План систематического вывода (SWP) является одним из наиболее часто используемых и неправильно понятых методов структурирования пенсионного плана дохода. Потенциальные преимущества такого плана часто переоцениваются, а соответствующие риски занижены. Как и во всех пенсионных планах, SWP должен быть тщательно рассмотрен до его принятия. (Для получения рекомендаций по финансовому выходу на пенсию читайте Управление доходом во время выхода на пенсию .)

Основы Основным принципом SWP является то, что вы инвестируете в широкий спектр классов активов и ежемесячно снимаете пропорциональную сумму, чтобы дополнить свой доход. Предполагается, что со временем SWP будет давать среднюю норму прибыли , достаточную для обеспечения необходимого дохода, а также хеджирования инфляции. Трудности
Проблема заключается в допуске средней нормы прибыли. Большинство инвесторов смотрят на среднюю норму прибыли портфеля, чтобы определить, есть ли у них достаточно денег для выхода на пенсию. Проблема в том, что пенсионера обычно не интересует средняя, ​​но годовая норма прибыли. Не имеет большого значения, что портфель составлял в среднем 8%, когда в первый год выхода на пенсию он теряет 20%. Вы вырыли себе большую дыру, и может потребоваться много времени, чтобы выйти.

Еще одна проблема, которая не отличается от стратегии, основанной на интересах, в которой вы покупаете инвестиции с фиксированным доходом и проживаете в процентах, - это ликвидность. В SWP инвестиции обычно достаточно ликвидны, а это означает, что они могут быть проданы, если основная сумма необходима для чрезвычайной ситуации или больших затрат. Проблема в том, что если вы сделали свое предположение о доходах на основе вашей общей суммы активов, то, сняв большую сумму, измените будущую требуемую норму прибыли.

Например, вы уходите с $ 1 000 000 и нуждаетесь в 7% -ной норме прибыли. У вас неожиданная потребность в капитале, и вы снимаете 50 000 долларов США. Ваша необходимая норма прибыли увеличивается с 7% до 7. 37% (70, 000/950, 000). Даже это небольшое изменение, меньше. 4%, может оказать большое влияние на долгосрочную перспективу. Это означает, что инвестиции должны выполняться на более высоком уровне, чем ожидалось первоначально. Как и в случае с ценными бумагами, SWP лучше всего подходят инвесторам с избыточными инвестиционными долларами. Таким образом, если требуется снятие средств или если предположение о норме прибыли не совсем сработало, вы все равно сможете поддерживать свой уровень жизни. (Для получения дополнительных возможностей для выхода на пенсию прочтите

Индивидуальный пенсионный счет .) Как создать SWP

SWP можно построить несколькими способами, и они не являются взаимоисключающими. Одним из способов является покупка отдельных ценных бумаг. Это менее простой способ создания SWP, но многие инвесторы предпочитают владение отдельными акциями и облигациями в паевые инвестиционные фонды.Проблема с таким подходом заключается в том, что большинство брокерских фирм не предоставляют программу SWP для отдельных ценных бумаг. В зависимости от расписания комиссии вашей брокерской фирмы использование предоставленных продуктов помогает отставшему диверсифицировать холдинги и снижает транзакционные издержки. Более общий способ создания SWP - это взаимные фонды. Взаимные фонды часто могут быть проданы без больших комиссионных сборов (в зависимости от вашего фонда и акций класса), и большинство брокерских фирм предоставляют автоматическую программу SWP. С помощью автоматической программы SWP все, что вам нужно сделать, это заполнить форму и сообщить своей брокерской фирме, сколько вы хотите получать каждый месяц, и откуда ее взять, а продажи будут происходить автоматически. Это очень удобная функция, которая дает инвесторам ощущение получения пенсии или аннуитета.

Проблема заключается в том, что на автопилоте учетные записи иногда не анализируются должным образом инвестором, чтобы определить, действительно ли портфель получает достаточно высокую норму прибыли для поддержания ставки вывода. Основные основы SWP показывают, что темпы роста инвестиций должны превышать выплаченные деньги. Часто бывает только тогда, когда становится очевидным, что портфель привлекается быстрее, чем предполагалось, что инвестор ищет профессиональную помощь. Как и в индивидуальном портфеле ценных бумаг, избыток наличных денег может помочь компенсировать риск.

Различные подходы

Другой вариант - использовать аннуитет, чтобы защитить себя от нехватки денег. Существует много разных видов аннуитетов, и не все будут предоставлять помощника в случае создания SWP. Тип аннуитета, который может помочь в SWP, - это тот, который обеспечивает гарантированный минимальный доход от выбытия. При таком аннуитете страховая компания гарантирует сумму денежного потока, основанную на ваших первоначальных инвестициях. Если вы вложили 1 000 000 долларов в аннуитет с GMWB, вы будете получать платежи на протяжении всей своей жизни с заранее определенной скоростью, обычно от 5 до 7%. Поэтому, если портфель не обеспечил достаточного возврата для поддержания денежного потока, а стоимость тех инвестиций, которые были уменьшены на медвежьем рынке, GMWB предоставит регулярные платежи для возмещения первоначальной стоимости портфеля. Естественно, вы не поместили бы все свои деньги в этот аннуитет или любые инвестиции в этом отношении, но это может быть полезным инструментом для инвесторов, которые находятся на пороге и обеспокоены истощением своих активов. (Перед тем, как уйти на пенсию, прочитайте 5 вопросов о выходе на пенсию, каждый должен отвечать .) Смешанный подход, если он застрял в использовании SWP, является правильным подходом. Любой из вышеупомянутых вариантов может быть эффективно использован, но доказательство находится в пудинге. Ошибочные предположения относительно доходности или инфляции могут быть опасны для любого портфеля. Кроме того, бесхозяйственность или пренебрежение сами по себе могут разрушить наилучший план. SWP - это стратегия планирования доходов, которая обманчива по своей простоте. Перспективы эрозии вашего портфеля очень высоки, и это внимание к тому, что происходит в вашем портфолио, что является истинным средством предотвращения катастрофы.

Как упоминалось ранее, важна годовая или текущая норма прибыли, а не средняя. Представьте, что вы инвестируете миллион долларов и нуждаетесь в 7-процентном потоке денежных средств, когда рынок упал на 40% из-за спада. Даже в 50% акций, 50% портфеля облигаций, вы можете предположить, что ваш портфель снизится примерно на 20%. Итак, скажем так, в первом году мы снимаем $ 70 000. 00, а портфель падает на 20%. Тогда стоимость портфеля будет уменьшена до $ 730 000. 00. Если в течение второго года мы выйдем на $ 70 000. 00 с $ 730 000. 00, мы снимаем 9. 6% портфеля, предполагая постоянные цены на акции и облигации , Я использую один раз в год вывод для этого примера, и большинство людей снимают ежемесячно, но вы получаете картину. Я не знаю много людей, которые думают, что могут составлять в среднем 10% в год. Рекомендованное процентное предположение относительно стабильного уровня изъятия составляет примерно 4%, что оставляет место для инфляции. И даже при 4% вы все равно можете в конечном итоге истощить свой портфель в некоторой степени после значительного снижения фондовых рынков.

Внизу

SWP полезны и эффективны при правильном обращении и могут быть катастрофическими при неправильном обращении. Лучше всего рассматривать все виды пенсионных планов дохода и искать руководство профессионала, чтобы действительно быть уверенным в своей способности поддерживать свой уровень жизни и гарантировать, что вы оставите финансовое наследство своим наследникам. (Никогда не слишком рано начинать думать о выходе на пенсию. Чтобы узнать, что вам нужно знать, посетите Investopedia. Com: выход на пенсию. )