Появились предупреждающие знаки, указывающие на потенциально мрачный 2016 год для экономики США. Комбинация замедленного действия в глобальной судоходной компании, разрыв между безрисковыми активами и корпоративным кредитом и укрепление доллара, усиленное решением ФРС по повышению ставок, - это гигантские красные флаги. Ниже приведены четыре показателя, по которым инвесторы должны внимательно следить в первом квартале 2016 года.

Балтийский сухой индекс: Появление торгового контейнера произвело революцию в мировой торговле и создало относительно недорогие средства транспортировки товаров. Следовательно, современная торговля в мировой экономике в значительной степени зависит от судов, что делает мировой судоходный бизнес барометром для глобального экономического роста.

Балтийский сухой индекс, который измеряет изменения в стоимости транспортировки самых разных товаров на различных торговых судах разных размеров, может стать ведущим показателем будущего экономического роста, поскольку он предоставляет инвесторам понимание глобальных поставок и тенденции спроса. Индекс упал до самого низкого уровня за 30 лет в четвертом квартале 2015 года и может предвидеть еще один глобальный экономический спад в ближайшем будущем.

Распространение TED: Рост этой финансовой метрики может вызвать проблемы, о чем свидетельствует постепенное увеличение года, предшествовавшего кризису финансового кредита в 2008 году. Распространение TED измеряет разницу между процентные ставки по межбанковским кредитам (рисковые активы) и краткосрочный государственный долг США (безрисковые активы), и представляют собой ключевой показатель базового рыночного риска. Этот показатель неуклонно растет с 4-го квартала 2013 года и коснулся уровня в сентябре 2015 года, которого он не видел с лета 2012 года. Потенциальный полет к качеству, о чем свидетельствует увеличение спреда TED, может указывать на неопределенность в инвесторах, а также предвещать грядущий спад.

Курс обмена: Доллар США неуклонно растет в цене с момента финансового кризиса 2008 года. Сильный доллар поставляется со смешанной сумкой плюсов и минусов, но это может быть отрицательным для экономики во времена прохладного роста. Американские потребители, которые тратят свои доллары за рубежом, обычно получают выгоду от более сильного доллара, но на долларовые чувствительные американские компании и отрасли, которые вовлечены в глобальные рынки для большей части своих продаж, могут негативно повлиять.

Помимо потенциального ценообразования компаний США на мировых рынках для более дешевых международных конкурентов, сильный доллар может пойти на компромисс с занятостью некоторых отраслей, связанных с экспортом. Снижение спроса на туризм в США и общий спад иностранных инвестиций в У. С. также являются негативными последствиями более сильной национальной валюты, которые могут негативно повлиять на экономику и способствовать рецессии.

Ставка федеральных средств: Джанет Йеллен и Лига внеочередного Федерального комитета открытого рынка («FOMC») впервые увеличили ставку федеральных средств за почти десять лет и, как ожидается, в течение следующих нескольких лет. В то время как рост ставок может указывать на здоровую экономику, увеличение ставки в период скромного роста ВВП в тандеме с сильным долларом является потенциально смертельной комбинацией для экономики.

Те, у кого есть облигации или облигационные фонды с более длительным сроком погашения, будут страдать в этом типе окружающей среды, а рост ставок еще больше усугубит отечественные компании, чьи не-U. Продажи S. уже ощущают щепотку от сильного доллара. Наконец, более высокая процентная ставка может оказать негативное влияние на экономику, поскольку потребители, у которых есть ссуды с регулируемой процентной ставкой, такие как переменные домашние или автокредиты, будут иметь меньше дискреционных доходов для покупки товаров и услуг, которые способствуют росту ВВП США.

Итог

Объявив о прекращении своей программы покупки облигаций в 2014 году, ФРС пообещала сохранить свою базовую процентную ставку на низком уровне для «значительного времени», чтобы оживить экономику. Решение FOMC увеличить свою базовую процентную ставку в декабре ознаменовало первое увеличение почти за десятилетие и, скорее всего, станет началом продолжительного постепенного увеличения в ближайшие годы. Однако, приступая к такой программе в то время, когда предупреждающие знаки для экономики мигают, может быть соломой, которая ломает спину верблюда, и привести У. С. к еще одной рецессии.