Когда вы инвестируете в компанию, вам нужно посмотреть много разных финансовых отчетов, чтобы узнать, стоит ли это инвестировать. Но что это значит для вас, если после проведения всех ваших исследований вы инвестируете в компанию, а затем решают одолжить деньги? Здесь мы рассмотрим, как вы можете оценить, повлияет ли долг на ваши инвестиции.

Как компании берут деньги?
Прежде чем мы начнем, нам нужно обсудить различные виды задолженности, которые компания может взять на себя. Компания может брать деньги двумя основными способами:

1. путем выпуска ценных бумаг с фиксированным доходом (долговых обязательств) - таких как облигации, банкноты, векселя и корпоративные бумаги; или
2. Вынимая кредит в банке или кредитном учреждении.

• Ценные бумаги с фиксированным доходом
  Долговые ценные бумаги, выпущенные компанией, покупаются инвесторами. Когда вы покупаете какой-либо тип безопасности с фиксированным доходом, вы по сути предоставляете деньги бизнесу или правительству. При выпуске этих ценных бумаг компания должна оплатить андеррайтинг. Тем не менее, долговые ценные бумаги позволяют компании привлекать больше денег и заимствовать более длительные сроки, чем обычно предоставляют кредиты.
• Кредиты
  Заимствование у частного лица означает обращение в банк за кредитом или кредитной линией. Компании обычно имеют открытые кредитные линии, из которых они могут привлечь средства для удовлетворения своих потребностей в наличных деньгах. Кредит, который компания заимствует у учреждения, может использоваться для оплаты заработной платы компании, покупки запасов и нового оборудования или сохранения в качестве страховой сети. По большей части кредиты требуют погашения в более короткий период времени, чем большинство ценных бумаг с фиксированным доходом.

Что искать
Инвестор должен искать несколько очевидных вещей при принятии решения о продолжении его или ее инвестиций в компанию, которая берет на себя новый долг. Вот несколько вопросов, которые задают себе вопрос:

Сколько задолженности у компании в настоящее время?
Если у компании нет абсолютно никакого долга, то получение некоторого долга может быть полезным, поскольку оно может дать компании больше возможностей для реинвестирования ресурсов в свою деятельность. Однако, если компания, о которой идет речь, уже имеет значительную сумму долга, вы можете подумать дважды. Как правило, слишком много долгов - это плохо для компаний и акционеров, потому что это препятствует способности компании создавать излишки наличности. Кроме того, высокий уровень задолженности может негативно повлиять на общих акционеров, которые в последний раз претендуют на получение окупаемости от компании, которая становится неплатежеспособной.

Какой долг компания берет на себя?
Кредиты и ценные бумаги с фиксированным доходом, выпущенные компанией, существенно отличаются по срокам погашения. Некоторые займы должны быть погашены в течение нескольких дней после выпуска, в то время как другим не нужно платить в течение нескольких лет. Как правило, долговые ценные бумаги, выпущенные для общественности (инвесторы), будут иметь более длительный срок погашения, чем кредиты, предоставляемые частными учреждениями (банками).Крупным краткосрочным кредитам может быть сложнее выплатить компании, но долгосрочные ценные бумаги с фиксированным доходом с высокими процентными ставками могут быть нелегкими для компании. Постарайтесь определить, подходит ли длина и процентная ставка долга для финансирования проекта, который компания желает предпринять.

Зачем нужен долг?
Долг, который компания берет на себя, предназначена для погашения или рефинансирования старых долгов, или это для новых проектов, которые могут увеличить доходы? Как правило, вы должны подумать дважды, прежде чем покупать акции в компаниях, которые неоднократно рефинансировали свой существующий долг, что указывает на неспособность выполнить финансовые обязательства. Компания, которая должна постоянно рефинансировать, может делать это, потому что она тратит больше, чем она делает (расходы превышают доходы), что, очевидно, плохо для инвесторов. Однако стоит отметить, что компаниям рекомендуется рефинансировать свой долг, чтобы снизить процентные ставки. Однако этот тип рефинансирования, целью которого является снижение долговой нагрузки, не должен влиять на долговую нагрузку и не считается новым долгом.

Может ли компания позволить себе долг?
Большинство компаний будут уверены в своих идеях, прежде чем приносить им деньги; однако не все компании добиваются успеха в создании идей. Важно, чтобы вы определили, может ли компания по-прежнему производить платежи, если она попадает в беду или ее проекты терпят неудачу. Вы должны посмотреть, достаточно ли денежных средств компании для выполнения своих долговых обязательств. И убедитесь, что компания диверсифицировала свои перспективы.

Существуют ли какие-либо специальные положения, которые могут привести к немедленной окупаемости?
Рассматривая долг компании, посмотрите, могут ли какие-либо условия кредитования наносить ущерб компании, если это положение будет принято. Например, некоторые банки требуют минимального уровня финансовых коэффициентов, поэтому, если какой-либо из заявленных коэффициентов компании опустится ниже предопределенного уровня, банк имеет право вызывать (или требовать погашения) кредит. Принуждение к погашению кредита неожиданно может увеличить любую проблему внутри компании, а иногда даже привести ее в состояние ликвидации.

Как новый долг компании сравнивается со своей отраслью?
Многие различные фундаментальные коэффициенты анализа могут помочь вам в этом. Следующие коэффициенты - хороший способ сравнить компании в той же отрасли:

• Quick Ratio (Acid Test) - это соотношение говорит инвесторам примерно о том, насколько компания может погасить всю свою краткосрочную задолженность, не продавая какие-либо ресурсы ,
• Коэффициент текущей ликвидности - это соотношение указывает количество краткосрочных активов по сравнению с краткосрочными обязательствами. Чем больше краткосрочных активов по сравнению с обязательствами, тем лучше компания выплачивает свои краткосрочные долги.
• Отношение долга к собственному капиталу - это определяет финансовый рычаг компании, рассчитываемый путем деления долгосрочной задолженности на собственный капитал. Он указывает, какие пропорции капитала и долга компания использует для финансирования своих активов.

Итог
Компания, увеличивающая свою долговую нагрузку, должна иметь план погашения.Когда вам нужно оценить долг компании, постарайтесь убедиться, что компания знает, как долг влияет на инвесторов, как погасить долг и сколько времени потребуется для этого.