На этой неделе в образовательной некоммерческой группе International House в Нью-Йорке председатель ФРС Джанет Йеллен присоединился к бывшим председателям ФРС Бена Бернанке и Алану Гринспэну, а также Полю Волкеру в ходе беседы с иностранными студентами. Лидеры рассмотрели текущее состояние экономики США, в первую очередь состояние банковской системы, политику будущих процентных ставок и разговоры о формировании пузырьков на определенных рынках активов. (См. Также: Yellen: ФРС на треке для постепенного повышения скорости .)

Банковская система

Недавно Metlife Inc. (MET METMetlife Inc54. 33-0. 55% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) выиграло юридическое сражение, которое само по себе классифицировалось как системно важное финансовое учреждение (SIFI). В соответствии с этим определением «слишком большое к неудаче» Metlife теоретически подпадает под более жесткие правила контроля над капиталом.

Говоря о недавнем прогрессе в укреплении крупных финансовых институтов, Йеллен сказал, что они «значительно повысили безопасность и надежность банковской системы». Она добавила, что «шансы на неудачу крупных финансовых институтов ниже».

Рост регулирующей среды сказался на доверии банковского сектора со многими банками, особенно в Европе, торгующимися вблизи многолетних минимумов. Вчера Deutsche Bank AG (DB DBDeutsche Bank AG16. 83 + 0. 06% Создан с Highstock 4. 2. 6 ) торгуется до минимума, выбирая его предыдущий знак в феврале.

Локально, банки США намного лучше, но как сектор, они все еще демонстрируют значительную недостаточную производительность.

Поездка в декабре

Когда его спросили о решении ФРС повысить процентные ставки в декабре, Йеллен защитил решение комитета: «Я, конечно, не считаю это ошибкой», - сказал Йеллен. Она продолжала повторять позицию ФРС о «постепенном пути повышения ставок», но добавил, что ФРС внимательно следит за экономикой.

Поскольку доходность облигаций продолжает падать, 10-летняя доходность казначейских облигаций ниже 1. 70%, маловероятно, что ФРС будет двигаться по ставкам на своем следующем собрании 26-27 апреля.

Экономический пузырь

С глобальными процентными ставками на историческом уровне и ЕЦБ, Японией, Швецией и Швейцарией, осуществляющими политику отрицательных ставок (NIRP), группа была подвергнута сомнению в отношении того, является ли пузырь пивоваренным или существует на определенных рынках активов ,

«Хотя процентные ставки низкие, и это то, что может способствовать достижению доходности, я, конечно, не буду описывать это как экономику пузыря», - сказал Йеллен.

Волкер повторил свое мнение о том, что в экономике США нет пузыря в экономике, несмотря на то, что он видит некоторые части экономики как «перенапряженные».«

Несмотря на недавнюю слабость на фондовых рынках, основные американские индексы по-прежнему остаются на 150% выше, а минимумы финансового кризиса по мере снижения доходности облигаций.

Итог

Несмотря на недавние колебания на рынке , четыре лидера остались уверенными в банковской системе и экономике в целом. Председатель ФРС Джанет Йеллен подтвердила свой оптимизм в отношении экономики США, но повторила мнение ФРС относительно осторожного будущего курса.