С большим количеством рабочих, чем когда-либо, в зависимости от 401 (k) s и других самонаправленных планов для их выхода на пенсию, инвесторы много поставили на карту, когда дело доходит до оптимизации их портфеля. Обычная мудрость заключается в том, что акции предлагают наилучшие шансы максимизировать отдачу в долгосрочной перспективе, но каждое значительное падение на рынке, похоже, вызывает новые сомнения.

Так называемое «потерянное десятилетие» между 1998 и 2008 годами, когда акции США фактически снизились на 0,6%, создали особенно сильный скептицизм. Если акции или акции, как их часто называют на Уолл-стрит, - это такие разумные инвестиции, как это происходит?

Определение реальной ценности класса активов требует понимания перспективы. Возвращаясь к началу 1900-х годов, спады этой продолжительности на самом деле довольно редки. Кроме того, за это время акции усреднили гораздо более высокую прибыль, чем облигации или даже драгоценные металлы. Таким образом, для инвесторов, которые могут позволить себе преодолевать неизбежные провалы на этом пути, акции действительно являются лучшим способом увеличить потенциал роста их гнездового яйца.

Акции против облигаций

При сравнении акций с облигациями важно сначала понять фундаментальные различия. Корпоративная облигация - это, по сути, И. О. У., которую компания предоставляет инвестору. Он соглашается вернуть номинальную стоимость примечания в дополнение к заявленной процентной ставке. И поскольку есть обещание, связанное с безопасностью, держатели облигаций, по-видимому, готовы принять более низкую норму прибыли, чем они ожидали бы от более спекулятивных инвестиций.

Если вы покупаете акцию на акции, вы покупаете пакет акций - как можно меньше - в бизнесе. Теоретически ценность вашей позиции собственности может бесконечно двигаться в любом направлении, исходя из производительности компании. Степень риска больше, но также и потенциальная награда - или так нам говорят.

Значит ли история выдержит это? Когда вы просматриваете несколько десятилетий данных, ответ звучит «да». «

Одним из основных источников замешательства для инвесторов являются даты сбора вишни при анализе эффективности акций. Ярким примером является период 1998-2008 годов. Если кто-то поместил все свои деньги в акции США в 1998 году и попытался продать все это в 2008 году, это правда, что их доход будет немного меньше нуля. Но слишком большой упор на этот один 10-летний период может ввести в заблуждение.

Проблема в том, что 1998 год стал временным пиком для рынка - впервые S & P 500 достиг отметки в 1 000, а 2008 год оказался долин. Более точный способ оценки разных ценных бумаг - рассчитать на их долгосрочной траектории - и это требует, по возможности, оглядываться назад.

Когда мы смотрим на весь период между 1928 и 2011 годами, мы обнаруживаем, что акции оцениваются сложной средней ставкой 9.3% в год. В тот же период облигации в среднем составляли 5,1% годовых.

Итак, насколько надежны запасы, если мы используем их для долгосрочной экономии? Вот один из способов посмотреть на это. Если вы начнете с даты 1 января 1905 года и посмотрите на Промышленный индекс Доу-Джонса каждые 15 лет, вы заметите, что индекс увеличивался в течение каждого интервала, но один (он слегка ослабел между 1965 и 1980 годами). Таким образом, акции не являются пуленепробиваемыми, но в течение продолжительных периодов они были чрезвычайно последовательными.

Конечно, в более короткие периоды времени акции могут значительно колебаться - просто спросите любого, кто планировал использовать свои акции до краха рынка 2008 года. При инвестировании на ближайшую перспективу переход на высокосортные облигации и другие инвестиции с относительно низким риском - это хороший способ защитить свои сбережения, если экономика предпримет неожиданный провал.

Источник: Федеральный резервный банк Сент-Луиса

Измеряет ли золото?

Так же, как инвестиционный автомобиль может иметь плохое десятилетие, он также может быть звездным. Так было с золотом после того, как пузырь доткома взорвался. В 2001 году драгоценный металл стоил 271 доллар США. 04 за тройскую унцию. К 2012 году он взлетел до ошеломляющего $ 1, 668. 98.

Итак, золото обогнало акции как лучший способ увеличить ваш портфель? Не совсем. Здесь мы также сталкиваемся с проблемой выборочного выбора дат. В конце концов, золото пережило и грубые периоды. Например, его цена поднялась до $ 615 за унцию в 1980 году, прежде чем окунуться в последующие годы подряд. Он не достиг 615 долларов снова до 2007 года, почти три десятилетия спустя.

Действительно, когда мы смотрим длинный отрезок времени, золото теряет большую часть своего блеска. С 1928 по 2011 год его цена увеличилась в среднем на 5,4% в год. Интересно, что золото исторически столь же изменчиво, как и акции, поэтому более низкая доходность в этом случае не означает меньшего риска.

Вот еще одна причина быть осторожным в отношении золота, по крайней мере, если вы живете в Соединенных Штатах. Долгосрочная прибыль от предметов коллекционирования - категория инвестиций, в которую попадает золото, облагается налогом на уровне 28%. По состоянию на 2013 год долгосрочная прибыль по акциям и облигациям облагается налогом не более 20%.

Дело не в том, что золото не может сыграть полезной роли в своем портфолио, но сделать его центральным элементом долгосрочной инвестиционной стратегии имеет явные подводные камни.

Поиск правильного сочетания

Если акции действительно предлагают более высокий потенциал роста, чем другие классы активов, какую роль они должны играть в пенсионном плане? Ответ почти никогда не на 100%, даже для инвестора в ее 20-х годах, который только начинает карьеру.

Дело в том, что акции - даже те из установленных, «голубых фишек» корпораций - значительно более непостоянны, чем такие активы, как облигации и фонды денежного рынка. Добавление более стабильных ценных бумаг в микс имеет свои преимущества.

Например, даже молодые инвесторы иногда вынуждены использовать свои 401 (k) s в результате неожиданных финансовых трудностей. Если они это сделают, когда рынок упадет, чрезмерная зависимость от акций только ухудшит боль.

В то время как акции обычно составляют основную часть портфеля для лиц с более длинными временными горизонтами, минимизация риска, как правило, становится более важным приоритетом, когда человек приближается к пенсионным и другим крупным финансовым потребностям.Таким образом, имеет смысл постепенно уменьшать распределение акций по мере приближения этих событий.

Нижняя линия

Всякий раз, когда другой класс активов превосходит акции в течение нескольких лет, существует тенденция смотреть на акции с подозрением. Однако при оценке ценных бумаг с исторической точки зрения становится очевидным, что акции действительно являются наилучшим способом максимизировать потенциал роста своего портфеля. Ключ должен удерживать соответствующую сумму и диверсифицировать ваши запасы через паевые фонды, фонды индексов и ETF.