Акционерный акционер является крупной заинтересованной стороной, которая пытается получить контроль над компанией и заменить ее управление. Это обычно происходит, когда активист недоволен управлением. Одним из таких примеров является американский миллиардер-инвестор Карл Икан; он известен тем, что покупает большие объемы акций компании, а затем оказывает давление на компанию, чтобы внести существенные изменения в увеличение стоимости акций.

Это звучит неплохо для акционеров, верно? Ну, не всегда. Давайте посмотрим на потенциальных плюсов и минусов, связанных с активистскими инвесторами, участвующими в определенном фонде. (Для чтения в фоновом режиме см. Противостояние активистов-активистов и почему они произошли .)

Потенциальные преимущества участия активистов

1. Холдинг футов к огню Индивидуальные акционеры обычно тоже не имеют много тянуть с управлением. Это связано с тем, что они могут содержать только несколько сотен или несколько тысяч акций, что, вероятно, будет относительно небольшим процентом от выдающихся акций. Однако активистские инвесторы часто имеют большее влияние по нескольким причинам.

   Поскольку они часто покупают или имеют возможность покупать (или короткие) большие количества акций, активисты-акционеры являются мощными. У них также может быть заявленное желание заменить существующий совет. В результате руководство и совет могут быть более склонны работать с активистом. Кроме того, активистские фирмы, как правило, получают достаточное количество прессы и часто имеют подиум для подачи жалоб. (Более подробно см. Можете ли вы инвестировать, как Карл Икан? )

   Дело в том, что активисты часто имеют возможность удерживать ноги руководства от огня и требовать результатов. Это, в свою очередь, может заставить их работать усерднее и заставить их попытаться найти способы повысить ценность заинтересованных сторон.

2. Новые лица могут означать новые идеи
   Очевидно, что каждая активистская фирма не принесет свежие идеи в таблицу. Тем не менее, те, кто действительно создает большую позицию с течением времени, часто имеют представление о том, как руководство должно использовать активы компании, совершенствовать операции или повышать акционерную стоимость. Чтобы быть ясным, руководство может или не быть восприимчивым к таким идеям. Однако представление вариантов и диалога может оказаться продуктивным и может открыть двери для компании, которая еще не была в прошлом.
3. Спрос на акцию может стать неожиданным
   Активисты могут за короткий промежуток времени получить большую часть акций компании. В ответ другие фирмы и / или люди могут попытаться скопировать этих активистов, купив акции, а также в надежде получить прибыль. Это может подтолкнуть цену акций и, как следствие, приносить пользу простым акционерам.
4. Руководство May Bend
   Активисты могут иногда нажать и / или потребовать определенные изменения от существующего управления.В качестве примера, в 2006 году, Trian Partners направились к сети фаст-фудов Wendy's (NYSE: WEN WENThe Wendy's Co14. 74-1. 27% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), чтобы отделиться его бизнес-бизнес «Тим Хортонс» (NYSE: THI) как средство повышения стоимости. Похоже, некоторые акционеры были в восторге от этой идеи, и совет Wendy, как сообщается, решил отказаться от бизнеса. Это позволило Wendy больше сосредоточиться на своем основном бизнесе и конкурировать с его конкурентами, в том числе с Burger King (NYSE: BKC) и McDonalds (NYSE: MCD Corp.70 MCDMcDonald's 77 + 0,41% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). (Более подробно о побочных эффектах см. Родители и спины: когда покупать и когда продавать. )

Потенциал снижения участия активиста

1. Продажа может быть проблемой
   В некоторых случаях активисты могут приобретать крупные блоки акций. Когда это произойдет, цена акций может возрасти. Однако, когда активист решает, что настало время выгрузить акции, он может логически разместить значительное снижение давления на цену акций.
2. Активисты выходят за себя Активистские фирмы часто пытаются убедить существующих акционеров и средства массовой информации понять и купить их повестку дня, но в конце концов они могут смотреть в первую очередь на себя и делать то, что в их интересах. Короче говоря, было бы разумно, если бы инвесторы (большие и малые) могли учитывать эту возможность при прослушивании повестки дня активиста в прессе.
3. Активисты не всегда правы
   Правильно или неправильно, многие люди воспринимают активистов как умнее среднего инвестора, потому что они имеют большой опыт работы на стороне покупки и / или продажи. Существует убеждение, что активисты могут иметь важные отраслевые контакты и доступ к прочным исследованиям. Однако активисты не всегда правы. Их время может быть выключено, и они могут (и делать) терять деньги или участвовать в ситуациях, которые требуют чрезвычайно долгого времени. Инвесторы должны помнить об этом, когда возникает соблазн скопировать покупку или продажу активиста.
4. У активистов может быть другой инвестиционный горизонт
   Активисты могут быть очень непостоянными. В некоторых случаях они могут защелкнуться на позиции и удерживать ее в течение многих лет. В других случаях, если не окажется, что они выиграют места в совете директоров или заставят компанию принять свою повестку дня, они могут заручиться при падении шляпы. Короче говоря, важно отметить, что у активистов может быть совсем другой инвестиционный горизонт от среднего инвестора. Они также могут быть более охотно и финансово способны принять убытки на эту должность. Опять же, инвесторы, которые ищут или рассматривают возможность копирования активиста (как могут сделать некоторые), могут быть разумными, чтобы иметь это в виду.

Bottom Line
Наличие активиста, занимающегося запасом, которым вы владеете, может быть хорошим или плохим в зависимости от ситуации. Возможно, наиболее важные вещи, которые нужно понять, это то, что иногда активисты оказывают влияние на компании, которых обычно не имеет средний обыкновенный акционер. Кроме того, они иногда приносят новые идеи в таблицу, которые могут потенциально поднять ценность и / или открыть двери.С другой стороны, они могут быть чрезвычайно непостоянными, и иногда, когда дело доходит до него, они могут удерживать свои финансовые интересы выше своих интересов. (Для смежного чтения взгляните на Может ли ваша компания стать целью для инвесторов-активистов ?)