В течение 25 лет после того, как в 1989 году экономика пузырей в Японии достигла своего пика, японская экономика изо всех сил боролась с несколькими периодами кратковременной передышки с дефляцией, застоем или падением цен на активы и многие товары , В 2013 году премьер-министр Синдзо Абэ предпринял самые серьезные попытки Японии покончить с дефляционной борьбой Японии, серию пакетов стимулов и реформ, коллективно известных как Abenomics. В 2016 году три важных фактора определят здоровье восстановления экономики Японии.

Рост заработной платы

Премьер-министр Абэ оказал давление на японские компании, чтобы повысить заработную плату для рабочих, что, по его мнению, создаст благоприятный круг увеличения потребительских расходов, что приведет к увеличению прибыли корпораций, что создаст место для увеличивается заработная плата. Как соблазн, правящая коалиция планирует снизить ставку корпоративного налога с 32% до 30% в апреле 2016 года. Если премьер-министру Абэ удастся убедить корпоративных руководителей тратить налоговые сбережения на повышение заработной платы, это должно гусье потребительских расходов, что должен, в свою очередь, стимулировать рост.

Налог на добавленную стоимость

Потребительские расходы частично были связаны с увеличением налога на добавленную стоимость в Японии в 2014 году с 5 до 8%. Государственный долг Японии является огромным в процентах от валового внутреннего продукта (ВВП) почти на 250%, а правительству необходимо увеличить доходы там, где это возможно. В настоящее время НДС планируется увеличить в 2017 году до 10%. Потребители сильно боролись с ростом в 2014 году, и в правительстве есть значительные разногласия относительно того, следует ли отложить запланированное увеличение 2017 года. Потребительские расходы в 2016 году будут внимательно отслеживаться как определяющий фактор того, сможет ли экономика противостоять еще одному увеличению налога в следующем году - решение, которое может быть принято до конца 2016 года.

Значение японской йены

Стоимость йены снизилась примерно на 30% с 2012 года, что стало благом для прибыли корпораций. Японское производство конкурирует в основном с корейскими, тайваньскими и китайскими компаниями, а стоимость йены является важным фактором ценовой конкурентоспособности этих продуктов. Более слабая иена сделала японские продукты более привлекательными за рубежом, а прибыль, полученная в долларах США или евро, возвращается обратно в большее количество йены, повышая прибыль в местной валюте.

Более слабая иена пришла со стоимостью: уменьшенная покупательная способность для многих импортных товаров Японии, особенно продовольствия и энергии. В то время как более высокие цены на импортируемые товары помогают поддерживать инфляцию, более высокие цены также могут оказывать холодное влияние на спрос. Банк Японии должен сделать все возможное, чтобы добиться тщательного баланса между уровнем йены, который является достаточно слабым для японских производителей, но не настолько слабым, что он препятствует потребительскому спросу.Открытие Федеральной резервной системы цикла повышения ставок только усложняет эту задачу.

Abenomics Must Deliver

Abenomics уже провела некоторые значимые реформы. Следует отметить либерализацию электроэнергетики, участие в Транс-тихоокеанском партнерстве и внедрение изменений в корпоративном управлении. Критики утверждают, что многое предстоит сделать, особенно в области регулирования труда и иммиграции. Из-за серого демографического профиля Японии и огромного государственного долга время сокращается. 2016 год станет решающим годом, чтобы определить, может ли экономика в Стране Восходящего Солнца снова подняться.

Два популярных биржевых фонда (ETFs) для захвата потенциала для побега Японии в дефляции - это iShares MSCI Japan ETF и ETF. IShares MSCI Japan ETF не является хеджируемой валютой, а хеджирование ETF хедж-фондов WisdomTree - хеджируется. Если вы ожидаете, что иена еще больше ослабеет, то YEF WisdomTree Japan Hedged Equity ETF защитит вас от убытков, связанных с валютой, в то время как iShares MSCI Japan ETF включает в себя прибыль или убытки йены в вашем возврате.