Рыночная среда постоянно меняется между высокими и низкими рисками, а также высокой и низкой возможностью, но большинство трейдеров не в состоянии адаптировать свои стратегии к этим важным переменным, подрывая прибыльность и открывая двери для катастрофических потерь, которые может разрушить оборотный капитал. К счастью, никогда не поздно вводить агрессивные методы управления, которые имеют дело с этими факторами изменения формы.

Популярные торговые стратегии бросают деньги на прорывы и провалы, надеясь извлечь выгоду из эволюционирующих тенденций. Однако устойчивые митинги и распродажи трудно найти, потому что рынок, как правило, размалывает боком в торговых диапазонах около 80% времени (см. «Торговля в правильном направлении». Это повышает вероятность того, что быстрый переход к более высоким или более низким ценам вызовет немедленную контр-реакцию, которая приведет к несвоевременному и невыгодному выходу на позиции, связанные с трендом.

Даже отлично развивающиеся рынки могут создавать высокий риск, когда они переполняются вверх или вниз, мигая перекупленные или перепроданные сигналы относительно относительных показателей прочности, таких как Стохастикс или RSI (см. Использование недельных стохастик во времени Рынок эффективно). Эти изменчивые периоды также быстро вытряхивают позиции, отслеживающие тренды, с разворотами, пробелами и внутридневной остановкой.

Понятно, что методы управления с учетом риска улучшают доходность на жестких рынках, поэтому почему трейдеры не совершают прыжок и не добавляют их в свои технические арсеналы? К сожалению, большинство торговых планов рассчитаны на идеальные условия, когда тикерная лента выдает низко висящие фрукты (см. 4 ключевых элемента для создания успешного торгового плана). Лица, выполняющие эти планы, как правило, ставят на шторы, торгуют так же агрессивно, как обычно, когда идеальные условия не выполняются, часто принося большие потери и обвиняя рынок или манипулируя их неудачей.

Обратитесь к двум разным, но взаимосвязанным вопросам, чтобы приспособить свои стратегии к повышенному риску. Во-первых, надзор за рынком должен определять характеристики рынков с высоким и низким уровнем риска, прежде чем негативное ценовое действие слишком сильно снизит прибыль. Во-вторых, гибкий план необходим для устранения выявленных изменений рыночного риска, адаптируясь к новым условиям так быстро, как они развиваются.

Наблюдение за рынком

Конвергенция-расхождение предлагает полезный инструмент для измерения рыночного риска (см. «Обзор тенденций рынка с анализом сходимости-дивергенции»). Вообще говоря, риск низкий, и возможности высоки, когда S & P 500, Nasdaq 100 и Russell 2000 заострены в одном направлении и шлифуют через идентичные фазы в разработке шаблонов. Положительные условия достигают максимума, когда эти инструменты движутся в прямом положении без серьезных препятствий.Это основная причина того, что индексы на рекордно высоких уровнях в бычьем рынке предлагают так много выгодных возможностей.

Это не относится к конкретным направлениям, потому что медвежий рынок с индексами, скрещенными на 52-недельных минимумах, сигнализирует о идентичном состоянии, которое поддерживает короткие продажи с низким уровнем риска. Конечно, он чувствует себя намного более рискованно, потому что большинство участников рынка несут длинную предвзятость, но, с технической точки зрения, шансы на создание или проигрыш денег почти одинаковы в обоих сценариях. Тем не менее, для трейдеров с длинной стороны естественно рассматривать этот сценарий как малопривлекательные риски высокого риска и принимать соответствующие защитные меры.

Применить классическую теорию Доу к основным индексам для определения рыночных этапов. Часто это простой процесс рассмотрения относительных максимумов и минимумов и выяснения того, существуют ли аналогичные шаблоны для каждого инструмента. Это становится сложнее в сложных условиях диапазона, когда кросс-рыночные расхождения являются общими, а взаимосвязи нарушаются. В то время как эти торговые диапазоны часто сигнализируют о периоде высокой степени риска для высокопоставленных трейдеров, стратегии, ориентированные на тренды, как правило, страдают, требуя серии защитных корректировок.

Волатильность и риск

Трейдеры также могут оценить риск развития с индексом волатильности S & P (VIX). Этот показатель имеет тенденцию сохраняться на высоком или низком уровне в течение нескольких месяцев, причем периодические всплески пропорциональны последним темам. В результате, VIX измельчение в подростковом возрасте в течение нескольких месяцев имеет тенденцию вызывать всплески в 20-е или 30-е годы, тогда как VIX в 40-х годах может давать всплески в 60-е или 70-е годы. Эти стрессовые периоды быстро разматываются, когда катализаторы ослабевают, а индикатор возвращается к средним средним значениям.

Абсолютный уровень VIX имеет значение, с середины 20-х годов традиционная переходная линия между условиями низкой и высокой волатильности. Рынки с высокой волатильностью чрезвычайно рискованны, поскольку диапазоны могут сильно разрастаться, что делает большинство методов управления рисками бесполезными. В результате для защиты оборотного капитала требуются высокие уровни наличных средств, причем большинство исполнений зарезервировано для периодов, когда индикатор наклоняется вниз от пиковых значений.

VIX находит пол в середине последнего десятилетия и ползет выше, до взрыва до рекордного уровня во время кредитного кризиса 2008 года. Потребовалось три года после окончания медвежьего рынка, чтобы индикатор пробрался обратно в подростковом возрасте и еще два года, чтобы вернуться к долгосрочной поддержке около 10. В промежутках между сериями VIX пики указывают на стрессовые рыночные условия, которые повышать риск до опасных уровней. Обратите внимание на то, как эти пики извергаются через регулярные промежутки времени, с мягкими условиями на месте остальное время. Наблюдатели могут отслеживать это циклическое поведение.

Адаптация к повышенному риску

Подготовить план распределения, основанный на надзоре за рынком, который определяет уровни наличности на разных уровнях риска и возможностей. Для рынков с низким уровнем риска с высоким риском требуется самое высокое распределение денежных средств, с возможностью прекратить всю торговлю и сидеть в стороне, наблюдая, как другие рискуют своим капиталом.Более чем умный рынок, говорящий: наличность - это позиция тоже обозначает мощную технику, используемую успешными трейдерами, когда шансы на крупные потери слишком высоки или шансы на крупные прибыли слишком низки.

Отрегулируйте цель вознаграждения и период удержания до текущих условий риска. Для рынков с низким уровнем риска имеет смысл продлить период удержания и ослабить стопы, чтобы позволить позициям естественным образом перемещаться с одного уровня цен на другой. Шансы на неблагоприятные шоковые события в этих благоприятных условиях низки, поэтому разрешение на запуск позиций имеет смысл, даже когда они двигаются против прибыльного направления в течение нескольких дней за раз.

Та же стратегия может быть фатальной на рынках с высоким уровнем риска, потому что развороты, пробелы и остановка будут поглощать прибыль и вызывать неожиданные убытки. Методы Hit-and-run работают лучше в этих условиях, сокращая периоды хранения, одновременно определяя консервативные целевые показатели вознаграждения, которые могут быстро выходить за своевременную прибыль. 100% и 100% также имеют смысл, одновременно покупая полную партию и выезжая за нее, а не применяя стратегии масштабирования, которые добавляют значительную прибыль в средах с высокими возможностями.

Для условий высокого риска требуется другой набор торговых инструментов. В то время как рынки с низким уровнем риска благоприятствуют позициям в высоких бета-ценных бумагах с широкими спрэдами bid / ask, эти игры могут разрушить капитал в неблагоприятных условиях. Двигайтесь вверх по лестнице капитализации, когда рынки ухудшаются, избегая небольших шапок, сосредотачиваясь на высоколиквидных ETF, Dow Industrials, S & P 500 и Nasdaq 100. Избегайте компонентов S & P 500 и Nasdaq 100, если риск продолжает возрастать, фокусируясь исключительно на ETF и компонентах Dow. Прекратите торговать полностью, если риск продолжит расти.

Нижняя линия

Рынки с низким уровнем риска с высоким риском требуют применения защитных торговых стратегий, защищающих оборотный капитал, а оппортунистический подход фиксирует небольшую и быструю прибыль с помощью технологий «с хитом». Рынки с высоким уровнем риска с низким уровнем риска обращают это уравнение, предпочитая агрессивные стратегии, более длительные периоды хранения и более высокие бета-торговые машины.