Саудовская Аравия испытывает боль от снижения цен на нефть. Снижение цен сократило рост валового внутреннего продукта (ВВП) страны, увеличило государственные займы и расширило дефицит бюджета центрального правительства. Власти сократили расходы, пытаясь восстановить некоторые из этих балансов и предотвратить дефицит бюджета, превышающий 15% ВВП, сообщает Bloomberg. Однако правительство знает, что эти меры являются краткосрочными решениями, позволяющими справиться с ближайшей низкой ценой на нефть. Именно поэтому заместитель королевы Саудовской Аравии Мохаммед бин Салман недавно изложил свое видение нового суверенного фонда богатства в размере 2 триллионов долларов, предназначенных для долгосрочного диверсификации экономики, создав новые компании в области жилья, нефтехимии и технологий, сообщает Reuters.

Проблема диверсификации

Как и многие другие экономисты на основе ресурсов, Саудовская Аравия в значительной степени выиграла от суперцикла товаров на 2003-2014 годы, в результате чего цены на нефть превысили 100 долларов за баррель. По данным TheGlobalEconomy, за этот период реальный рост ВВП в Саудовской Аравии составил 6% в год. ком. Тем не менее, рост резко замедлился после падения цен на нефть в середине 2014 года. Общий консенсус (см. Таблицу ниже) заключается в том, что экономический рост в Саудовской Аравии составит всего лишь 1% в 2016 году и опустится примерно до 2-2. 5% в 2017 году, но только в случае восстановления цен на нефть. Спад товарного цикла фокусирует внимание на руководстве Саудовской Аравии на пути диверсификации экономики и избежания ресурсного проклятия. (Более подробно см .: Как дешевая нефть повредит экономику Саудовской Аравии .)

Это важная политическая проблема для правительства. Саудовская Аравия отстает от других стран в Совете сотрудничества стран Персидского залива (ССЗ) с точки зрения нефтяной зависимости. В приведенной ниже таблице из разных источников видно, что не нефтяная экономика Саудовской Аравии меньше, чем остальная часть стран Персидского залива. Кроме того, нефть составляет больший процент бюджетных и экспортных поступлений. Низкие цены на нефть также означают, что Саудовская Аравия будет иметь больший бюджетный дефицит в 2016 году, чем соседние страны.

Саудовская Аравия	Совет сотрудничества стран Персидского залива
ВВП, не связанный с нефтью (% всего ВВП)	56	60
Доход от нефти и бюджета (%)	90	80
Доход от нефти и экспорта (%)	85	50
2016 Дефицит бюджета (% ВВП)	12. 6	11

Источник: Национальный, Оксфордская экономика, S & P

Путь реформ

В статье Лизы Сакс из Центра Колумбии по устойчивым инвестициям, опубликованной в World Policy Review > В мае 2015 года она утверждает, что диверсификация из сырьевого сектора является трудным делом, и не многие страны добиваются успеха. Однако те, кто это делает, имеют более высокий долгосрочный экономический рост. Далее она поясняет, что экономический рост во многом определяется составом экспорта.Чем сложнее и технически продвинутый экспорт, тем выше будет долгосрочный экономический рост. Вот почему наследный принц Саудовской Аравии, похоже, стремится использовать новый фонд суверенного богатства для развития диверсифицированных источников торгуемого производства. (Более подробно см .: Как экономисты Petro справляются с маслом 40 долларов США .) McKinsey & Company опубликовала исследование в декабре 2015 года, в котором они подсчитали, что Саудовской Аравии потребуется 4 триллиона долларов США в виде государственных и частных инвестиций до 2030 года, чтобы изолировать экономику от цикла цен на нефть. Новый суверенный фонд Crown Prince мог бы привлечь половину этой суммы в относительно короткий период, в зависимости от сроков продажи государственных активов. МакКинси говорит, что Саудовской Аравии необходимо «преобразование экономики под влиянием производительности» и выделяет восемь секторов (включая финансы, розничную торговлю, производство и здравоохранение), которые могут способствовать более 60% роста, необходимого для удвоения ВВП к 2030 году. t пока, кажется, какой-либо официальный план перехода правительства, но можно только представить, что чиновники будут обращаться к различным экспертам за советом.

Другие страны в качестве примеров

В то же время Саудовская Аравия могла бы обратиться к другим странам, которые внедрили свою экономику из нефти для вдохновения. В марте 2015 года Международный валютный фонд (МВФ) опубликовал документ под названием

Саудовская Аравия: борьба с новыми экономическими вызовами для устойчивого роста . В нем МВФ объясняет, как Малайзия, Индонезия и Мексика могут диверсифицировать каждую свою экономику от нефти. В случае с Малайзией стратегия правительства была сосредоточена на продвижении экспорта для производителей. По данным МВФ, диверсификация была достигнута путем привлечения прямых иностранных инвестиций и развития человеческого капитала посредством повышения квалификации. Индонезия уменьшила барьеры для торговли, обесценила свой обменный курс и развила такие сектора, как сельское хозяйство и авиационная промышленность страны. Наконец, Мексика пошла на североамериканское соглашение о свободной торговле, чтобы содействовать экспорту. Это позволило стране развивать свою аэрокосмическую и автомобильную промышленность, сообщает МВФ. (Более подробно см .: Споры по Саудовской Аравии S & P Downgrade .) Саудовская Аравия - не единственная страна на этом курсе. Другие экспортеры сырьевых товаров также проводят реформы, не все из которых ориентированы на экспорт. Из-за пониженных цен на сырьевые товары африканские страны начинают широкомасштабные экономические преобразования в новые сектора, такие как услуги и производство. В своем ежеквартальном брифинге за 1 квартал 2016 года, названном

Economic Insight: Africa , Oxford Economics объясняет, как африканский континент движется к модели роста, основанной на внутреннем потреблении. По их мнению, ключевыми областями развития, вероятно, будут транспортная, энергетическая и социальная инфраструктура. В брифинге конкретно говорится: «Пролонгированный спад цен на сырьевые товары послужил стимулом для секторального перераспределения от добывающего сектора к большей диверсификации экономической базы.« Экономическое развитие Саудовской Аравии намного опережает многие африканские страны. Поэтому он будет уделять меньше внимания созданию инфраструктуры, которая уже давно создана, и уделять больше внимания развитию сектора с добавленной стоимостью, например, здравоохранению и финансам. Тем не менее, пример показывает, что во времена снижения цен на сырьевые товары страны делают все возможное, чтобы уменьшить свою зависимость от сырьевых товаров.

Итог

Существует ряд общих тем, которые очевидны в опыте диверсификации стран-экспортеров сырьевых товаров. Саудовская Аравия тоже начинает эту дорогу и в настоящее время финансирует эту цель для реализации этой цели. Чтобы быть успешным, ключ, кажется, производит более технологически продвинутые продукты для экспорта. Это требует поощрения частного сектора к привлечению дополнительных прямых иностранных инвестиций в сектора, не связанные с нефтью. Другой - воспитывать, обучать и удерживать человеческий капитал. Большая проблема для саудовского правительства может остаться на курсе реформ, если и когда цены на нефть действительно восстановятся. (Подробнее см .:

Может ли Саудовская Аравия действительно выйти банкротом? )