. Но, конечно же, это не так с ETF с рычагами. Фактически, волатильность сокрушит вас. Это связано с тем, что компаундирование работает вверх и вниз.

Например, если ETF с привязкой к движению перемещается в пределах 10 пунктов каждые два дня в течение 60 дней, вы, вероятно, потеряете более 50%. Если вы сделаете некоторое исследование, вы обнаружите, что некоторые бывшие и медвежьи ETF, которые отслеживают один и тот же индекс, работают плохо в течение того же периода времени. Это может быть очень неприятно для трейдера, поскольку они не понимают, почему это происходит, и считают это несправедливым. Но если вы посмотрите ближе, вы увидите, что отслеживаемый индекс был изменчивым и зависящим от диапазона, что является наихудшим сценарием для ETF с привязкой к кредитам. Ежедневное перебалансирование должно проводиться с целью увеличения или уменьшения воздействия и сохранения цели фонда. Когда фонд снижает уровень индекса, он сохраняет фонд платежеспособным, но за счет блокировки потерь он также ведет к уменьшению базы активов. Таким образом, для возвращения вас к сделке потребуются больше прибыли.

Чтобы увеличить или уменьшить воздействие, фонд должен также использовать производные инструменты, включая фьючерсы на индексы, свопы акций и опционы индекса. Это не то, что вы бы назвали безопасными торговыми машинами из-за рисков контрагента и рисков ликвидности.

Неопытность инвестора

Если вы начинающий инвестор, не ходите куда-нибудь ближе к ETF. Это может быть сложно из-за высокой потенциальной отдачи, но если вы неопытны, то вы гораздо менее склонны знать, что искать при исследовании. Конечные результаты почти всегда будут неожиданными и разрушительными потерями.Часть причины этого будет слишком долго удерживаться на ETF с использованием заемных средств, всегда ожидая и надеясь, что ситуация развернется. Все это время, вы - капитал, медленно, но наверняка его жевали. Настоятельно рекомендуется избегать этого сценария. Если вы хотите торговать ETF, начните с Vanguard ETF, которые часто имеют низкие ставки и крайне низкие коэффициенты расходов. У вас может не быть выгодных инвестиций, но по крайней мере вам не придется беспокоиться о том, что ваш капитал отмирает без причины. (Более подробно см .: Руководство для поставщиков ETF: Vanguard .)

Долгосрочный риск для инвестиций

До этого момента очевидно, что ETF с заемными средствами не подходят для долгосрочного инвестирования. Даже если вы провели исследование и выбрали правильный ETF, который отслеживает отрасль, товар или валюту, эта тенденция в конечном итоге изменится. Когда эта тенденция изменится, потери будут накапливаться так же быстро, как и накопленные прибыли. На психологическом уровне это даже хуже, чем прыгать и проигрывать с самого начала, потому что вы накопили богатство, рассчитывали на это на будущее и позволили ему ускользнуть.

Простейшая причина использования ETF не для долгосрочного инвестирования в том, что все циклично, и ничто не длится вечно. Если вы вкладываете средства на долгосрочную перспективу, вам будет намного лучше искать недорогие ETF. Если вы хотите высокий потенциал в долгосрочной перспективе, то посмотрите на акции роста. Разумеется, не выделяйте весь свой капитал для роста акций - вам нужно быть диверсифицированным, но некоторые распределения для высокопотенциальных растущих запасов были бы хорошей идеей. Если вы выберете правильно, вы увидите прибыль, которая намного превышает прибыль от ETF с рычажным механизмом, что говорит о многом.

Поглощенный потенциал ETF

Есть ли какая-либо причина для инвестиций в ETF? Да. Первой причиной для рассмотрения ETF с заемными средствами является сокращение без использования маржи. У традиционного короткого замыкания есть свои преимущества, но при выборе ETF с рычагами, включая обратные ETF, вы используете наличные деньги. Поэтому, хотя возможны потери, это будет потеря наличности. Другими словами, вам не придется беспокоиться о потере автомобиля или вашего дома. Но это не самая большая причина для рассмотрения ETF с заемными средствами. Самая большая причина - высокий потенциал. Это может занять больше времени, чем ожидалось, но независимо от того, что вы делаете, тяжелая работа почти всегда будет окупаться. То же самое можно сказать о инвестировании / торговле. Если вы положите время и изучите рынки, вы можете заработать много денег за короткий промежуток времени, торгуя с использованием ETF.

Помните, как волатильность является врагом ETF с заемными средствами? Что, если вы так хорошо изучили и поняли рынки, что у вас была абсолютная уверенность в ближайшем будущем отрасли, товара, валюты и т. Д.? Если бы это было так, то вы бы открыли позицию в ETF с рычагами и вскоре увидите исключительную прибыль. Если бы вы были на 100% уверены в правильности отслеживания ETF-трафика, и это обесценилось в течение нескольких дней, вы могли бы добавить к своей позиции, что привело бы к еще большему выигрышу, чем первоначально планировалось на пути вверх ,(Подробнее см. Ниже: Обратные ETF могут поднимать падающий портфель .)

Однако лучший способ заработать деньги с использованием ETF с использованием заемных средств - это тенденция торговли. V-образные извлечения чрезвычайно редки. В этом случае, когда вы видите, что ETF с фиксированным или обратным движением постоянно движется в одном направлении, эта тенденция, вероятно, продолжится. Это указывает на растущий спрос на этот ETF. В большинстве случаев тренд не будет отменяться до тех пор, пока покупка не будет исчерпана, что будет указываться плоской ценой.

Некоторые инвесторы будут издеваться над этим понятием, и это нормально. Я смотрю на это с другой стороны. Если я придерживаюсь традиционных инвестиций, я могу увидеть возвращение, и это займет много времени, чтобы разыграться. При использовании ETF с заемными средствами я на 95% уверен в своих позициях и увижу гораздо более высокую отдачу за более короткий период времени. Это не сложно, но это не рекомендуется для среднего розничного инвестора.

Итог

Если вы являетесь розничным инвестором и / или долгосрочным инвестором, избегайте использования ETF с заемными средствами. Они будут съедать в вашей столице больше, чем один, включая сборы, перебалансировку и усугубление потерь. Если вы глубоководный исследователь, желающий инвестировать полные дни в понимание рынков, тогда ETF могут использовать большие возможности для создания богатства, но это по-прежнему высокий риск. Торговля с сильными тенденциями, чтобы минимизировать волатильность и максимизировать прибыль от компаундирования. (Подробнее см. Ниже: Понимание налогообложения на основе ETF .)