Когда надвигается призрак инфляции, казначейские инфляционные ценные бумаги (TIPS) становятся более привлекательными для тех, кто стремится хеджировать свои позиции. Тем не менее, инфляция нигде не встречается в нашей нынешней экономике, и большинство экономистов ожидают, что она останется таковой в обозримом будущем. Вот почему внезапный приток денег в TIPS, закончившийся в апреле, вероятно, не является показателем того, что реальная инфляция находится на горизонте. Ралли в эти инструменты, скорее всего, является результатом других экономических факторов, которые утверждали себя, чем любой реальный страх перед инфляцией. Некоторые финансовые эксперты считают, что недавний избыток денег в эти ценные бумаги - не что иное, как иллюзия.

Реальная причина

Фактическая причина того, что более чем 2 миллиарда долларов перешла в TIPS в шестинедельный период, заканчивающийся в апреле, более вероятно, потому что эти ценные бумаги просто стали оценены в результате опасений относительно дефляция. Индекс потребительских цен только за последние 12 месяцев получил незначительный процент. По оценкам Национальной ассоциации экономистов-предпринимателей, в 2016 году она вырастет только на 1%. И 10-летняя казначейская облигация по-прежнему дает менее 2%, что также указывает на то, что инфляция не вызывает беспокойства. (Более подробно см .: Введение в казначейские ценные бумаги с гарантией инфляции .)

Это давление подтолкнуло цены TIP до уровня, когда они не предлагали премию за казначейские ценные бумаги, а затем покупатели перешли на восстановление баланса между спросом и предложением. Текущая доходность по TIPS предполагает уровень инфляции чуть более 1,5% в течение следующих 10 лет, что очень мало. Но это все еще выше 1. 21% ставки, что TIPS вернулся в феврале, когда дефляционные страхи укрепились. Это был самый низкий уровень, который TIPS был с марта 2009 года.

Однако паевые фонды, инвестирующие в TIPS, также наблюдали рост цен в этом году. В этом году средний фонд TIPS вырос более чем на 3%, опередив как высокодоходные, так и среднесрочные государственные облигационные фонды. Индекс TIP Barclay в этом году также вырос почти на 5%. Вот некоторые другие факторы, которые могут продолжать повышать цену TIPS на рынке: (Более подробно см .: Почему некоторые инвесторы наклонены к TIPS .)

• Более высокие цены на энергоносители - Цены на нефть восстанавливаются на рынках, а высокие цены на энергоносители обычно означают более высокие цены для TIPS.
• Рост цен на жилье и здравоохранение - Некоторые инвесторы считают, что инфляция стоит на горизонте, потому что стоимость жилья и здравоохранения растет. Инфляция в обоих секторах за последний год увеличилась почти на 4%.
• Изменение политики Федерального резерва - Рынки облигаций нервничали, что ФРС может слишком быстро повысить процентные ставки.Но их недавние решения позволили взлететь инфляция, если она захочет.
• Низкие урожаи - Хотя текущая доходность для советов - ничтожная 0. 2%, более высокие ставки не могут быть найдены в другом месте, а инвесторы, которые хотят попасть в СОВЕТЫ, пока они дешевы, все еще имеют время сделать так.

Нижняя линия

Хотя в какой-то момент этап был настроен для того, чтобы TIPS двигался вверх по цене, мало что свидетельствует о том, что это произойдет в ближайшее время. На данный момент существует больший страх перед дефляцией, чем инфляция, несмотря на то, что ФРС оставляет дверь открытой для последней. Есть несколько факторов, которые могут повлиять на цену TIPS, и некоторые аналитики считают, что они все еще имеют некоторый потенциал роста. Но приток денег на эти инструменты в начале этого года не следует рассматривать как предвестник инфляции. Для получения дополнительной информации о TIPS и о том, как они могут вам помочь, обратитесь к своему финансовому консультанту. (Подробнее см. Ниже: Top 5 TIPS ETFs .)