Для многих инвесторов инвестирование на международном уровне - это привлекательный способ получить дополнительную диверсификацию и увеличить доходность своих портфелей. В то же время многим трудно инвестировать за рубежом из-за отсутствия опыта, незнания иностранного государства и чрезмерного количества информации для анализа. Чтобы облегчить некоторые из этих трудностей, мы рассмотрим пару способов помочь вам более легко оценить степень риска в основных принципах страны.

Где находится суверенный риск?
Анализ факторов суверенного риска выгодно как для инвесторов, так и для облигаций, но, возможно, более выгодно для инвесторов облигаций. При инвестировании в капитал отдельных компаний в зарубежной стране анализ суверенного риска может помочь в создании макроэкономической картины операционной среды, но основная часть исследований и анализа должна быть проведена на уровне компании.

С другой стороны, если вы инвестируете напрямую в облигации страны, оценка экономического состояния и силы страны с помощью этих методов может быть хорошим способом оценить потенциальные инвестиции в облигации. В конце концов, базовым активом облигации является сама страна и ее способность расти и получать доход.

Часто самый распространенный метод, используемый инвесторами, с ограничениями времени или ресурсов, которые не позволяют им самим анализировать, заключается в том, чтобы полагаться на экспертов, которые все время проводят такой анализ. Вычисление коэффициентов обслуживания долга, коэффициентов импорта / экспорта, изменений денежной массы и всех других фундаментальных аспектов страны и попытки включить их в общую картину требует значительных обязательств, если вы сделаете это самостоятельно. Таким образом, рекомендуется в пользу ряда простых для понимания показателей. Поиск этих инструментов у организаций, ориентированных на анализ странового риска, позволяет больше энергии сосредоточиться на инвестировании.

Euromoney Country Risk Первым инструментом, который может использоваться для оценки суверенного и политического риска, является обзор Euromoney Country Risk. Исследование ECR охватывает 186 стран и дает полную картину инвестиционного риска страны. Рейтинг дается по 100-балльной шкале со счетом 100, представляющим практически нулевой риск.

В общем, расчет рейтингов ECR разделен на два общих фактора - качественный (70% -ный вес) и количественный (30% -ный вес). Качественные факторы исходят от экспертов, которые оценивают политический риск, структуру и экономические показатели страны. Количественные факторы основаны на показателях задолженности, доступе на рынке капитала и кредитных рейтингах. Оценка качественных и количественных факторов доступна отдельно, поэтому, если вы считаете, что весовое значение должно быть не таким, как 70/30, у вас есть гибкость для ручной настройки веса.

The Economist Intelligence Unit Следующим популярным источником информации о кредитных рейтингах является Economist Intelligence Unit (EIU). EIU является исследовательским подразделением The Economist , и одним из его лучших предложений является рейтинг Country Risk Service . Эти рейтинги охватывают более 100 стран с акцентом на рынки «появляющихся и высокообеспеченных». В рейтинге анализируются факторы, аналогичные рейтингу ECR, такие как экономический и политический риск, а также рейтинг по 100-балльной шкале; однако, в отличие от рейтинга ECR, более высокие баллы означают более высокий суверенный риск.

Преимущество рейтингов EIU заключается в том, что они обновляются ежемесячно, поэтому тенденции можно поймать намного раньше, чем другие, реже обновляемые методы. Кроме того, формат EIU предлагает инвесторам больше анализа и дает прогноз для страны, а также двухлетние прогнозы по нескольким ключевым переменным. Поэтому, если вы хотите получить представление о том направлении, в котором находится конкретная страна в ближайшем будущем, это может оказаться полезным инструментом.

Ниже приведен пример рейтингов EIU нескольких стран с высоким уровнем риска в начале 2011 года.

Источник данных: www. EIU. com, август 2012 г.

Страновой кредитный опрос (Institutionalinvestor. com)
Третий метод - страновой кредитный опрос - также рейтинговое обслуживание, основанное на опросе старших экономистов и аналитиков в крупных международных банках. Уникальность этого подхода привлекательна, поскольку он исследует людей из компаний, находящихся на первом уровне, кредитования и предоставления капитала непосредственно этим странам. В определенном смысле это повышает степень доверия к рейтингам, поскольку крупные международные банки обычно проводят значительную проверку, прежде чем подвергать себя определенным странам.

Подобно другим подходам, этот рейтинг основан на шкале от 0 до 100, причем 100 практически без риска и нуль эквивалентны определенным значениям по умолчанию. Например, в марте 2011 года экономисты и аналитики, опрошенные в крупных банках и фирмах по ценным бумагам, оценили, что Норвегия была страной с наименьшей вероятностью дефолта со счетом 95. 2. Между тем они также оценили, что Сомали имеет наибольшую вероятность по умолчанию, со счетом 3. 9.

Нижняя линия
Для инвесторов, которые имеют ограниченное время и ресурсы, но хотят диверсифицировать свою деятельность на международном уровне, эти методы могут помочь вам создать короткий список стран, хотят инвестировать. Каждый метод имеет свои сильные и слабые стороны, но лучше всего использовать комбинацию или все эти популярные источники данных для странового риска. Каждый метод может обеспечить уникальную перспективу для инвестора.