После 25-летнего перерыва с международных кредитных рынков Саудовская Аравия будет обеспечивать кредит в размере 10 млрд. Долл. США от международных банков, поскольку нация стремится укрепить свою финансовую ситуацию и расширить свое присутствие в глобальных рынках.

Банки выстроились в последние недели для участия в кредитовании Королевства, включая JP Morgan (JPM JPMJPMorgan Chase & Co100. 78-0. 62% Создано с Highstock 4. 2. 6 >), Goldman Sachs (GS GSGoldman Sachs Group Inc243. 49-0. 37% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ и Промышленно-коммерческий банк Китая.

Пятилетняя облигация проложит путь для нации начать свои первые международные товарные облигации. Спрос был настолько значительным для банков, что его план перешел от заимствования от 6 до 10 миллиардов долларов. Согласно данным

Financial Times , всем участникам необходимо было предоставить кредит не менее $ 500 млн. Тем не менее, Financial Times теперь сообщает, что нация может вскоре начать продавать облигации.

В этой статье рассматриваются причины возвращения Саудовской Аравии на мировые долговые рынки и другие способы, которыми страна будет стремиться сбалансировать свой бюджетный дефицит. Это исторический момент, поскольку он является первым этапом перехода Саудовской Аравии от страны-кредитора на страну-должника.

Является ли Саудовская Аравия банкротом?

Страна столкнулась с значительным дефицитом после падения цен на сырую нефть и впервые обратилась к долговым рынкам после вторжения Ирака в 1991 году в соседний Кувейт. Экономика Саудовской Аравии опирается на свою нефтяную отрасль для финансовой стабильности.

Согласно

Forbes , «нефтяной сектор» составляет примерно 80% доходов бюджета, 45% ВВП и 90% экспортных поступлений. « Однако цены на нефть столкнулись с резким спадом с конца 2014 года. Когда времена были хорошими, а цены на нефть были высокими, нация обязалась значительно увеличить расходы (более подробную информацию см.

Как дешевая нефть повредит Саудовская экономика ). В 2009 году в Саудовской Аравии начался первый бюджетный дефицит, значительно увеличился объем социальных расходов для борьбы с высоким уровнем безработицы за последние пять лет, а в 2015 году он резко увеличил расходы на оборону. Эти идеи не казались проблемой в хорошие времена когда цены на нефть были выше 100 долларов за баррель. Социальные расходы также рассматривались как способ предотвратить будущие беспорядки после арабской весны 2011 года.

Теперь, когда цены на нефть подавляются ниже 50 долларов за баррель, страна изо всех сил пытается выполнить свои обязательства и повысила налоги на средний класс и повысила цены на бензин, чтобы помочь сбалансировать его бюджет.Согласно

Wall Street Journal , Саудовская Аравия требует безубыточной цены на нефть в 95 долларов. 80, чтобы сбалансировать свои бюджетные обязательства. С нефтью Brent колеблется от 40 до 45 долларов за баррель, государство Petro не производит достаточного количества денег даже при производстве более 10 миллионов баррелей в день. Для сравнения, в 2012 году нация использовала консервативную паузу, даже ценой 75 долларов за баррель. Этот дефицит повредил ее финансовому положению в мире. В октябре 2015 года Международный валютный фонд опубликовал предупреждение о финансах Саудовской Аравии. Международное агентство сообщило, что к 2020 году у нации может закончиться нехватка денег, если она не сможет выполнить свои растущие финансовые обязательства (более подробно, прочитайте

Может ли Саудовская Аравия действительно пойти банкротом? ). Саудовская Аравия также испытала понижение своего суверенного кредитного рейтинга как Fitch, так и Standard & Poor's в последние месяцы (более того, читать Кредитный рейтинг Саудовской Аравии сократился на S & P ) Его бюджетная ситуация довольно плохая, даже хотя он пытался оспаривать кредитные рейтинги. В настоящее время его рейтинг составляет четыре метка ниже самой желанной тройной A (AAA). Но причины для понижения довольно очевидны. Например, страна использовала примерно 150 миллиардов долларов в своем финансовом резерве, так как цены на нефть начали резкий спад в конце 2014 года. Он также ожидает, что его бюджетный дефицит достигнет ошеломляющего 19% своего валового внутреннего продукта в 2016 году.

Это не что Саудовская Аравия нуждается в деньгах, чтобы сбалансировать свой массивный бюджет. Но выпуск глобальных облигаций является лишь частью более масштабных усилий принца Мохаммеда бин Салмана, сына короля, по реформированию экономики страны.

Саудовская IPO на вынос?

Учитывая, что страна полагается на нефть более чем на 70% своего экономического развития, стране, вероятно, потребуется либерализовать свою экономику и перейти в другие сектора. Согласно сообщениям, нация объявит планы относительно того, как она изменит свою экономику 25 апреля.

Планы включают развитие суверенного фонда богатства и принятие глубоких экономических реформ, направленных на привлечение прямых иностранных инвестиций, создание рабочих мест, и расширить охват экономики на внешние рынки.

Возможно, самая смелая возможность - государственная нефтяная компания страны Саудовская Арама может рассмотреть возможность проведения IPO в этом году.

The Financial Times сообщает , что банкир нефтяного гиганта JPMorgan Chase (JPM) помогает разработать этот план IPO. К 2018 году принц Мохаммед планирует выпустить менее 5% нефтяной холдинговой фирмы (Более подробно читайте Saudi Aramco: IPO для крупнейшей в мире фирмы? ) Фирма известна тем, что ее ежегодный цифры дохода спокойны, но доступ к глобальным рынкам и большая ликвидность за рубежом могут привести к тому, что колеса будут двигаться, что станет самой ценной публичной компанией за одну ночь. Принц сказал, что IPO будет сделано »,« интерес к большей прозрачности и противодействие коррупции, если таковая имеется, которая может крутиться вокруг Арамко. »(Подробнее см.

IPO Саудовской Арамы?Почему вам следует избегать.) Рыночная капитализация Saudi Aramco, как ожидается, будет в триллионах, легко превысив оценку крупнейших мировых нефтяных компаний Chevron Corp. (CVX

CVXChevron Corporation117. 04 + 1. 78% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и Exxon Mobil Corp. (XOM XOMExxon Mobil Corp83. 75 + 0. 69% Создано с Highstock 4. 2. 6 >). The Wall Street Journal предполагает , что рыночная капитализация может стоить в 20 раз больше стоимости Exxon. И IPO разрушило бы рекорд, установленный Alibaba Group Holding (BABA) и ABC Bank (более, прочитайте Топ-10 крупнейших глобальных IPO всего времени

. ) The Bottom Линия Саудовская Аравия возвращается на мировые рынки облигаций через 25 лет. Сделка приходит в то время, когда мировые производители нефти борются за выполнение бюджетных обязательств перед лицом падения цен на нефть. Наращивание облигаций в размере 10 млрд. Долл. США является первым шагом к еще большему выпуску товарных облигаций и принятию еще более глубоких реформ и приватизации. Заглядывая в будущее, на данный момент рынки являются значительным событием в истории мировых долговых рынков.