Бычий корпус для биткойнов часто выражается как оценка будущей ценности всего Биткойна в обращении, когда он достигает своего потенциала. Наиболее широко известная оценка ее внутренней стоимости - 400 миллиардов долларов, сделанная в ноябре 2013 года близнецами Winklevoss Кэмерон и Тайлер на конференции Dealbook «Нью-Йорк Таймс». При этой оценке Биткойн стоил бы в 70 раз больше текущей стоимости 5 долларов США. 7 миллиардов. Это основано на цене 8 апреля 2014 года в размере 453 доллара за монету за 12, 620, 475 биткойнов в обращении. Понятно, что предстоит пройти долгий путь, чтобы достичь 400 миллиардов долларов.

Итак, как близнецы Винклевса придумали свою оценку в 400 миллиардов долларов, о которой говорит Тайлер Винклевусс, просто «отправная точка» для того, что в конечном итоге может стоить? Оценка в 400 миллиардов долларов, объясняет он в интервью, не является его значением в качестве альтернативной валюты. Вместо этого он основывается исключительно на способности цифровой валюты обеспечивать почти нулевые транзакции по всему миру, от наименее развитых до самых развитых стран, от самых маленьких микроплатежей до крупнейших, а его шифрование и отслеживание всех существующих монет исключает стоимость мошенничества из транзакции.

«Если вы думаете о том, какая выгода Биткойна в плане платежей, это бесплатная транзакция без границ, - говорит Тайлер. «Это похоже на то, что кто-то отправляет электронное письмо в Гонконг. Это происходит мгновенно и бесплатно. «Таким образом, цифровая валюта превосходит все текущие платежные системы, утверждает он. «Он заменяет посредников и сторонних судей, он заменяет все расходы, связанные с ними, элегантной математикой, и в результате он снижает эти затраты», - объясняет Тайлер. «В результате его внутренняя ценность заключается в том, что он берет все эти издержки из прежней системы, которую мы так долго знаем. «

Биткойн ETF

Близнецы Winklevoss, прославившиеся своими судебными исками в размере 140 миллионов долларов в 2004 году против основателя Facebook Марка Цукерберга, в последнее время заперлись на биткойне, создав доверие, которое позволило бы обычным людям купить биткойн биржевые фонды. Близнецы владеют, по оценкам, 1% всех выдающихся биткойнов (на сумму 8000 долларов США - 8 апреля).

Чтобы прийти к оценке в 400 миллиардов долларов, Тайлер говорит, что он и его брат сделали подсчет конверсии рыночной капитализации некоторых из крупнейших игроков с высокими транзакционными издержками в глобальной платежной системе - компании кредитных карт, таких как Visa, MasterCard, American Express, Discover и другие.Например, четыре компании по кредитным картам, например, имели рыночную капитализацию в размере 333 млрд. Долл. США 8 апреля. Это выглядит следующим образом: Visa, 128 млрд. Долл. США; MasterCard, 85 миллиардов долларов; American Express, 92 миллиарда долларов; и Discover, 27 миллиардов долларов.

Значение в 400 миллиардов долларов будет означать цену на одну монету в размере 32 000 долларов США, исходя из количества монет, находящихся в обращении (и ниже, поскольку количество монет увеличивается с течением времени до максимума в 21 миллион - предел, протокол секретного создателя (ов) цифровой валюты, идентифицированный только предполагаемым принятым именем Сатоши Накамото. Потенциальная ценность будет достигнута с течением времени, когда биткойн будет принят как часть глобальной платежной сети.

Тайлер дает пример преимуществ Bitcoin может привести к онлайн-торговцу, который продает и отправляет свои продукты клиентам в любом месте. «Если вы просто возьмете, например, Overstock. com. Они принимают биткойн, - говорит он. - Поля [на Overstock. com] составляют от 1% до 2% в целом », - поясняет он, имея в виду тонкие нормы прибыли, которые являются общими для интернет-магазинов.« И так, если Bitcoin может снизить комиссионные с 2% до 3%, связанные с транзакциями по кредитным картам, на 1% или 2%, их рентабельность внезапно удвоилась что важно для любой компании », - объясняет Тайлер. «Итак, это огромная ценность в оплате. «

Досягаемость Биткойна намного больше, чем кредитные карты, и требует только готовности торговцев принять их и потребителей, чтобы использовать их в качестве оплаты, согласно Тайлеру. «Биткойн может отправить 50 центов по всему миру, и с традиционной системой вы не сможете этого сделать», - говорит он. Эта возможность - «почему люди так волнуются» о потенциале цифровой валюты.

Система Apple

Биткойн-платежи могут быть переданы человеку без посредника, поэтому он называется одноранговой цифровой валютой. Однако для большинства пользователей платежи Биткойна в основном сделаны из предоплаченной учетной записи, называемой цифровым кошельком, которая содержит сохраненные биткойны, приобретенные владельцами учетной записи, как правило, у поставщика цифрового кошелька. Цифровые кошельки функционируют таким образом, который похож на предоплаченную кредитную карту или сберегательный счет с проверкой привилегий. Физические лица и предприятия могут открывать счета в цифровой валюте от таких поставщиков, как Coinbase, BitPay и Blockchain. Информация. Владельцы цифровых кошельков покупают Биткойны у поставщиков, которые хранят их и делают их доступными для расходования с компаниями в любой точке мира, которые принимают Биткойн как форму оплаты.

На пути к мечте о широко распространенных транзакциях через биткойн были некоторые икоты. IPhone Apple, например, покинул пространство биткойнов в начале февраля, по крайней мере, пока что, когда он вытащил последнее приложение Bitcoin, My Bitcoin Wallet, предлагаемое Blockchain. info, самый популярный цифровой кошелек. Приложение было доступно в магазине приложений iOS в течение двух лет. Apple разрабатывает собственную собственную мобильную платежную систему.

Blockchain. info Мой кошелек продолжается как приложение на телефоне Android. Мой кошелек провел транзакции между $ 75 000 и $ 125 000 в Биткойне в день за прошлый месяц и имел 1, 467, 886 пользователей 8 апреля.

Квадрат, агенты агрегаторов услуг и компаний мобильных платежей, базирующихся в Сан-Франциско, недавно объявила, что начнет принимать Bitcoin для продуктов, доступных на онлайн-рынке Square Markets. В прошлом месяце, однако, Служба внутренних доходов объявила, что будет облагать Биткойн как имущество, которое может сделать каждую покупку облагаемым налогом событием, когда приобретаемая цена монеты повышается и затем расходуется. Это также может сделать чрезвычайно сложным для пользователей отслеживать такие налогооблагаемые события. Например, продавцы не могли узнать цену, по которой был приобретен данный биткойн, и какая часть того, что Биткойн фактически использовался среди тех, кто был в данном цифровом кошельке.

В отчете от 2 апреля Fitch Ratings заявила, что, хотя объем транзакций Bitcoin вырос, он остается довольно скромным. В феврале 2014 года общие транзакции Биткойна в среднем составляли 68 миллионов долларов в день, что в 10 раз больше, чем годом ранее. Для сравнения, в конце 2013 года Western Union составлял в среднем 225 миллионов долларов в день, а PayPal в среднем составлял 492 миллиона долларов в день транзакции. По данным Fitch, объемы биткойнов незначительны по сравнению с объемами компаний кредитных карт. Например, в 2013 году Visa составляла в среднем 19 миллиардов долларов США в день, а MasterCard в среднем составляла 11 миллиардов долларов в день.

Кредитные карты

В то время как предприниматели Bitcoin работают над расширением доступности Bitcoin для пользователей и торговцев, Tyler видит устаревшие системы платежей, ограниченные высокими затратами и ограниченным охватом. «Кредитные карты обычно работают только в восьми-десяти странах. И это сейчас потрясающе в мире, когда мы рассматриваем, насколько мы связаны и насколько мы несвязаны в отношении сектора платежей », - говорит Тайлер.

Близнецы Winklevoss рассматривают систему кредитных карт как реликвию 1950-х годов, которая имеет множество издержек и уязвимостей для потребителей и торговцев. «Когда вы даете кому-то свою кредитную карту, вы даете им столько информации. «Для похитителей информации это сокровище данных очень привлекательно, и система уязвима для мошенничества. «Сумма денег, которую тратят на это мошенничество, все возвращается к потребителю», - говорит Тайлер и в конечном итоге подталкивает транзакционные издержки. «С криптографией в системе, такой как биткойн, у вас больше нет расходов на мошенничество в системе. «

Другие ключевые игроки в мире Биткойн рассматривают его как ценный товар, который в конечном итоге может стать частью золота в размере 7 триллионов долларов золота, удерживаемого инвесторами, в качестве защиты от инфляции и девальвации валюты. Барри Сильберт, президент и главный исполнительный директор второго рынка, предположил, что 5% инвесторов, которые теперь инвестируют в золото, могут стать инвесторами в Биткойне как ценный капитал. Учитывая, что рынок золота составляет 7 триллионов долларов, это будет представлять потенциальный размер рынка биткойнов в размере 350 миллиардов долларов.

Другие, такие как Wedbush Securities из Лос-Анджелеса, оценили высокий уровень оценки по потенциалу Bitcoin в 100-кратной текущей оценке, поставив ее еще выше на уровне 570 млрд. Долл. США, исходя из текущих цен. Однако Wedbush также отмечает нижний предел в 10 раз текущей оценкой, которая составит 57 миллиардов долларов. Тем не менее, более низкая оценка будет результатом того, что биткойн будет настигнут некоторыми из его конкурентных цифровых валют, что, по мнению Вебуша, кажется маловероятным сегодня.

Winklevoss Bitcoin Trust

Близнецы Winklevoss предприняли одну из самых амбициозных попыток объединить Биткойн. Их компания, Math-Based Asset Services LLC в Нью-Йорке, подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США в июле прошлого года регистрацию для своего предполагаемого доверия Winklevoss Bitcoin Trust.

Предложение о доверии, все еще рассматриваемое SEC, предложило бы акции розничным инвесторам в ETF, подход, который также использовался для розничного инвестирования в золото. Цена акции на Winkdex, так как будет называться индекс ETF, будет корректироваться ежедневно. По словам Кэтлин Мориарти, партнера в Katten Muchin Rosenman LLP, юридической фирме, представляющей близнецов, подача проходит через нормальный процесс рассмотрения.

Близнецы Winklevoss были вдохновлены драгоценными металлами ETF, которые были созданы, чтобы позволить среднему человеку участвовать в объединенной собственности на золото или серебро, согласно Moriarty. «Слишком сложно купить сливочный бар. Боль в ее хранении. Есть всевозможные трудности с владением золотом, более того, чем когда вы говорите о запасах. «В том же духе, Winklevoss Twins хотели облегчить для розничного инвестора владение биткойнами, которые приходят со своими сложностями для среднего розничного инвестора. «Поэтому они рассматривали золотые ETF как модель для доверия Биткойнов. «

Близнецы Winklevoss заявили в своем иске 2004 года, что Facebook Zuckerberg украл свою идею социальной сети ConnectU, которую близнецы и одноклассники Дивья Нарендра были соучредителями в 2002 году в Гарварде, когда они и Цукерберг были студентами. Иск был урегулирован за 45 миллионов долларов наличными и акциями Facebook, а затем частной компанией. Первоначальные 1. близнецы 1. 2 миллиона акций выросли до 6 миллионов акций после разделения акций 5 к 1, прежде чем Facebook обнародовал. С Facebook в 58 долларов. 19 апреля 8, их доля в Facebook стоит 349 миллионов долларов.

The Bottom Line

Близнецы Winklevoss стали сторонниками биткойнов, планируя запустить ETF. Их оценка стоимости цифровой валюты в размере 400 миллиардов долларов в качестве платежной системы основана на рыночной капитализации компаний кредитных карт.