Три тенденции в обменных фондах (ETF) в первом квартале 2016 года - это восстановление чувствительных к ставкам фондов, сила в ETF с формирующимся рынком и сильные потоки в ETF в драгоценные металлы. Прибыль в этих ETF сводится к развороту основных тенденций по сравнению с предыдущим годом, когда низкая инфляция и увеличение краткосрочных процентных ставок в совокупности давали понижательное давление на эти группы.

Важнейшим событием, имеющим решающее значение для первого квартала 2016 года, стал переход Федеральной резервной системы к более мягкой политике в ответ на волатильность и слабость финансового рынка в зарубежных странах. Еще одним важным событием стало улучшение производственных и производственных данных, что указывает на улучшения, которые могли бы вывести эти районы экономики из рецессии впервые с 2014 года. Данные на верхнем уровне остаются слабыми, но новые заказы снижаются, а запасы выровнены. Эти катализаторы привели к подборам для чувствительных к скорости секторов, развивающихся рынков и драгоценных металлов.

Оценочные фонды

Заявления Федерального комитета по рынку свободной торговли (FOMC) и выступления официальных лиц Федеральной резервной системы в первом квартале 2016 года были сосредоточены в большей степени на рисках роста, будучи терпимыми к увеличению инфляционного давления. Это привело к переоценке сроков второго повышения ставок Федерального резерва и понижению процентных ставок. Добавление к понижательному давлению на процентные ставки было агрессивным вмешательством Банка Японии и Банка Европы в отношении дополнительных покупок активов и отрицательных процентных ставок.

Эти действия центрального банка привели к сильному притоку в доходные инструменты, такие как коммунальные услуги, инвестиционные фонды недвижимости (REIT), высокодоходные облигации и дивидендные акции. Падение процентных ставок побудило инвесторов блокировать доходность на текущих уровнях. В первом квартале процентные ставки по десятилетним облигациям снизились с 2. 25% до 1. 79%. Такое снижение процентных ставок является идеальным катализатором для этих фондов.

Основной ETF для коммунальных предприятий, сектор Utilities Select Sector SPDR ETF (NYSEARCA: XLU XLUSel Sct Utlts55. 00-0. 38% Создано с Highstock 4. 2. 6 < ), было 1 доллар. 3 миллиарда притоков в первом квартале. Для REIT, Vanguard REIT ETF (NYSEARCA: VNQ VNQVanguard REIT83. 65 + 0. 67% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) имело приток в размере $ 1. 2 миллиарда в первом квартале. В высокодоходных облигациях iShares iBoxx High Yield Corporate Bond ETF (NYSEARCA: HYG HYGiSh iBoxx HYCB87. 99 + 0,01% Создан с Highstock 4. 2. 6 ) имел приток в размере $ 1 , 5 млрд. В первом квартале. В первом квартале эти ETF достигли 16%, 7% и 2% соответственно. Развивающиеся рынки

В связи с изменением тона ФРС были некоторые улучшения в данных промышленного производства, свидетельствующие о том, что рецессия может закончиться для этого сектора.Усовершенствования в промышленном секторе приводят к увеличению экономической активности и увеличению спроса на сырьевые товары. Развивающиеся рынки используют цены на сырьевые товары и глобальный рост, поскольку их экономика по-прежнему зависит от экспорта. Кроме того, многие из этих стран, а также корпорации в этих странах занимают в долларах США доллары, зарабатывая в своих местных валютах. Таким образом, слабость доллара США является долгожданным событием, которое облегчает долговое бремя этих стран.

В свою очередь, iShares MSCI Emerging Markets ETF (NYSEARCA: EEM

EEMiShs MSCI Em Mk46. 86 + 1,12% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) собрано 9. 4% в первом квартале. Приток составил 395 млн. Долл. США, что положительно отразилось на оттоке в размере 6 долл. США. 6 млрд. В 2015 году. В 2015 году настроения инвесторов упали на развивающиеся рынки из-за слабости цен на энергоносители, замедления мировой торговли и опасений дальнейшего ослабления экономики Китая. Таким образом, незначительное улучшение фундаментальных показателей для развивающихся рынков в первом квартале приводит к сильному ралли, так как медвежьи настроения расслабляются. Являются ли эти улучшения обоснованными, предстоит пройти долгий путь в определении пути развивающихся рынков. Драгоценные металлы

Митинг в драгоценных металлах в течение первого квартала объясняется тем, что многие из тех же катализаторов вызывают приток на развивающиеся рынки и доходные фонды. Драгоценные металлы обусловлены реальными процентными ставками, которые упали, а инфляция оставалась стабильной, а процентные ставки снизились. Кроме того, риски, связанные с финансовыми условиями, увеличились, особенно когда многие зарубежные центральные банки начали экспериментировать с отрицательными процентными ставками в целях стимулирования экономической деятельности.

Прибывая в 2016 году, настроения для драгоценных металлов были особенно низкими, учитывая его медвежий рынок с 2011 года. Между его пиком в 2011 и 2016 годах SPDR Gold Shares (NYSEARCA: GLD

GLDSPDR Gold Trust121. 65 + 0,85% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) уменьшилось на 44%. Этот ETF вырос на 14% в первом квартале с притоком в 5 миллиардов долларов. Более заемные средства из драгоценных металлов, такие как векторы рынка Золотые майнеры ETF (NYSEARCA: GDX GDXVanEck Vct Gold22. 91 + 2. 14% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и векторами рынка Junior Gold Шахтеры ETF (NYSEARCA: GDXJ GDXJVanEck Vct Jr32. 80 + 2. 12% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) выросли на 46% и 45% соответственно. Быстрый рост фондов драгоценных металлов является признаком того, сколько ожиданий инвесторов на 2016 год уже было преодолено. Участники рынка пришли в год, ожидая продолжающейся слабости инфляции и яростного ФРС. Вместо этого цифры инфляции были более высокими, в то время как ФРС больше ориентировалась на внешние риски роста, что привело к росту золота, поскольку финансовые условия ослабли. Как эти факторы будут развиваться, определит, смогут ли ETF с драгоценными металлами продолжить свои траектории в будущем.