Рост процентных ставок может вызвать проблемы у инвесторов с фиксированным доходом. Одной из основных концепций инвестирования облигаций является обратная зависимость между процентными ставками и ценами на облигации. По мере роста процентных ставок цены на облигации обычно снижаются. Ставки означают, что цены на существующие облигации, предлагающие более низкие ставки, должны упасть, чтобы привлечь покупателей. Например, если инвестор покупает облигацию в размере 5 000 долларов США с купонной ставкой 5%, но процентная ставка, предлагаемая на том же типе облигаций, увеличивается до 6%, покупатели облигаций не желают выплачивать первоначальную цену в размере 5 000 долл. США за эти 5% -ные облигации, когда они могут теперь инвестировать одну и ту же сумму и получать 6% -ную долю. Чтобы сделать облигации на 5% доступными, они должны быть выставлены на продажу по сниженной цене. Инвесторы, которые уже владеют 5% -ными облигациями, смотрят на свои инвестиции, теряя стоимость.

Степень, в которой рост ставок влияет на конкретные облигации, варьируется в зависимости от типа и срока погашения облигаций. Облигации с более короткими сроками погашения, как правило, менее подвержены влиянию, так как инвесторы скорее получат свою основную прибыль с возможностью реинвестирования по более высоким ставкам. Также будут менее затронуты облигации более низкого качества, которые уже несут более высокие урожаи. Стратегии, которые инвесторы могут использовать для управления своими инвестициями с фиксированным доходом в условиях растущей ставки, обычно зависят от срока до погашения или отношения доходности / риска.

1) Профессиональное управление портфелем

Держатели облигаций, которые обычно выбирают и делают свои собственные инвестиции в отдельные облигации, могут пожелать больше двигаться к инвестированию в профессионально управляемые паевые фонды облигаций или биржевые фонды (ETF). Профессиональные менеджеры портфелей облигаций часто могут лучше или более своевременно корректировать меняющуюся среду смены, чем может управлять отдельный инвестор, который работает самостоятельно.

2) Сокращение сроков погашения

Инвесторы могут корректировать свои облигации до более коротких сроков. Краткосрочные облигации менее восприимчивы к негативным последствиям стоимости от повышения ставок, поскольку в краткосрочной перспективе процентные ставки существенно не изменяются. Облигации с более короткими сроками предоставляют инвесторам возможность наживать свои облигации и реинвестировать в течение более короткого промежутка времени, когда негативные последствия роста ставок должны быть минимальными. По мере постепенного роста ставок инвесторы могут регулярно реинвестировать новые облигации, предлагаемые с более высокими процентными ставками.

3) Высокодоходные облигации

Поскольку облигации с высоким уровнем дохода уже предлагают доходность выше средних доступных процентных ставок, на них меньше влияют изменения процентных ставок. Конечно, более высокий доход обычно всегда означает более высокий риск, поэтому инвесторы должны учитывать кредитоспособность эмитента и балансировать конкурирующие силы риска и вознаграждения при выборе облигаций.Выбор высокодоходных облигаций может быть очень полезной стратегией в условиях растущей ставки, но инвесторы не должны нарушать свои собственные уровни толерантности к риску.

4) Облигации, которые лучше всего выступают в условиях повышения тарифов

Инвесторы могут перенести свои портфельные активы с фиксированным доходом на определенные типы облигаций, которые, как правило, лучше, чем в среднем, когда процентные ставки растут. Среди облигаций, которые обычно делают лучшее для инвесторов с точки зрения минимизации риска и получения наилучшей общей доходности в периоды повышения ставок, являются ценные бумаги, защищенные от инфляции (TIPS), премиальные облигации и короткие или сверхкороткие облигационные фонды. Короткие облигационные фонды предназначены для получения прибыли от падения цен на облигации.

5) Облигации с плавающей ставкой или облигационные фонды

Еще одна альтернативная стратегия использования в условиях растущей ставки - инвестировать в облигации с плавающей процентной ставкой или облигационные фонды. Процентные ставки по облигациям с плавающей процентной ставкой периодически корректируются, как правило, где-то между каждыми 30 и 90 днями, в соответствии с контрольным показателем процентной ставки, таким как основная ставка или ЛИБОР. Эти типы облигаций часто предлагают несколько более высокие урожаи с минимальным дополнительным риском.

Инвесторы всегда должны учитывать общую картину при инвестициях с фиксированным доходом. Помимо простого учета процентных ставок и доступных доходностей, основное внимание уделяется общей прибыли от инвестиций (ROI), которая включает проценты, полученные за период, в течение которого удерживается облигация, и любые доходы или убытки от прироста капитала, возникающие в результате изменения цены в облигации, которая произошла между датой покупки и датой продажи облигации.