Значительная переоценка в некоторых ведущих мировых финансовых центрах открыла ряд рынков недвижимости для рисков пузырьков жилья. Есть некоторые экономические причины, почему это происходит сейчас.

Во-первых, инвестиции в материальные ценности, включая антиквариат, искусство, золотые слитки, другие предметы коллекционирования и, конечно же, недвижимость, уже давно считаются надежной стратегией хеджирования экономической и рыночной неопределенности. Таким образом, сегодня, когда более трети всех государственных облигаций предлагают отрицательную доходность, составляющую $ 11 трлн. Мирового долга, многие люди превратились в недвижимость как безопасное убежище. Поэтому неудивительно, что некоторые городские рынки жилья будут перегреваться.

6 городов, подверженных наибольшему риску жилищного пузыря

В то время как большинство городов мира значительно переоценены, шесть глобальных финансовых центров, в частности, подвергаются наибольшему риску пузыря на жилье - Ванкувер, Лондон, Стокгольм, Сидней, Мюнхен и Гонконг (от наивысшего до наименьшего риска) - согласно индексу пузырьков UBS Global Real Estate в 2016 году, который отслеживает фундаментальную оценку рынков жилья, оценку городов по отношению к их стране и некоторые экономические искажения (кредитование и строительный бум). На этих шести рынках цены на жилье выросли почти в среднем на 50% с 2011 года; для сравнения, цены на жилье в других финансовых центрах, включенных в индекс, выросли менее чем на 15%.

Источник: UBS Global Real Estate Bubble Index: для рынков жилья для избранных городов 2016

Драйверы цен

Чрезмерно низкие процентные ставки - один из факторов, который привел эти шесть городов к краю пузырь. Можно заметить две вещи: пока потребители смотрят на процентные ставки, потому что более низкие ставки снижают общую стоимость покупки дома, инвесторы уделяют особенно пристальное внимание, поскольку изменения ставок делают альтернативные инвестиции более или менее привлекательными. Например: поскольку низкие процентные ставки означают более низкие ежемесячные платежи по недвижимости, они, как правило, являются хорошей новостью для инвесторов, стремящихся максимизировать их доходность. По мере роста процентных ставок ожидаемая норма прибыли может снизиться, что делает другие инвестиции более привлекательными.

Другими факторами роста цен на жилье в этих городах являются капиталовложения в развивающиеся экономики, ослабление цен на сырьевые товары и спрос со стороны иностранных инвесторов на местную недвижимость. Например, Сидней стал мишенью для китайских инвесторов в последние годы. «В сочетании с жестким предложением, а также устойчивым спросом со стороны Китая это создало идеальную атмосферу для излишков цен на жилье», - говорит Клаудио Сапутелли, глава глобальной недвижимости в главном инвестиционном офисе UBS Wealth Management.

Обзор сроков и инвестиций

Невозможно узнать, может ли и когда - пузырящийся рынок недвижимости может лопнуть.

«Даже в городах с самыми явными признаками пузыря на рынке недвижимости невозможно точно предсказать сроки и продолжительность коррекции», - говорит Сапутелли, который также отмечает, что серьезную коррекцию цен можно было бы инициировать на любом время за счет более высоких процентных ставок, резкое увеличение предложения или сдвиги в международном потоке капитала.

С временной неопределенностью ситуация в лучшем случае невелика, и Сапутелли настоятельно рекомендует инвесторам на этих рынках недвижимости. «Изменение макроэкономической динамики, сдвиг в настроениях инвесторов или значительное увеличение предложения могут спровоцировать быстрое снижение цен на жилье. Инвесторы на завышенных рынках не должны ожидать реального повышения цен в среднесрочной перспективе. «

Нижняя линия

В то время как городские центры У. С. избегали названий в списке городов, наиболее подверженных риску возникновения пузыря на рынке жилья, Сан-Франциско занял седьмое место в качестве« завышенного »рынка жилья. Цены на недвижимость в этом городе Калифорнии увеличились более чем на 50% с 2011 года. Действительно, Сан-Франциско является одним из самых дорогих рынков жилья в стране, при этом средняя цена на жилье составляет 1 672 100 долларов США, согласно недавнему исследованию от фирмы по недвижимости Coldwell Banker.

Города Калифорнии, между прочим, заняли все 10 лучших мест в списке Coldwell Banker, а Саратога - примерно в 50 милях к югу от Сан-Франциско - входит в номер один со средней ценой дома 2, 453, 718. Сан Франциско также имеет одну из самых высоких издержек проживания в стране, следуя только Нью-Йорку (Манхэттен); Саннивейл, штат Калифорния (всего в 40 милях от Сан-Франциско); и Гонолулу.

Другие города У. С., названные в Индексе, включают Бостон и Нью-Йорк, которые оба перечислены как «справедливо оцененные», и Чикаго, который считается «недооцененным». »(См. Также Топ-10 самых дорогих городов в США и Самые дорогие жилищные расходы во всем мире .)