На сегодняшнем финансовом рынке хорошо сохранившийся портфель имеет жизненно важное значение для успеха любого инвестора. Как индивидуальный инвестор, вам нужно знать, как определить распределение активов, которое наилучшим образом соответствует вашим личным инвестиционным целям и стратегиям. Другими словами, ваш портфель должен удовлетворять ваши будущие потребности в капитале и дать вам душевное спокойствие. Инвесторы могут строить портфели, соответствующие их целям и инвестиционным стратегиям, следуя системному подходу. Вот некоторые важные шаги для такого подхода.

Шаг 1: Определение подходящего распределения активов для вас

Определение вашей индивидуальной финансовой ситуации и инвестиционных целей является первой задачей при построении портфеля. Важными элементами для рассмотрения являются возраст, сколько времени у вас есть, чтобы увеличить свои инвестиции, а также объем капитала для инвестиций и будущих потребностей в капитале. Один выпускник колледжа, только начинающий свою карьеру, нуждается в другой инвестиционной стратегии, чем 55-летний женатый человек, который рассчитывает помочь заплатить за обучение в колледже и уйти в отставку в следующем десятилетии.

Второй фактор, который следует учитывать, - это ваша индивидуальность и терпимость к риску. Готовы ли вы рисковать деньгами за возможность получения большей прибыли? Каждый из нас хотел бы получать высокие прибыли из года в год, но если вы не можете спать по ночам, когда ваши инвестиции требуют краткосрочного снижения, скорее всего, высокая доходность от таких активов не стоит стресса.

Уточняя текущую ситуацию, ваши будущие потребности в капитале и вашу терпимость к риску, определите, как ваши инвестиции должны распределяться между различными классами активов. Возможность большей отдачи приходит за счет большего риска потерь (принцип, известный как компромисс между риском / возвратом) - вы не хотите устранять риск настолько, насколько это оптимально для вашего уникального состояния и стиля. Например, молодой человек, который не должен будет зависеть от своих инвестиций для получения дохода, может позволить себе брать на себя большие риски в поисках высокой отдачи. С другой стороны, человек, приближающийся к выходу на пенсию, должен сосредоточиться на защите своих активов и получении дохода от этих активов в налоговой форме.

Консервативные против. Агрессивные инвесторы

Как правило, чем больше рисков вы можете вынести, тем более агрессивным будет ваш портфель, выделяя большую часть акций и меньше на облигации и другие ценные бумаги с фиксированным доходом. И наоборот, чем меньше рисков подходит, тем более консервативным будет ваш портфель. Вот два примера: один для консервативного инвестора и один для умеренно агрессивного инвестора.

Основной целью консервативного портфеля является защита его ценности. Вышеуказанное распределение даст текущие доходы от облигаций, а также обеспечит некоторый долгосрочный потенциал роста капитала от инвестиций в высококачественные акции.

Умеренно агрессивный портфель удовлетворяет средней толерантности к риску, привлекая тех, кто хочет принять больше риска в своих портфелях, чтобы достичь баланса роста капитала и доходов.

Шаг 2: Достижение портфеля, разработанного на шаге 1

После того, как вы определили правильное распределение активов, вам необходимо разделить свой капитал между соответствующими классами активов. На базовом уровне это не сложно: акции - это акции, а облигации - облигации.

Но вы можете дополнительно разбить различные классы активов на подклассы, которые также имеют разные риски и потенциальную отдачу. Например, инвестор может разделить долю капитала между различными секторами и рыночными ограничениями, а также между внутренним и иностранным фондом. Часть облигаций может быть распределена между краткосрочными и долгосрочными, государственными и корпоративными долгами и т. Д.

Существует несколько способов выбрать активы и ценные бумаги для реализации стратегии распределения активов (не забудьте проанализировать качество и потенциал каждой инвестиции, которую вы покупаете, - не все облигации и акции одинаковы):

• Акции Выбор - Выберите акции, которые удовлетворяют уровню риска, который вы хотите перенести в долю вашего портфеля: сектор, рыночная капитализация и тип запаса - факторы, которые следует учитывать. Проанализируйте компании, использующие скрининг акций, чтобы составить список потенциальных решений, чем провести более углубленный анализ каждой потенциальной покупки, чтобы определить ее возможности и риски в будущем. Это самый трудоемкий способ добавления ценных бумаг в ваш портфель и требует регулярного отслеживания изменений цен в ваших холдингах и сохранения текущих новостей о компаниях и отрасли.
• Выбор облигаций - При выборе облигаций существует несколько факторов, которые следует учитывать, включая купон, срок погашения, тип и рейтинг облигации, а также общую среду процентных ставок.
• Взаимные фонды - Взаимные фонды доступны для широкого круга классов активов и позволяют хранить акции и облигации, которые профессионально исследуются и выбираются менеджерами фондов. Конечно, управляющие фондами взимают плату за свои услуги, что отнимет у вас доход. Индексные фонды представляют другой выбор; они имеют меньшую плату, потому что они отражают установленный индекс и, таким образом, пассивно управляются.
• Биржевые фонды (ETF) - Если вы предпочитаете не инвестировать в паевые фонды, ETF могут быть жизнеспособной альтернативой. ETFs - это, по сути, взаимные фонды, которые торгуются как акции. Они похожи на взаимные фонды, поскольку они представляют собой большую корзину акций - обычно группируются по секторам, капитализации, стране и тому подобному. Но они отличаются тем, что они не активно управляются, но вместо этого отслеживают выбранный индекс или другую корзину акций. Поскольку они пассивно управляются, ETF предлагают экономию средств по паевым инвестициям при обеспечении диверсификации. ETF также охватывают широкий спектр классов активов и могут быть полезны для округления вашего портфеля.

Шаг 3: Переоценка портфельных весов

После того, как у вас есть установленный портфель, вам необходимо периодически анализировать и перебалансировать его, так как движение рынка может привести к изменению начального веса.Чтобы оценить фактическое распределение активов вашего портфеля, количественно классифицируйте инвестиции и определите пропорцию их стоимости в целом.

Другие факторы, которые со временем могут измениться, - это текущая финансовая ситуация, будущие потребности и устойчивость к риску. Если это изменится, вам, возможно, придется соответствующим образом скорректировать свой портфель. Если ваша склонность к риску снизилась, вам может потребоваться уменьшить количество удерживаемых акций. Или, возможно, теперь вы готовы взять на себя больший риск, и для распределения активов требуется, чтобы небольшая часть ваших активов находилась в более рискованных малогабаритных акциях.

Чтобы перебалансировать, определите, какая из ваших позиций имеет избыточную весомость и имеет недостаточный вес. Например, предположим, что вы удерживаете 30% своих текущих активов в акциях с малой капитализацией, в то время как распределение активов предполагает, что у вас должно быть только 15% ваших активов в этом классе. Ребалансирование включает в себя определение того, какую часть этой позиции вам необходимо уменьшить и распределить для других классов.

Шаг 4: Стратегия стратегического равновесия

После того, как вы определили, какие ценные бумаги вам необходимо уменьшить и на сколько, решите, какие недооцененные ценные бумаги вы купите с выручкой от продажи ценных бумаг с избыточным весом. Чтобы выбрать свои ценные бумаги, используйте подходы, описанные в шаге 2.

При продаже активов для балансировки вашего портфеля найдите момент, чтобы рассмотреть налоговые последствия корректировки вашего портфеля. Возможно, ваши инвестиции в акции роста сильно закрепились за прошедший год, но если бы вы продали все свои позиции по капиталу, чтобы сбалансировать свой портфель, вы можете понести значительные налоги на прирост капитала. В этом случае было бы более выгодно просто не вносить какие-либо новые средства в этот класс активов в будущем, продолжая вносить вклад в другие классы активов. Это снизит вес ваших запасов в вашем портфеле с течением времени без учета налогов на прирост капитала.

В то же время всегда учитывайте перспективы ваших ценных бумаг. Если вы подозреваете, что те же самые избыточные весовые запасы зловеще готовы упасть, вы можете продать, несмотря на налоговые последствия. Аналитические мнения и исследовательские отчеты могут быть полезными инструментами, помогающими оценить перспективы ваших холдингов. И продажа налоговых убытков - это стратегия, которую вы можете применить для снижения налоговых последствий.

Помните о важности диверсификации .

На протяжении всего процесса построения портфеля жизненно важно помнить, что вы больше всего поддерживаете свою диверсификацию. Недостаточно просто владеть ценными бумагами из каждого класса активов; вы должны также диверсифицировать в каждом классе. Убедитесь, что ваши холдинги в определенном классе активов распределены по массиву подклассов и отраслевых секторов.

Как мы уже упоминали, инвесторы могут добиться отличной диверсификации с использованием взаимных фондов и ETF. Эти инвестиционные средства позволяют индивидуальным инвесторам получать экономию от масштаба, которой пользуются крупные управляющие фондами, которые средний человек не сможет производить с небольшой суммой денег.

Практический результат

В целом, хорошо диверсифицированный портфель - ваш лучший выбор для последовательного долгосрочного роста ваших инвестиций. Он защищает ваши активы от рисков больших снижений и структурных изменений в экономике с течением времени. Следите за диверсификацией своего портфеля, вносите коррективы, когда это необходимо, и вы значительно увеличите свои шансы на долгосрочный финансовый успех.