На протяжении многих лет облигации предоставляли инвесторам солидную прибыль как от конкурентоспособной доходности, так и от прироста капитала. Но с процентными ставками, все еще близкими к историческим минимумам, многие инвесторы по облигациям начинают искать в других местах, чтобы обеспечить лучшую доходность. И хотя нет идеальной замены облигаций, есть несколько других заманчивых альтернатив, которые могут потребовать инвесторы облигаций, которые могут обеспечить их низкую корреляцию с запасами, доходность с низкой до средней одно цифры и низкую общую волатильность. Они даже могут найти убежище от риска процентных ставок.

Арбитраж по слиянию

Хотя это может показаться немного ошеломляющим, можно извлечь выгоду из небольшой разницы в цене, которая возникает между временем объявления о слиянии и временем что слияние фактически закрывается. Например, когда компания объявляет, что она покупает акции другой компании за 70 долларов за акцию, а акции компании покупаются по цене 68 долларов за акцию, тогда покупка акций по этой цене принесет прибыль в размере 2 долл. За акцию. Стратегии арбитражного слияния стремятся получить доход таким образом, получая прибыль от многочисленных сделок каждый год. (Связанные, чтение см. Ниже: Интеллектуальные бета-версии ETF: последние тенденции и взгляд вперед .)

Существуют также взаимные фонды, которые инвестируют в сделки слияния, такие как Фонд слияний (MERFX) и Арбитражный фонд (ARBFX). Первый фонд инвестирует в основном в сделки, которые происходят в Северной Америке, в то время как последний фонд больше концентрируется на крупных сделках за рубежом. Оба являются без нагрузки с низкими коэффициентами расходов. Этот тип стратегии испытал существенную волатильность, но он может принести твердую скромную прибыль без корреляции с рынком облигаций. Когда процентные ставки начнут расти, эта стратегия останется неизменной.

Фиксированные аннуитеты

Фиксированные аннуитеты - это еще один инструмент, который не будет снижать цены, когда процентные ставки начнут расти. Многие фиксированные продукты теперь платят более высокий уровень тизера в течение первого года, и многие фиксированные индексированные продукты будут платить инвесторам красивый бонус за новые деньги. Фиксированные и индексированные аннуитеты исторически предлагали доходность, которая немного выше, чем другие гарантированные инструменты, такие как компакт-диски или казначейские ценные бумаги. И хотя они не подкреплены полной верой и заслугой правительства США, они поддерживаются резервами наличности, которые соответствуют их невыполненным контрактным обязательствам на основе доллара за доллар. (Для связанных чтений см .: Интеллектуальная бета-версия: установите для падения? )

Многие индексированные аннуитеты также предлагают такие функции, как гарантированный ежемесячный доход, который удваивается или утроится, если аннуитету необходимо получить управляемый уход и непокрытый потенциал роста из базовых финансовых показателей. Одно из ключевых ограничений, которое у них есть, заключается в том, что они часто приходят с существенными графиками списания средств, которые могут серьезно ограничить сумму денег, которая может быть снята с них.И все снятия до 59 лет подлежат налогообложению и 10% штрафа досрочного снятия, если не применяется квалифицированное исключение. (Подробнее см. Ниже: Ключевые стратегии для предотвращения отрицательных возвратов облигаций .)

REITs

Хотя этот сектор несет гораздо более высокий уровень риска, чем аннуитеты, REIT также обеспечивают конкурентоспособную доходность без риска существенного снижения цен, когда процентные ставки начинают расти. Их также можно купить и продать в любое время без штрафа. Те, кто новичок в этом секторе, могут захотеть начать с взаимного фонда, который инвестирует в эти инструменты, такие как Vanguard Global ex-U. S. Фондовый индекс фонда ETF Акции (VNQI VNQIVn Glbl ExUS RE59. 76-0. 22% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). Этот фонд имеет текущую доходность около 2,84% и инвестирует в широкий спектр REIT со всего мира. Но будьте готовы выдержать некоторую ценовую волатильность, если вы решите инвестировать в этот сектор. (Для связанных чтений см .: Управление ожиданиями клиентов в летучей среде .)

Дивидендные акции

Утилиты и привилегированные акции давно ищут инвесторы по доходу за их более высокую доходность и ликвидность. Утилизация запасов также может обеспечить прирост капитала, в зависимости от того, когда вы их купите, но их дивиденды составляют значительную часть их общей прибыли. Предпочтительные выпуски обычно платят на 1-2% больше, чем гарантированные инструменты, хотя их цены могут несколько снизиться, когда процентные ставки начнут расти. (Более подробно см .: Являются ли дивидендные запасы хорошей заменой для облигаций? )

Но оба типа акций могут обеспечить более высокий уровень дохода, чем большинство текущих предложений облигаций. И снова, взаимные фонды, которые инвестируют в эти предложения, могут быть хорошей идеей, чтобы получить диверсификацию и профессиональное управление. Просто будьте готовы заплатить налог на все дивиденды, которые заработаны на налоговых розничных счетах. Но дивидендный доход может также использоваться для получения дополнительной прибыли, если они реинвестируются в обыкновенные акции на медвежьих рынках, когда цены низкие. (Для соответствующего чтения см. Что ваши клиенты должны знать о ETFs .)

Акции с низкой волатильностью

Покупка акций стабильных, проверенных компаний также может обеспечить альтернативу облигациям в условиях низкой или повышение процентной ставки. Многие из этих компаний также будут выплачивать дивиденды, но они также могут обеспечить прирост капитала. Исторические исследования показали, что запасы с низкой бета-технологией значительно превосходят акции с высокой бета-прибылью с течением времени и с гораздо меньшей волатильностью. (Для смежных чтений см .: Доход против общего возврата: снятие средств с пересмотра .)

Брокерские компакт-диски

Многие национальные банки выпускают компакт-диски через брокерские дома, которые имеют гораздо более привлекательные условия, чем те, которые вы я найду в вашем местном банке. У вашего биржевого брокера или инвестиционного консультанта, скорее всего, будет доступ к некоторым из этих вопросов, и они обычно будут платить более высокую процентную ставку, чем традиционные компакт-диски. Многие из этих предложений имеют очень длительный срок, например, 30 лет. Но они также часто приходят с вызовами или поставками функций, которые появляются через пять лет, и позволяют либо банку, либо инвестору выкупить компакт-диск со скидкой или премией.(Для соответствующего чтения см .: Что ждет будущее для ETF .)

Фонды с устойчивой стоимостью

Эти средства инвестируют в краткосрочные гарантированные инвестиционные контракты, которые составляют около 1,7% начале 2016 года. Они также не будут падать в цене, когда ставки начнут расти, а их конкурентоспособная доходность сделает их более жизнеспособной альтернативой, чем казначейские ценные бумаги. (Подробнее см. Ниже: Как управлять ожиданием возврата клиента .)

Нижняя линия

Сегодня на рынках облигаций есть тонкие подборки. И цены на облигации будут сильно падать, когда Федеральная резервная система снова начнет повышать ставки. Но есть некоторые альтернативы, доступные для тех, кто готов мыслить нестандартно. Некоторые из них приходят с большим риском, чем другие, но те, кто ищет текущий доход, имеют ряд жизнеспособных решений, пока они выполняют свою домашнюю работу. (Для соответствующего чтения см. , что советники, клиенты должны ожидать от будущего с низким возвратом .)