Два известных правила легендарного инвестора Уоррена Баффета должны никогда не терять деньги и никогда не забывать правила о потере денег. Эти правила, по сути, составляют один из важнейших аспектов инвестирования: сохранение капитала.

Одним из наиболее эффективных способов защиты капитала является использование стоп-лосса. Инвесторы обычно связывают стоп-лосс-ордера с торговлей акциями и инвестициями, но они также могут быть полезны при торговле биржевыми фондами (ETF). Есть участники рынка, которые считают, что ордера на стоп-лосс не слишком применимы к ETF, поскольку они обычно отслеживают индекс, который диверсифицирует холдинги, уменьшая волатильность и риск.

При инвестировании всегда разумно ожидать неожиданного, особенно в эпоху высокочастотной и автоматизированной торговли, которая сыграла значительную роль в инициировании внезапного сбоя в 2010 году, который вызвал крупную фондовые индексы упадут примерно на 9% за несколько минут до того, как выпадет большая часть потерь.

Существуют особые рыночные условия и обстоятельства, требующие более широкого размещения заказов на стоп-лосс, чтобы избежать преждевременного выхода из положения или нежелательного исполнения. Следует учитывать необходимость волатильности, ликвидности и событий при определении того, насколько широко размещен стоп-лосс для ETF.

Волатильность

Волатильность визуально рассматривается на финансовых рынках как существенные и быстрые колебания цен. По мере увеличения волатильности увеличивается и потенциал прибылей и убытков. Общим показателем волатильности, который отслеживает S & P 500, является индекс волатильности биржевых опционов Чикагской фондовой биржи (VIX). По состоянию на 2016 год показание VIX 30 или выше обычно указывает на то, что индекс S & P 500 переживает период волатильности.

Бета ETF измеряет волатильность по сравнению с рынком в целом. Бета больше 1 означает, что цена ETF обычно более изменчива, чем рынок. Разумно разместить более широкие заказы стоп-лосс, когда VIX пробивается, или у ETF есть бета больше одного. IShares NASDAQ Biotechnology ETF (NASDAQ: IBB IBBiSh Nasdaq Biot316. 50-0. 12% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) имеет бета-версию 1. 07, а SPDR S & P Biotech ETF (NYSEARCA: XBI XBISPDR SP Biotech85. 36-0. 28% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) имеет бета-версию 1. 4. Большие ордера стоп-лосса в этих ETF могут поэтому будет уместным.

Ликвидность

Ликвидность является ключевым фактором при определении размещения стоп-лосса. Низкая ликвидность может привести к увеличению спрэда bid-ask и проскальзывания. Размещение стоп-лосса по определенной цене не гарантирует, что заказ будет заполнен по этой цене. Инвестор может разместить стоп-лосс в размере 30 долларов США, но получить исполнение - 29 долларов США.75, если ликвидности недостаточно на уровне 30 долларов США. Брокер выполняет заказ по следующей наилучшей доступной цене, в данном конкретном примере - 27 долларов США. 75.

Упомянутые ETF часто имеют низкие среднесуточные объемы, которые требуют более широкого размещения стоп-лосс. ProShares Ultra Gold Miners ETF (NYSEARCA: GDXX GDXXPrShs Ult Gl Mn40. 49 + 4. 03% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) имеет среднесуточный объем 8, 889 и ProShares Ultra Utilities ETF (NYSEARCA: UPW UPWPrSh Ultr Utlts51. 11-0. 60% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) имеет средний дневной объем 3, 787. Эти ETF практические примеры, где может потребоваться более широкий стоп-лосс.

События

События включают общие или конкретные новости и объявления о доходах, которые могут перенести цену на конкретный фондовый, сектор или рынок в целом. Часто новость может удивить рынок и его трудно планировать, как неожиданное объявление, которое влияет на конкретный товар или сектор. События, которые могут увеличить волатильность, такие как прибыль компании и экономические данные, могут быть заранее спланированы, если информация, связанная с этими событиями, будет доступна в Интернете.

Прибыль крупной компании с рыночной капитализацией часто оказывает влияние на акции в ее секторе или отрасли. Запасы в секторе биотехнологии особенно подвержены повышенной волатильности, когда Управление по контролю за продуктами и лекарствами (FDA) утверждает новый препарат или делает объявление, связанное с промышленностью.

Инвесторы должны помнить об этих факторах и размещать более высокие заказы стоп-лосса на позиции ETF перед событием, особенно если это не дневная торговая позиция. Тесная стоп-лосс в этих сценариях может привести к тому, что ЕФО будет значительно отставать от порядка стоп-лосс, получив нежелательное выполнение или преждевременную остановку.

Нижняя линия

Ничто не является более неприятным, чем положение, остановленное копеечным и реверсивным направлением. При определении того, насколько широко размещены ордера на стоп-лосс на позиции ETF, инвесторы должны учитывать волатильность, ликвидность и события. Бета-версия VIX и ETF может использоваться для оценки волатильности. Ликвидность ETF помогает определить вероятность проскальзывания при определении размещения стоп-лосс. Такие события, как прибыль и новости FDA, могут вызывать значительный разрыв и должны учитываться при размещении стоп-лосса.