Экономический рост остается неуловимым для большинства развитых стран, и никто, похоже, не согласен с тем, почему. В период с 1947 по 2000 год экономика США выросла в среднем на 2,2% в год. Это замедлилось до 0,9% в год в период между 2001 и 2015 годами. Экономики Японии, Соединенного Королевства и континентальной Европы в этот период оказались еще хуже. Эта широкомасштабная экономическая стагнация сохраняется, несмотря на беспрецедентные усилия по стимулированию со стороны центральных банков и правительств.

Что такое экономический застой?

Профессор Гарварда Григорий Манкив назвал экономическую стагнацию современной «экономической болезнью» и бывшим секретарем Казначейства Лоуренсом Саммерсом, назвав ее термином «светская стагнация». В то время как некоторые инвесторы выиграли от роста цен на активы, особенно тех, которые находятся на вершине шкалы доходов, большинство домохозяйств в странах с развитой экономикой испытали плоский или падающий реальный доход.

В консультационной службе Strategic Economic Decisions Inc. (SED) перечислены шесть общих объяснений застоявшихся экономических условий 2016 года, каждая из которых взята из ведущих мыслителей или государственных политиков. SED ясно, что каждое объяснение представляет собой лишь частичное объяснение, и многие из них содержат логические или фактические ошибки.

1. Нет экономической стагнации

Первое объяснение в основном анекдотично. Он основывается на предположении, что традиционные совокупные меры экономики не догонят время. Как Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS GSGoldman Sachs Group Inc240. 49-1. 23% Создано в Highstock 4. 2. 6 ) экономисты Ян Хатциус и Крис Доузи отметили, что официальная безработица ставка относительно низкая, корпоративная рентабельность и оценка запасов чрезвычайно высоки, а технический прогресс изобилует. В этом представлении утверждается, что снижение роста - это статистический мираж, который не учитывает улучшения программного обеспечения.

2. По-прежнему страдает от великой рецессии

Общим уклоном от уходящей администрации Обамы является то, что экономика на самом деле довольно сильная, учитывая страшный характер Великих спадов 2008-2009 годов. Брукингский институт экономист Мартин Нейл Бейли утверждает, что экономические проблемы частично связаны с рецессией, сдерживающей экономику и ущемляющей инвестиции. С 1995 по 2005 год производительность труда увеличилась на 2,5% в год. По данным Бюро статистики труда (BLS), в период с 2010 по 2015 год рост составил всего 0,3% в год.

3. Светская стагнация

Ларри Саммерс лихо зарекомендовал старый термин «светская стагнация», чтобы ссылаться на период, когда реальные долгосрочные процентные ставки снижаются и наносит ущерб спросу на капитал. Это во многом возрождение классических кейнсианских аргументов: экономика не обладает достаточным совокупным спросом и страдает от хронического избыточного предложения.Люди слишком консервативны со своими долларами, говорит Саммерс, что приводит к «очень низким долгосрочным реальным ставкам, вялым ожиданиям роста и опасениям относительно способности даже в течение довольно долгого времени получить инфляцию в среднем на 2 процента».

4. Отсутствие инноваций

Некоторые эксперты считают, что население США недостаточно инновационно. Северо-западный профессор и экономист Роберт Гордон считает, что период между 1870 и 1970 годами был аберрацией, и этот уровень роста вряд ли вернется. Вместо того, чтобы придумывать такие вещи, как внутренняя сантехника, электрическое освещение, воздушные путешествия и кондиционирование воздуха, современный урожай предпринимателей в основном гаджет и программный подход. Этот взгляд противоречит статистическим миражам и светским теориям стагнации, которые подчеркивают рост современных инноваций.

5. Плохая общественная политика

Экономисты Альберто Алесина, Сильвия Арданья, Роберто Перотти и Фабио Шиантарелли, профессора из Милана, Лондона, Милана и Бостонского колледжа, соответственно, опубликовали несколько рабочих документов через Национальное бюро экономических исследований (NBER), в которых показаны меры жесткой экономии лучше всего работают в ответ на рецессии, а не на программы стимулирования правительства. В этом свете политика высоких расходов, высокой регламентации и низких процентных ставок в Соединенных Штатах и ​​Европе с 2001 года является хронической нагрузкой на частный сектор.

6. Брак между большим правительством и крупным бизнесом

Экономист Белого дома Джейсон Фурман, председатель Совета экономических советников президента Обамы, утверждает, что крупные компании теперь могут получать слишком много милостей от большого правительства. Эти льготы включают монопольные привилегии, незаработанные субсидии, льготные правительственные постановления и другие неконкурентные преимущества. Фурман особенно ссылается на растущую доходность капитала перед лицом сверхнизких процентных ставок. Короче говоря, правительство выбирает победителей и проигравших, а это значит, что крупные компании больше не должны предлагать привлекательные зарплаты или более низкие издержки, чтобы выиграть на рынке.